銀河証券：休暇後のA株市場は震荡上行の可能性が高い

銀河証券のリサーチレポートによると、春節後、市場は政策期待、流動性の増加、産業動向の促進により、上昇に向かう可能性が高いと考えられます。同時に、海外の不確実性が短期的に市場のセンチメントに与える影響にも注意が必要です。両会議の前後、A株市場は政策の促進を中心とした推進力により、資金は政策指向の産業主線やテーマチャンスの間で駆け引きされ、「政策ホットスポットのローテーションやスタイルの迅速な切り替え」の特徴を示すでしょう。3月の市場の論理は、「政策期待」から徐々に「業績の実現」へと移行します。上場企業の2025年の年次報告書とその後の2026年第一四半期報告書の開示が市場の基準点となり、業績が予想を上回る銘柄には資金が集中する可能性があります。投資機会の配置においては、以下に注目してください。第一の主線は、供給と需要の改善および産業の収益回復による「内巻き反動」概念と、評価の安全マージンを持つ配当資産です。配置の論理は依然として明確であり、価格上昇の恩恵を受ける非鉄金属（貴金属）、石油化学産業、基礎化学工業、鉄鋼、セメント、建築材料、金融などのセクターに注目を推奨します。第二の主線は、春節休暇期間中にロボット、AI大規模モデルなどのホットトピックが広く注目され、その後構造的な注目点が現れる可能性があります。世界的に未曾有の大変革が加速する中、国内経済の基礎論理は新たな生産力へとシフトしています。半導体、人工知能、新エネルギー、軍事工業、航空宇宙などの「第十四次五カ年計画」の重点分野に注目すべきです。