AI株は忘れろ：このステーブルコイン提供者はデジタル資産のユーティリティ株だ

サークル・インターネット・グループ（CRCL 3.78％）は、世界で2番目に大きいステーブルコイン発行者です。価格面では、同社は2025年6月の上場（IPO）以来、波乱の展開を見せています。最初の価格は31ドルでしたが、サークルはすぐに69ドルに跳ね上がり、その数週間で260ドルを超えました。2024年2月17日時点では、約62ドルで取引されています。

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NYSE: CRCL

サークル・インターネット・グループ

本日の変動

(-3.78%) $-2.38

現在の価格

$60.64

主要データポイント

時価総額

150億ドル

本日のレンジ

$60.61 - $63.08

52週レンジ

$31.00 - $298.99

取引量

127K

平均取引量

12M

総利益率

2.60％

最高値から76％下落したサークルのパフォーマンスは、トップの人工知能（AI）株と比べて見劣りします。それでも、投資家がAIの過大評価を恐れ始める中、このステーブルコイン提供者には注目に値します。ステーブルコインは、米ドルなどの伝統的な通貨を表すトークンであり、急速に普及しています。これらは伝統的な金融と暗号通貨の接点を提供するだけでなく、AIエージェントの支払い基盤となる可能性もあります。サークルが未来の支払いインフラを構築している方法をご紹介します。

画像出典：Getty Images。

サークルはAI時代のデジタル資産ユーティリティ株

サークル・インターネット・グループは、コンプライアンスと監査をクリアしたステーブルコインの大手企業とトークン化サービスを提供しています。資産や取引がオンチェーンに移行するにつれ、信頼できる提供者がその変化を支えることになります。サークルは、Visa、ドイツ証券取引所グループ、イタウなど、100以上の主要プレイヤーと提携しています。これにより、新たな支払い構造の中核を担う位置にあります。

現在、サークルのUSDコイン（USDC +0.00％）の流通量は736億ドルに上り、2024年第3四半期の355億ドルから増加しています。最大の競合であるテザー（USDT +0.01％）は、圧倒的に先行しており、流通量は1836億ドルです。ただし、テザーはその準備金に関して疑問視されており、規制の観点から複雑さも伴います。一方、サークルの準備金は第三者監査によって検証されており、コンプライアンス要件を持つ企業にとってはより魅力的です。

サークルの新たなインフラのもう一つの重要な側面は、ステーブルコインがすでにAIエージェントをサポートしている点です。これらのエージェントは自律的にタスクを実行できます。ブロックチェーン技術は、迅速かつ低コストの取引を可能にし、24時間365日行えるため、AIエージェントのマイクロペイメントに理想的です。さらに、一部のブロックチェーンのプログラム可能な性質により、条件を設定してAI取引を行うことも可能です。

サークルはブロックチェーンの普及を支える

現在、サークルの収益の多くは、準備金から得られる利息によるものです。2025年第3四半期には7億4000万ドルに達し、前年同期比66％増加しています。発行する各ステーブルコインのために資金を準備金として保持する必要があり、これが堅実な収入源となっています。多くの予測通り、ステーブルコインの発行が急増すれば、サークルの利回りを生む準備金も大きく増加する可能性があります。

しかし、金利の低下リスクもあるため、多角化は不可欠です。サークルが2024年2月25日に発表する第4四半期の収益報告では、準備金以外の収益も重要な指標となるでしょう。既に、サブスクリプション、取引、サービスからの収入は増加しています。将来的には、AIエージェントの取引手数料が主要な収益源となる可能性もあります。

サークルには長期的な可能性がありますが、まだ安全な防御的ユーティリティ株とは言えません。規制の逆風に直面する可能性もあり、その価格は依然として変動の激しい暗号通貨市場と密接に連動しています。ステーブルコインも未だ十分に試されていない段階です。