グラシム・インダストリーズ Ltd（ボンベイ証券取引所：500300）2026年第3四半期決算発表ハイライト：堅調な売上成長 …

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2026年2月11日（水）午後10:00 GMT+9 3分読了

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公開日：2026年2月11日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全内容の決算発表トランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

グラシム・インダストリーズ Ltd（BOM:500300）は、今期の連結売上高が前年同期比25％増の INR 44,312クロールに達したと報告しました。

同社の塗料事業、ビルラ・オーパスは、前年同期比で市場シェアを300ベーシスポイント以上拡大し、販売量も70％増加しました。

グラシムのB2B電子商取引事業、ビルラ・ピボットは、年換算売上高が INR 8,500クロールを超え、FY27の目標を上回る見込みです。

連結EBITDAは前年同期比33％増加し、単体EBITDAは57％増加しました。

グラシムの再生可能エネルギー事業は、前年同期比82％増加し、グローバルインフラ投資パートナーズからの戦略的投資により成長を加速させています。

ネガティブなポイント

化学事業は、特殊化学品セグメントの収益性低下により、EBITDAが4％減少しました。

セルロースファッション糸事業は、中国からの安価な輸入により供給過剰となり、下流需要の低迷によりパフォーマンスが抑制されました。

グラシムの塗料事業は成長ペースの維持に課題を抱えており、FY28第4四半期までに売上目標を達成するには40％のCAGRが必要です。

塗料セグメントでの価格引き上げの実施は進行中であり、消費者や請負業者の反応は不確実です。

新工場の資本化により、利息および減価償却費が増加し、全体的な収益性に影響しています。

Q＆Aハイライト

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Q：塗料事業の成長軌道と、FY28第4四半期までに INR 1兆の売上目標を達成できる見込みについて教えてください。 A：マネージングディレクターは、塗料事業は堅調な成長を示しており、四半期ごとに18-20％の増加を記録していると強調しました。同社は、強い消費者需要、販売代理店の拡大、請負業者の関与により、3年目の完全運用年度までに INR 1兆の目標達成に自信を持っています。最近の価格引き上げにもかかわらず、市場リーダーとの競争力のある価格差を維持しつつ、消費者の反応を試験しています。

Q：ビルラ・ピボットB2B電子商取引事業の現状と今後の見通しは？ A：CFOは、ビルラ・ピボット事業はFY27末までに損益分岐点に達する見込みだと述べました。売上は好調であり、収益性向上に向けた努力も進められており、戦略的目標と一致しています。

ストーリーは続きます  

Q：化学セグメントの課題、特に貿易取引や通貨変動について、どのように対処していますか？ A：化学事業責任者は、米国との貿易取引や中国通貨の上昇は、米国市場向けの輸出にとってプラスの動きだと説明しました。エポキシ樹脂の輸出には良い影響が期待されますが、具体的な量の増加は顧客の資格や市場状況に依存します。

Q：塗料事業の販売代理店拡大戦略と新規代理店のプロフィールについて詳しく教えてください。 A：マネージングディレクターは、同社がさまざまなカテゴリーの代理店ネットワークを拡大していることを述べ、A、B、Cカテゴリーの代理店に焦点を当てていると説明しました。戦略は、広範な地理的エリアに到達し、代理店との積極的な関与を促進することにあります。

Q：塗料セグメントの価格引き上げに対する同社の方針と、それが全体の成長戦略に与える影響について教えてください。 A：マネージングディレクターは、最近の価格引き上げは、市場リーダーとの競争力のある価格差を維持する戦略の一環であると明言しました。同社は、これらの価格調整に対する消費者の反応を試験しつつ、ブランドの強さを保ち、チャネル全体で価値を創出し続けることを目指しています。

決算発表の全内容については、完全なトランスクリプトをご参照ください。

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