Investing.com - カナダ王立銀行キャピタルマーケッツは月曜日にサンタンデール銀行（Banco Santander S.A.）の格付けを「セクター・アウトパフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を€8.50から€12.25に引き上げました。これはスペインのこの銀行が2月25日の投資者日を前に行った調整です。同証券会社は、最近の業績、合併・買収活動、リストア報告書の再発表により、市場のコンセンサスは「やや混乱している」と指摘しています。**InvestingProを使えば、速報ニュースやアナリストの反応をより早く入手可能 - 最大50%割引**ロンドンに本拠を置くこのアナリストチームはBenjamin Tomsが率いており、2028年度のAT1を含む実質資本利益率は19.5%と予測しており、これは現在の市場コンセンサスの約18%を上回り、同銀行の指針を超える20%以上に近づいています。今回の引き上げは、マドリード証券取引所の現在の株価€10.76（銘柄コードSAN）に対して約14%の上昇余地を示しています。修正された目標株価€12.25は、2028年度の評価を基にしたセグメント別評価モデルにより導き出され、2026年に割引計算された11.2%の株主資本コストを用いています。カナダ王立銀行のデータによると、同銀行の暗黙の株主資本コストは約11%であり、2013年以来の歴史的平均より110ベーシスポイント低い水準です。この引き上げの主な理由は、カナダ王立銀行が「自助努力型」のコスト削減段階と呼ぶフェーズにあることです。同社は、2028年度までにコスト収益比率が約4ポイント低下し、約38.2%になると予測しており、これは現在の市場コンセンサスより約2ポイント低い水準です。これは、計画期間中の毎年の正の運営スキャロットによるものです。基本的な3年間の固定為替レート収益の複合年間成長率は約9%、コストの成長は約3%と見込まれています。株主還元については、カナダ王立銀行は今後3年間で総配分額が約330億ユーロに達すると予測しており、その内訳は配当が156億ユーロ、株式買い戻しが173億ユーロで、これは同証券の現在の時価総額1579億ユーロの21%に相当します。これにより、3年間の平均総リターンは約7%となり、2028年度末には約9%に上昇すると見込まれています。普通株の1株当たり配当は2026年に€0.26、2027年に€0.40、2028年に€0.47と予測されています。調整後の希薄化後1株当たり利益は、2026年、2027年、2028年度にそれぞれ€1.01、€1.28、€1.53と見込まれ、以前の予測はそれぞれ€0.94、€1.06であり、2028年の予測は未実施でした。評価面では、カナダ王立銀行は、サンタンデール銀行と最も近い競合であるスペインの外資系銀行との12ヶ月先の株価純資産倍率（P/Bレシオ）の差が現在0.35倍と、「これまでになく大きい」と表現しています。これは、過去の平均絶対差の約0.12倍を大きく上回っています。「過去の割引は2025年に縮小したが、2026年に再び拡大している。これは買いの好機を示していると考える」と同証券会社は述べています。サンタンデール銀行の株価は、2026年度の実質簿価の1.65倍で取引されており、2028年度の1株当たり実質簿価は€7.65と見積もられています。また、同社は、2025年の欧州銀行監督局のストレステストにおいて、サンタンデール銀行の最悪シナリオにおけるCET1比率への影響が-170ベーシスポイントと、欧州の同行の中でも最もコントロールしやすい範囲にあることを指摘しています。これは、同銀行の収益変動性が平均以下であることを示しています。カナダ王立銀行は、2026年度のCET1比率を12.8%、2028年度には13.1%に上昇すると予測しており、これは同銀行の12%-13%の目標範囲の上限で運用されると仮定しています。リスクコストは、計画期間中平均約110ベーシスポイントと見込まれています。同銀行の最近の2つの買収—英国のTSBと米国のWebster Bank—は積極的に評価されており、資本への合併効果はCET1の約190ベーシスポイントと推定されています。カナダ王立銀行は、これらの取引が、現在のリターンが低迷している地域においてサンタンデール銀行に規模の優位性をもたらすと指摘しています。米国事業の税引前利益は、2026年度の€16.4億から2028年度には€35.9億に増加すると見込まれています。主要なリスクとしては、ブラジル、西班牙、イギリスの政治リスク、合併・買収の実行リスク、予想外の規制資本への影響、そして自動車金融やAXA PPI案件に関する訴訟リスクが挙げられます。_この記事は人工知能の支援を受けて翻訳されました。詳細は利用規約をご覧ください。_
カナダ皇家銀行は、コスト削減計画とROTEの見通しの上方修正を受けて、サンタンデール銀行の目標株価を44%引き上げました。
Investing.com - カナダ王立銀行キャピタルマーケッツは月曜日にサンタンデール銀行（Banco Santander S.A.）の格付けを「セクター・アウトパフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を€8.50から€12.25に引き上げました。これはスペインのこの銀行が2月25日の投資者日を前に行った調整です。同証券会社は、最近の業績、合併・買収活動、リストア報告書の再発表により、市場のコンセンサスは「やや混乱している」と指摘しています。
InvestingProを使えば、速報ニュースやアナリストの反応をより早く入手可能 - 最大50%割引
ロンドンに本拠を置くこのアナリストチームはBenjamin Tomsが率いており、2028年度のAT1を含む実質資本利益率は19.5%と予測しており、これは現在の市場コンセンサスの約18%を上回り、同銀行の指針を超える20%以上に近づいています。
今回の引き上げは、マドリード証券取引所の現在の株価€10.76（銘柄コードSAN）に対して約14%の上昇余地を示しています。
修正された目標株価€12.25は、2028年度の評価を基にしたセグメント別評価モデルにより導き出され、2026年に割引計算された11.2%の株主資本コストを用いています。カナダ王立銀行のデータによると、同銀行の暗黙の株主資本コストは約11%であり、2013年以来の歴史的平均より110ベーシスポイント低い水準です。
この引き上げの主な理由は、カナダ王立銀行が「自助努力型」のコスト削減段階と呼ぶフェーズにあることです。同社は、2028年度までにコスト収益比率が約4ポイント低下し、約38.2%になると予測しており、これは現在の市場コンセンサスより約2ポイント低い水準です。これは、計画期間中の毎年の正の運営スキャロットによるものです。基本的な3年間の固定為替レート収益の複合年間成長率は約9%、コストの成長は約3%と見込まれています。
株主還元については、カナダ王立銀行は今後3年間で総配分額が約330億ユーロに達すると予測しており、その内訳は配当が156億ユーロ、株式買い戻しが173億ユーロで、これは同証券の現在の時価総額1579億ユーロの21%に相当します。
これにより、3年間の平均総リターンは約7%となり、2028年度末には約9%に上昇すると見込まれています。普通株の1株当たり配当は2026年に€0.26、2027年に€0.40、2028年に€0.47と予測されています。
調整後の希薄化後1株当たり利益は、2026年、2027年、2028年度にそれぞれ€1.01、€1.28、€1.53と見込まれ、以前の予測はそれぞれ€0.94、€1.06であり、2028年の予測は未実施でした。
評価面では、カナダ王立銀行は、サンタンデール銀行と最も近い競合であるスペインの外資系銀行との12ヶ月先の株価純資産倍率（P/Bレシオ）の差が現在0.35倍と、「これまでになく大きい」と表現しています。これは、過去の平均絶対差の約0.12倍を大きく上回っています。
「過去の割引は2025年に縮小したが、2026年に再び拡大している。これは買いの好機を示していると考える」と同証券会社は述べています。サンタンデール銀行の株価は、2026年度の実質簿価の1.65倍で取引されており、2028年度の1株当たり実質簿価は€7.65と見積もられています。
また、同社は、2025年の欧州銀行監督局のストレステストにおいて、サンタンデール銀行の最悪シナリオにおけるCET1比率への影響が-170ベーシスポイントと、欧州の同行の中でも最もコントロールしやすい範囲にあることを指摘しています。これは、同銀行の収益変動性が平均以下であることを示しています。
カナダ王立銀行は、2026年度のCET1比率を12.8%、2028年度には13.1%に上昇すると予測しており、これは同銀行の12%-13%の目標範囲の上限で運用されると仮定しています。リスクコストは、計画期間中平均約110ベーシスポイントと見込まれています。
同銀行の最近の2つの買収—英国のTSBと米国のWebster Bank—は積極的に評価されており、資本への合併効果はCET1の約190ベーシスポイントと推定されています。
カナダ王立銀行は、これらの取引が、現在のリターンが低迷している地域においてサンタンデール銀行に規模の優位性をもたらすと指摘しています。米国事業の税引前利益は、2026年度の€16.4億から2028年度には€35.9億に増加すると見込まれています。
主要なリスクとしては、ブラジル、西班牙、イギリスの政治リスク、合併・買収の実行リスク、予想外の規制資本への影響、そして自動車金融やAXA PPI案件に関する訴訟リスクが挙げられます。
この記事は人工知能の支援を受けて翻訳されました。詳細は利用規約をご覧ください。