Nvidia（NVDA +0.79％）は、長年にわたりGPUチップを用いた人工知能（AI）データセンター市場を支配してきました。AI時代はホッパーマイクロアーキテクチャから始まり、ブラックウェルへと続き、現在はNvidiaの最も野心的なチッププラットフォームであるルビンに注目が集まっています。
リスクもおそらくこれまでで最も高いと言えるでしょう。市場は、AIハイパースケーラーが何百億ドルもデータセンターに投資していることに疑問を投げかけ始めているだけでなく、AI技術自体も急速に進化しており、Nvidiaや他の企業にとっては動き続けるターゲットとなっています。
ルビンは本格的な生産段階に入り、今年後半の出荷開始を予定しています。今こそNvidiaの株を買うべき時なのか、それともAIチップの王者がその座を失おうとしているのか？
画像出典：Nvidia。
Nvidiaは、AIモデルのトレーニングなど高性能計算に優れたGPUチップを専門としています。これは、OpenAIや他のAI企業がより高度なモデルを開発する中で依然として重要です。しかし今、AIは推論に急速にシフトしています。デロイト・グローバルは、今年の推論用計算がトレーニングを上回ると予測しています。
それでは、これはどういう意味でしょうか？
AIチップを車のエンジンに例えるとわかりやすいです。GPUの生のパワーは、ドラックレースのように直線で非常に速く走るのに適しています。しかし推論は、異なるタイプの計算、異なるタイプのレースです。車に例えるなら、山道を曲がりくねる道のりを走るためには、より洗練されたエンジンが必要です。AIにおける推論計算は、AIエージェントなどのアプリケーションにおいて強力で持続的な推論能力を必要とします。こうした状況では、効率性と速度が最大出力のパワーよりも優先されます。
拡大
Nvidia
本日の変動
(0.79%) $1.49
現在の価格
$191.31
時価総額
4.6兆ドル
本日の範囲
$189.58 - $193.95
52週範囲
$86.62 - $212.19
出来高
620万株
平均出来高
1億7400万株
総利益率
70.05％
配当利回り
0.02％
ルビンは単一のGPUではなく、CPUやGPU、ネットワークスイッチやインターフェースなど6つのコンポーネントからなるもので、すべてが連携してAIスーパーコンピュータとして機能します。Nvidiaは、推論を念頭に置いてルビンを設計しました。ヴェラ・ルビンNVL72サーバーラック搭載のスーパーチップは、Nvidiaの現フラッグシップであるブラックウェルGB200 NVL72と比較して、1百万トークンあたりのコストを10％に抑えて推論計算を行います。
AIハイパースケーラーは、AI投資のリターンを実現し始める圧力を受けており、推論効率の劇的な改善はルビンの強力な販売ポイントとなるでしょう。Nvidiaは昨年11月に、2026年までに5,000億ドルの受注残高があると発表しており、2023年2月25日の最新決算発表後にはさらに増加する見込みです。ほぼすべてのAIハイパースケーラーは、2026年に向けてさらに多くのAI投資を計画しています。
YChartsによるデータ。
ウォール街のアナリストたちは、Nvidiaに大きな期待を寄せています。予測によると、同社の過去12か月の売上高は1870億ドルから、今会計年度には約3270億ドル、次年度には4190億ドルに増加すると見込まれています。さらに、Nvidiaは過去3年間、ウォール街の四半期売上予測を一度も下回ったことがなく、実際の数字がさらに高くなる可能性もあります。
Nvidiaの株価は売上の約25倍で取引されています。会社が予想通りに業績を伸ばせば、株価はかなり早く安くなる可能性があります。来年度の売上予測に対しては、株価はわずか11倍です。Nvidiaは非常に集中した顧客基盤に依存しており、一つまたは複数のハイパースケーラーがAI投資を控えると、その見通しは一気に変わる可能性があります。
Nvidiaは、AIデータセンター用チップのインストールベースの大部分を握っていますが、コスト削減を重視する顧客が増える場合、競争をかわし続ける必要があります。Broadcomはすでに、Alphabetと提携してAIモデル用のテンソル処理ユニット（TPU）で大きな成功を収めています。
Nvidiaは、その確固たるリーダーシップと、AI全体の成長機会を背景に、長期的なAIの勝者であり続ける可能性が高いです。ただし、投資家は、Nvidiaが最新の見通しを決算後に株主に発表するまで、待つか、少なくとも少しずつ買い増しを続けるのが賢明かもしれません。
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NvidiaのRubinチップは2026年後半に登場予定です。今こそ、この人工知能(AI)株を買う時でしょうか？
Nvidia（NVDA +0.79％）は、長年にわたりGPUチップを用いた人工知能（AI）データセンター市場を支配してきました。AI時代はホッパーマイクロアーキテクチャから始まり、ブラックウェルへと続き、現在はNvidiaの最も野心的なチッププラットフォームであるルビンに注目が集まっています。
リスクもおそらくこれまでで最も高いと言えるでしょう。市場は、AIハイパースケーラーが何百億ドルもデータセンターに投資していることに疑問を投げかけ始めているだけでなく、AI技術自体も急速に進化しており、Nvidiaや他の企業にとっては動き続けるターゲットとなっています。
ルビンは本格的な生産段階に入り、今年後半の出荷開始を予定しています。今こそNvidiaの株を買うべき時なのか、それともAIチップの王者がその座を失おうとしているのか？
画像出典：Nvidia。
ルビンはAI技術の変化の中で重要なアップグレードを示す
Nvidiaは、AIモデルのトレーニングなど高性能計算に優れたGPUチップを専門としています。これは、OpenAIや他のAI企業がより高度なモデルを開発する中で依然として重要です。しかし今、AIは推論に急速にシフトしています。デロイト・グローバルは、今年の推論用計算がトレーニングを上回ると予測しています。
それでは、これはどういう意味でしょうか？
AIチップを車のエンジンに例えるとわかりやすいです。GPUの生のパワーは、ドラックレースのように直線で非常に速く走るのに適しています。しかし推論は、異なるタイプの計算、異なるタイプのレースです。車に例えるなら、山道を曲がりくねる道のりを走るためには、より洗練されたエンジンが必要です。AIにおける推論計算は、AIエージェントなどのアプリケーションにおいて強力で持続的な推論能力を必要とします。こうした状況では、効率性と速度が最大出力のパワーよりも優先されます。
拡大
NASDAQ：NVDA
Nvidia
本日の変動
(0.79%) $1.49
現在の価格
$191.31
主要データポイント
時価総額
4.6兆ドル
本日の範囲
$189.58 - $193.95
52週範囲
$86.62 - $212.19
出来高
620万株
平均出来高
1億7400万株
総利益率
70.05％
配当利回り
0.02％
ルビンは単一のGPUではなく、CPUやGPU、ネットワークスイッチやインターフェースなど6つのコンポーネントからなるもので、すべてが連携してAIスーパーコンピュータとして機能します。Nvidiaは、推論を念頭に置いてルビンを設計しました。ヴェラ・ルビンNVL72サーバーラック搭載のスーパーチップは、Nvidiaの現フラッグシップであるブラックウェルGB200 NVL72と比較して、1百万トークンあたりのコストを10％に抑えて推論計算を行います。
Nvidiaは成長ペースを維持すべき
AIハイパースケーラーは、AI投資のリターンを実現し始める圧力を受けており、推論効率の劇的な改善はルビンの強力な販売ポイントとなるでしょう。Nvidiaは昨年11月に、2026年までに5,000億ドルの受注残高があると発表しており、2023年2月25日の最新決算発表後にはさらに増加する見込みです。ほぼすべてのAIハイパースケーラーは、2026年に向けてさらに多くのAI投資を計画しています。
YChartsによるデータ。
ウォール街のアナリストたちは、Nvidiaに大きな期待を寄せています。予測によると、同社の過去12か月の売上高は1870億ドルから、今会計年度には約3270億ドル、次年度には4190億ドルに増加すると見込まれています。さらに、Nvidiaは過去3年間、ウォール街の四半期売上予測を一度も下回ったことがなく、実際の数字がさらに高くなる可能性もあります。
今こそ株を買うべき時か？
Nvidiaの株価は売上の約25倍で取引されています。会社が予想通りに業績を伸ばせば、株価はかなり早く安くなる可能性があります。来年度の売上予測に対しては、株価はわずか11倍です。Nvidiaは非常に集中した顧客基盤に依存しており、一つまたは複数のハイパースケーラーがAI投資を控えると、その見通しは一気に変わる可能性があります。
Nvidiaは、AIデータセンター用チップのインストールベースの大部分を握っていますが、コスト削減を重視する顧客が増える場合、競争をかわし続ける必要があります。Broadcomはすでに、Alphabetと提携してAIモデル用のテンソル処理ユニット（TPU）で大きな成功を収めています。
Nvidiaは、その確固たるリーダーシップと、AI全体の成長機会を背景に、長期的なAIの勝者であり続ける可能性が高いです。ただし、投資家は、Nvidiaが最新の見通しを決算後に株主に発表するまで、待つか、少なくとも少しずつ買い増しを続けるのが賢明かもしれません。