ノボノルディスク、決算後にほぼ15％急落。投資家が知るべきことはこちら。

ノボノルディスク（NVO 14.34％）は2月3日に決算を発表し、株価は直ちに急落しました。明らかに悪いニュースも含まれていました。ただし、長期投資家は一歩引いて、経営陣が語った良いニュースも考慮すべきです。大きな二つのストーリーは、予想通り、どちらもGLP-1体重減少薬に関係しています。

ノボノルディスクの悪いニュース

悪いニュースを先に伝えると、ノボノルディスクは2025年の決算発表時に2026年の見通しをかなり悲観的に示しました。多くの要素が絡んでいますが、全体の数字としては売上と利益の両方が5％から13％の範囲で減少する見込みです。

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これは確かに悪いニュースですが、その背景にある要因を理解することが重要です。その一つは、米国市場におけるGLP-1薬の価格が下がったことです。価格の低下は、米国政府との合意によるものです。しかし、同社のCEOはCNBCに対し、「人々は価格が下がるのは避けられないことであり、その後回復することを期待すべきだ」と述べ、興味深い見解を示しました。

ノボノルディスクの良いニュース

ここでは、良いニュースに切り替える必要があります。同社は、最初の予想よりも多くの顧客が新しいGLP-1錠剤を購入したことを確認しました。わずか4週間で、同社の体重管理薬の錠剤を使用している患者は17万人に達しました。これは、同じく製薬大手の他のGLP-1薬よりもはるかに早い採用率であり、長期的な可能性を示しています。

拡大

NYSE：NVO

ノボノルディスク

本日の変動

(-14.34%) $-6.80

現在の価格

$40.62

主要データポイント

時価総額

1600億ドル

本日の範囲

$39.98 - $41.09

52週範囲

$39.98 - $93.80

出来高

130万株

平均出来高

2100万株

総利益率

80.90％

配当利回り

3.64％

消費者は明らかに注射よりも錠剤を好む傾向があります。したがって、ノボノルディスクのGLP-1錠剤はより大きな市場を開拓する可能性があります。米国政府との取引による価格低下も追い風となり、需要の二次的な推進力となっています。今のところ、最大のチャンスは価格ではなく、販売量です。

長期的な視点でノボノルディスクを考える

ノボノルディスクの株価は、2024年のピークから3分の2を失いました。それでも、未だに新興のGLP-1市場において重要なプレーヤーです。ウォール街の一部では、GLP-1錠剤を市場に最初に投入したことが即座にビジネスの好転につながると期待していたかもしれませんが、それは現実的な期待ではなかったでしょう。

しかし、錠剤の早期成功は、最終的には2026年に見込まれる価格圧力を販売量の増加で相殺できる可能性を示しています。CEOの2026年に関するコメントからも、そのような見込みが会社内部で共有されていることが伺えます。2026年以降、このストーリーはより良い方向に向かう可能性があります。