モルガン・スタンレー：スイスフランを買い推し、最も顕著な安全資産

Investing.com - モルガン・スタンレーのアナリストは、スイスフランは見落とされている、過小評価されている安全資産であり、その上昇幅と速度は現在の市場予想をはるかに上回ると述べています。

米東部時間06:30（北京時間19:30）時点で、USD/CHFは0.1%下落し0.7756、EUR/CHFは0.1%上昇し0.9147となっています。

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モルガン・スタンレーは2月23日に発表したレポートで、投資家はどの資産が安全資産に該当するかについて一般的に合意しているものの、驚くべきことに、多くの安全資産は極端な市場圧力の中で予想外に一貫性のないパフォーマンスを示していると指摘しています。

この米国の銀行は、債券、円、米ドル、金と比べて、スイスフランは最も耐久性のある安全資産であり、どのようなタイプのショックに対しても広範囲にわたり反応し、ショック期間中も常にプラスのパフォーマンスを維持すると述べています。

モルガン・スタンレーは、スイスフランは「最良の」安全資産であると考えており、最も広範な状況下でも価値を維持する可能性が高く、投資家が最も懸念しているリスク—インフレと通貨の価値下落、財政の健全性、投資家保護、資産の安全性—に対して特に魅力的で明確な優位性を示しているとしています。

さらに、モルガン・スタンレーは次のように述べています。「我々は、投資家はスイス中央銀行のスイスフランの強さに対する許容度を過小評価していると考えています。」「我々は、スイスフランの強さがインフレ見通しを損なわない限り、スイス中央銀行はスイスフランの上昇をより容認する可能性が高いと考えています。」

同銀行は、投資家はスイスフランの安全資産としての価値とその上昇のファンダメンタルズを過小評価している可能性があるとし、「我々はEUR/CHFが0.87に達すると予測しており（5%下落）、市場のコンセンサスはスイスフランの弱含みを予想している」と述べています。

同銀行は、米ドルの「弱気市場シナリオ」下で、USD/CHFは0.64まで下落する可能性があると考えており、この「金に似た」ヘッジ手段の価格付けは過小評価されていると指摘しています。

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