CoreWeave（CRWV 8.12％）は、昨年のウォール街で最も熱かったIPO銘柄のひとつと言えるでしょう。時には波乱もありましたが、CoreWeaveの株価は2025年に92％以上のリターンをもたらしました。これはほとんどの基準で壮大な成功であり、今年のスタートも好調です。1月以降、すでに22％上昇しています。
これはかなり魅力的な提案のように思えます。CoreWeaveは、人工知能（AI）企業向けのGPUクラウドサービスを提供するターンキー型のデータセンターを設計・構築しています。ある意味では、AI戦争の武器商人とも言えるかもしれません。ハイパースケーラーは、CoreWeaveからGPUコンピューティングを購入することでクラウド容量をより迅速に拡大できます。
そして、2025年にAI企業がデータセンターに投入した資金は、今年は劇的に増加する見込みです。2026年においてもCoreWeaveの株は依然として買いなのか、その判断材料を見ていきましょう。
画像出典：Getty Images。
AIレースの賭け金はますます高まっているようです。AIは、AIモデルのトレーニング用の計算から、推論に移行する重要な転換点に差し掛かっています。推論を重視した用途、例えば推論モデル、自律エージェント、AI搭載ロボットなどは、AI企業が過去数年間に構築してきたインフラを収益化する重要な機会となっています。
急速に拡大するデータセンター投資は、CoreWeaveにも波及しています。同社の2025年第3四半期のバックログは556億ドルで、前年の150億ドルから大きく増加しています。投資家は、CoreWeaveが今後数日で発表される第4四半期の決算時に、このバックログがさらに増加すると見込んで良いでしょう。
CoreWeaveは、2025年通年の売上高を50億ドル強と見込んでいます。しかし、アナリストの予測では、今年は120億ドル、来年は195億ドルに急増すると見られています。これにより、CoreWeaveは現在、市場で最も成長著しい企業のひとつと言えるでしょう。
拡大
CoreWeave
本日の変動
(-8.12%) $-7.89
現在の価格
$89.25
時価総額
470億ドル
日中レンジ
$84.50 - $93.67
52週レンジ
$33.52 - $187.00
出来高
32.5万株
平均出来高
2800万株
総利益率
49.23％
CoreWeaveはAIデータセンターの純粋なプレイヤーだと言っても過言ではありません。成長には潜在的に深刻なリスクも伴います。例えば、CoreWeaveはAIハイパースケーラー向けにサービスを提供しており、第3四半期の収益の86％をわずか4つの顧客から得ています。つまり、いずれかの顧客を失えば壊滅的な打撃となる可能性があります。顧客を失うことは、必ずしも競争の激化を意味しません。ハイパースケーラーがデータセンター支出を控えることも、同様の影響をもたらす可能性があります。
もうひとつの問題は、これらの成長を支えるために大量の資金が必要なことです。CoreWeaveは、過去4四半期だけで80億ドルを投入しています。経営陣は積極的に借入や株式発行を行い資金調達を進めています。これまでに総長期負債は約185億ドルに達しています。
CRWVの発行済株式数データ（YChartsより）
株式の発行は既存株主の希薄化を招きます。CoreWeaveの売上と利益はより多くの株式に分散され、結果的に株価は時間とともに押し下げられます。借入金が増えるほど、負債の問題も大きくなります。主要顧客を失ったり、ハイパースケーラーが支出を控えたりすれば、特にCoreWeaveが多額の借金を抱え、赤字を出している最中であれば、破滅的な結果を招くでしょう。
ご覧の通り、株のストーリーには売上成長以上の要素が多く含まれています。CoreWeaveは投資家が夢見る爆発的な売上成長を誇っていますが、その一方で買う前に考慮すべき複数のリスクも存在します。
個人的には、現時点でこの株を買いと見るのは難しいです。CoreWeaveは過去12ヶ月の売上の8〜9倍で取引されており、これはマイクロソフトやメタ・プラットフォームズと同水準です。これらの企業はCoreWeaveほどの成長はしていませんが、収益性の高いコア事業を持ち、データセンター支出の減少による絶滅の危機に瀕しているわけではありません。
現在、市場はAI株一色ですが、CoreWeaveは他の多くのAI企業と比べていくつかの独特なリスクを抱えています。投資家は、株価の評価が大きく下がり、事業が借入に頼らず拡大できるようになるまで、CoreWeaveを避けるのが賢明かもしれません。
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このAI株は昨年92％上昇しました。2026年も買い続ける価値はありますか？
CoreWeave（CRWV 8.12％）は、昨年のウォール街で最も熱かったIPO銘柄のひとつと言えるでしょう。時には波乱もありましたが、CoreWeaveの株価は2025年に92％以上のリターンをもたらしました。これはほとんどの基準で壮大な成功であり、今年のスタートも好調です。1月以降、すでに22％上昇しています。
これはかなり魅力的な提案のように思えます。CoreWeaveは、人工知能（AI）企業向けのGPUクラウドサービスを提供するターンキー型のデータセンターを設計・構築しています。ある意味では、AI戦争の武器商人とも言えるかもしれません。ハイパースケーラーは、CoreWeaveからGPUコンピューティングを購入することでクラウド容量をより迅速に拡大できます。
そして、2025年にAI企業がデータセンターに投入した資金は、今年は劇的に増加する見込みです。2026年においてもCoreWeaveの株は依然として買いなのか、その判断材料を見ていきましょう。
画像出典：Getty Images。
爆発的な成長が見込まれる
AIレースの賭け金はますます高まっているようです。AIは、AIモデルのトレーニング用の計算から、推論に移行する重要な転換点に差し掛かっています。推論を重視した用途、例えば推論モデル、自律エージェント、AI搭載ロボットなどは、AI企業が過去数年間に構築してきたインフラを収益化する重要な機会となっています。
急速に拡大するデータセンター投資は、CoreWeaveにも波及しています。同社の2025年第3四半期のバックログは556億ドルで、前年の150億ドルから大きく増加しています。投資家は、CoreWeaveが今後数日で発表される第4四半期の決算時に、このバックログがさらに増加すると見込んで良いでしょう。
CoreWeaveは、2025年通年の売上高を50億ドル強と見込んでいます。しかし、アナリストの予測では、今年は120億ドル、来年は195億ドルに急増すると見られています。これにより、CoreWeaveは現在、市場で最も成長著しい企業のひとつと言えるでしょう。
拡大
NASDAQ：CRWV
CoreWeave
本日の変動
(-8.12%) $-7.89
現在の価格
$89.25
主要データポイント
時価総額
470億ドル
日中レンジ
$84.50 - $93.67
52週レンジ
$33.52 - $187.00
出来高
32.5万株
平均出来高
2800万株
総利益率
49.23％
しかし、CoreWeaveは危険な瀬戸際に立っている
CoreWeaveはAIデータセンターの純粋なプレイヤーだと言っても過言ではありません。成長には潜在的に深刻なリスクも伴います。例えば、CoreWeaveはAIハイパースケーラー向けにサービスを提供しており、第3四半期の収益の86％をわずか4つの顧客から得ています。つまり、いずれかの顧客を失えば壊滅的な打撃となる可能性があります。顧客を失うことは、必ずしも競争の激化を意味しません。ハイパースケーラーがデータセンター支出を控えることも、同様の影響をもたらす可能性があります。
もうひとつの問題は、これらの成長を支えるために大量の資金が必要なことです。CoreWeaveは、過去4四半期だけで80億ドルを投入しています。経営陣は積極的に借入や株式発行を行い資金調達を進めています。これまでに総長期負債は約185億ドルに達しています。
CRWVの発行済株式数データ（YChartsより）
株式の発行は既存株主の希薄化を招きます。CoreWeaveの売上と利益はより多くの株式に分散され、結果的に株価は時間とともに押し下げられます。借入金が増えるほど、負債の問題も大きくなります。主要顧客を失ったり、ハイパースケーラーが支出を控えたりすれば、特にCoreWeaveが多額の借金を抱え、赤字を出している最中であれば、破滅的な結果を招くでしょう。
2026年にCoreWeaveの株はまだ買いなのか？
ご覧の通り、株のストーリーには売上成長以上の要素が多く含まれています。CoreWeaveは投資家が夢見る爆発的な売上成長を誇っていますが、その一方で買う前に考慮すべき複数のリスクも存在します。
個人的には、現時点でこの株を買いと見るのは難しいです。CoreWeaveは過去12ヶ月の売上の8〜9倍で取引されており、これはマイクロソフトやメタ・プラットフォームズと同水準です。これらの企業はCoreWeaveほどの成長はしていませんが、収益性の高いコア事業を持ち、データセンター支出の減少による絶滅の危機に瀕しているわけではありません。
現在、市場はAI株一色ですが、CoreWeaveは他の多くのAI企業と比べていくつかの独特なリスクを抱えています。投資家は、株価の評価が大きく下がり、事業が借入に頼らず拡大できるようになるまで、CoreWeaveを避けるのが賢明かもしれません。