こちらがなぜオラクルの株価が今日下落したのか

オラクル（ORCL 6.38％）の株価は今朝11:30時点で5.8％下落しました。執筆時点で、今年の株価はすでに28％以上下落しています。

なぜ2026年のオラクル株は下落しているのか

その理由はほぼ明白です。債券市場と株式市場が、オラクルのAI関連支出の資金調達能力に対して圧力をかけていることと、将来の収益源として赤字を出しているOpenAIに依存していることに起因しています。

画像出典：ゲッティイメージズ。

今年、すべてのハイパースケーラーが巨額の支出約束を明らかにした後、圧力にさらされています。特に、OpenAIへのエクスポージャーが最も大きいオラクルと、それに連なるマイクロソフトは大きな打撃を受けています。一方、**グーグル（アルファベット）**のエクスポージャーは限定的であり、投資資金を調達できる能力も高いため、相対的に好調です。

YChartsによるORCLのデータ

オラクルに対する懸念は、フリーキャッシュフローと資本支出が大きく異なる方向に動いていることから高まっています。

YChartsによるORCLのフリーキャッシュフローデータ

最新の憶測が圧力を高めている

先週の報道によると、NvidiaがOpenAIの最新資金調達ラウンドに300億ドルしか出資しないとのニュースを受けて、オラクル株は急落しました。これは、市場関係者が以前予想していた1000億ドルと比べると少ない金額です。

しかし、それは先週の話です。週末には、The Informationが昨年発表されたStargateプロジェクト（オラクル、OpenAI、ソフトバンクを含む合弁事業）が、プロジェクトの構造を巡る継続的な争いにより停滞していると報じました。

その結果、オラクルとOpenAIは秋に300億ドルの契約を締結し、それ以降、オラクルの株価は大きな圧力にさらされています。したがって、最新の報道は不確実性を煽るものであり、OpenAIが資金調達を容易に行えると市場に納得させるまでは、オラクル株は引き続き圧力を受ける可能性があります。