ノボノルディスクの新しい糖尿病治療薬がオゼンピックを凌駕：この株は買いか？

オゼンピックは、ここ数年にわたりノボノルディスク（NVO 15.04%）の主要な成長ドライバーの一つであり、ほぼ家庭の名前となっています。しかし、デンマークを拠点とする製薬会社は、GLP-1市場で最大の競合他社であるイーライリリー（LLY +3.32%）に地位を奪われつつあります。

ノボノルディスクは状況を好転させ、市場シェアを拡大できるのでしょうか？それは主に次世代の治療薬にかかっており、同社のガイダンスによると、現行のラインナップは今年売上の減少をもたらす見込みです。

ノボノルディスクの有望な候補の一つが「カグリセマ（CagriSema）」と呼ばれる薬です。この臨床候補薬は最近、さらに注目を集めています。カグリセマの進展がノボノルディスクの株式投資の良い理由となるかどうかを考えてみましょう。

画像出典：ゲッティイメージズ。

もう一つのフェーズ3成功

カグリセマは二重アゴニストであり、2つの異なる腸ホルモン、GLP-1とアミリンの作用を模倣します。これらは血糖値と満腹感の調節に役立ちます。2024年後半、ノボノルディスクは、カグリセマが体重減少薬のセマグルチド（ウエゴビーやオゼンピックの有効成分）よりも優れていると発表しました。これは、2型糖尿病を持たない過体重または肥満の患者を対象としたフェーズ3の体重減少臨床試験の結果です。次世代のGLP-1療法は、68週間後に平均22.7％の体重減少をもたらし、ウエゴビーの16.1％を上回りました。

この製薬大手は最近、カグリセマの別の後期段階の研究データも共有しました。この試験では、2型糖尿病患者で過体重または肥満の患者を対象に、オゼンピックと直接対決させました。試験では、カグリセマは血糖値を平均1.91％低下させ、基準値8.2からの減少を示しました。また、平均体重は14.2％減少しました（糖尿病患者は体重を落とすのがより難しいです）。この研究では、カグリセマはオゼンピックに勝利しました。

ノボノルディスクの今後は？

ノボノルディスクはすでに、カグリセマを体重減少治療薬として規制当局に申請しています。心血管アウトカムに焦点を当てた別のフェーズ3研究を完了した後、糖尿病治療薬としての承認を求める予定です。

カグリセマの好調なパフォーマンスにもかかわらず、製造がより複雑（かつ高価）になる見込みであり、セマグルチドは何度も供給制約に直面しています。また、カグリセマは、フェーズ3の研究で最大28.7％の驚異的な平均体重減少を記録したイーライリリーのレタルチュチドにはまだ及びません。

展開

NYSE：NVO

ノボノルディスク

本日の変動

(-15.04%) $-7.13

現在の価格

$40.29

主要データポイント

時価総額

1600億ドル

本日の範囲

$39.97 - $41.09

52週範囲

$39.97 - $93.80

出来高

3100万株

平均出来高

2100万株

総利益率

80.90%

配当利回り

3.64%

臨床試験の比較は常に難しいものですが、現在市場を支配しているゼプバウンドや、レタルチュチドのような有望な薬剤が開発中であることを考えると、イーライリリーがリーダーの座を維持し続けるでしょう。それでも、カグリセマがウエゴビーやオゼンピックよりも優れていることは、ノボノルディスクのパフォーマンス向上に寄与するはずです。特に、同社は製造能力の拡大を進めています。さらに、ノボノルディスクは、経口および皮下注射の両方で、アミクレチン（Amycretin）を含むいくつかの有望な糖尿病および体重管理製品を開発中です。

最後に、ウエゴビーは最近、代謝機能障害に伴う脂肪肝炎（MASH）の治療を含む重要なラベル拡大を獲得しました。これにより、売上の増加が期待されます。新たな承認やラベル拡大により、同社の収益は再び好調に向かう可能性があります。

これらすべての理由から、ノボノルディスクは検討に値します。