AMD株の下落時に買うべきか？

2026年のこれまでの多くのハイテク株と同様に、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD 1.58％）も厳しい局面に直面しています。同社の株価は年初に約210ドルで始まり、その後すぐに1月末までに250ドル超に急騰しました。しかし、2025年第4四半期の決算発表後に急落し、最近の高値から約23％、2025年末に記録した史上最高値から約24％下落しています。

このような売りが続く中、投資家は価格下落が妥当なものなのか、それとも決算報告に対する市場の過剰反応なのかを見極める必要があります。では、AMDは今買い時の優良株と言えるのか、見ていきましょう。

画像出典：ゲッティイメージズ。

AMDは経営陣の言った通りのことを実現している

ほぼその全ての歴史の中で、AMDは他者と比較されることが多く、自社の実績や取り組みが正当に評価されることは少なかったです。もともと、プロセッサの世界ではインテル（INTC 1.22％）に支配されており、多くの人はインテルが事実上、独占的な地位を維持し続けることで、独占禁止法の調査を避けるためにAMDを生き残らせていると考えています。現在では、AMDは主な競合であるエヌビディア（NVDA +0.94％）と常に比較される状況です。特に、AI（人工知能）分野においてその競争が激化しています。

拡大

NASDAQ：AMD

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ

本日の変動

(-1.58%) －3.22ドル

現在の価格

200.15ドル

主要データポイント

時価総額

3260億ドル

本日のレンジ

198.56ドル - 204.87ドル

52週レンジ

76.48ドル - 267.08ドル

出来高

84,000株

平均出来高

3,600万株

総利益率

45.99％

AMDはデータセンター向けのコンピューティングユニットの市場シェア獲得に苦戦しており、過去の状況が繰り返されているように見えます。しかし、経営陣は適切な変革と革新を行ったと信じており、市場シェアを獲得し始めていると考えています。昨年11月には、データセンター部門は2030年までに年平均成長率（CAGR）60％で成長すると予測し、全体のCAGRは約35％になると示唆しました。

では、Q4の結果はその予測と比較してどうだったのでしょうか？

全体として、AMDのQ4の売上高は34％増加しました。これは内部の期待を満たしたことを示しています。ただし、AMDの非データセンター売上も予測達成に大きく寄与しており、データセンターの売上は前年比39％増にとどまりました。これは明らかに経営陣が予測した60％のCAGRには届きませんが、前進しています。Q3では、AMDのデータセンターの成長は22％だったため、2026年を通じてこの上昇傾向が続けば、経営陣の予測に近づくことになります。

AMDの復調は完全とは言えません。データセンター部門にはまだ長い道のりがあります。ただし、私は良い方向に向かっていると考えています。決算報告後の売りは不当であり、投資家は今日の下げを買いの好機と捉え、2026年を通じて結果が改善していくことを期待しても良いでしょう。