何年も会っていなかった息子が、私のキャリアの決断について遠慮なく批評してきた。「なんで金融関係とかブログとかに手を出してるんだ？未来はないぞ。」まあ、君も元気そうで何よりだ。「お前がやってるソフトウェアの仕事には本当に価値がある。そこに専念しろ。」彼のアドバイスは、ウォール街は俺に任せておけというものだった。彼は有名な大手企業に勤めていた。その時点で、私たちは大学卒業から5年ほど経っていた。**アナリスト格上げ通知**を受け取るには：登録する彼の言うことを真に受けずに無視したのは正解だった！今こうして一緒に株について話しているし、彼が私に100％集中させたかったソフトウェアスタートアップ？実はほとんど儲からなかった。2018年に株式を売却して、それ以来振り返っていない。私の言いたいことは？ _ウォール街の連中はマンハッタンの外の世界を知らない_ということだ。しかし、多くの人はこれらのウォール街の連中の言葉をまるで聖書のように信じている—それは全くの誤りだ。なぜなら、彼らは日常的に主流経済の現場で働いているわけではないからだ。実際に何が起きているのかを直接知っているわけではなく、情報は二次情報、三次情報に過ぎない。彼らは賢い人たちだが、必要な情報を持っていない。だからこそ、私たちはアナリストのセンチメントを逆張りの指標として使う。雑誌の表紙のようなものだ—トレンドに気づく頃には、そのトレンドはすでに反転しかかっていることが多い。だから、アナリストが関心を持っていない、あるいは明らかに否定的、あるいはただ眠っているだけの株を見つけたい。そこに価値が隠されているからだ—特に、その嫌われている株が高配当を出している場合には。今、私はその中の5銘柄に注目しており、利回りは6.5%から15.6%だ。でもまず、プロたちがどれだけ眠っているのか、その実態を見せてやろう。あなたも私も知っている通り、彼らはアクセスを得るためにハチミツを使う—酢ではなく。だから、ほとんどの株のコンセンサス評価は圧倒的に強気になりがちだ。しかし、 _私_ さえも驚いたほど、状況は馬鹿げてきている。S&P 500の構成銘柄のコンセンサスアナリスト推奨を見てみよう。**一つも売り推奨なし。**  _出典：S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンス_ 買い推奨が全体の約80%。残りの20%は単なるホールドだ。売りは一つもない！覚えておいてほしい：これらの評価は一般的に今後12ヶ月を対象としている。これは、すべてのS&P 500構成銘柄に対して非常に楽観的な見方だ—特に、これだけ多くの経済の不確実要素が漂っている中で。しかし、S&P 500の外に目を向けると、いくつかの弱気の評価も見つかる。これらは私たちにとってはるかに意味がある。アナリストの傾向は理解されているが、それでも投資家は彼らの意見に従う意欲があるからだ。売り推奨は、買いに変わる可能性のあるアップグレードの余地が大きい。そうすれば、さらに多くのアップグレードが起き、評価と株価の上昇の好循環に入る。だからこそ、私たち逆張り派は常に売り銘柄に注目すべきだ。6.5%から15.6%の配当を出す銘柄は、センチメントだけでも潜在的な価値が詰まっている。さて、これらの銘柄がただの雰囲気だけでなく、実際に価値を持つかどうか見てみよう。まずは**HP Inc.**（**HPQ**、**6.5%利回り**）から。個人用コンピュータとプリンティング技術の会社で、最近になって私の高配当レーダーに引っかかり始めた。理論上は大きな配当増額があればそうなるかもしれないが、多くの場合は株価が急落しているからだ。**まさに後者のケース**  HPの製品ラインナップは実に幅広い。パーソナルシステム部門は、商用・家庭用デスクトップ、ノートパソコン、ワークステーションに加え、POSシステム、ディスプレイ、エンドポイントセキュリティまでカバーしている。プリンティングは家庭用・商業用プリンター、消耗品、ソリューション、3Dプリントも含む。そして、企業投資部門はビジネスインキュベーションと投資を行う。HPQの株価が急落しているのは、「メモリー危機」と呼ばれる状況の影響だ。メモリーチップの生産者は、AIデータセンターや消費者向け電子機器の需要に追いつけなくなっている。これにより価格が上昇—DRAMの価格は2026年にさらに14%上昇すると予想され、NANDはなんと140%も爆発的に上昇する見込みだ—これにより企業はマージンを守るために価格を再設定している。これに加え、プリント需要の継続的な低迷と、CEOのエンリケ・ロレス氏の2025年2月初旬の早期退任（PayPalに移籍）も重なり、今のHPQにはあまり良い材料がない。実際、コンセンサス予想がもっと悪くないのが不思議なくらいだ。HPQは現時点では「弱気ホールド」と見なせるだろう。アナリスト8人がホールド、4人が買い、5人が売りと評価している。それでも、HPQは過去10年間、毎年着実に配当を増やしてきた。2025年末には1株あたり30セントに3%以上の増配もあった。そして、配当性向は今年のEPS見通しの40%程度と十分安全圏だ。ただし、メモリーの問題が続く限り、株価は下落し続ける可能性もある。状況が変われば、再評価の余地はある。**ウェンディーズ**（**WEN**、**7.0%利回り**）もまた、「弱気ホールド」（4買い/20ホールド/5売り）の銘柄だ。株価は過去1年で半分に下落し、2023年以降は70%も価値を失った。これにより利回りは急上昇！**そして2025年に配当も44%削減**  さらに動揺を呼ぶニュースが出るたびに株価は乱高下している。WENは、アクティビスト投資家のトリアン・ファンド・マネジメントが戦略的選択肢を模索していると発表した水曜日に、14%急騰した。買収の可能性も含めてだ。現時点では、その動きから株価は後退しているが、これは投機的な動きであり、根本的な回復を期待しているわけではない。ファストフード業界の2025年の苦難は広く報じられ、Wendy’sだけでなく、米国第2位のハンバーガーチェーン、McDonald’s（MCD）や第3位のBurger King（QSR）も売上減少に苦しんだ。ただし、MCDやQSRはラインナップの改善やプロモーション強化で立ち直りつつあるのに対し、Wendy’sはそうではなかった。2025年第4四半期の既存店売上は11.3%減少し、EPS見通しも期待外れ（56-60セント対86セント）だった。アナリストは2026年の利益も約33-34%減少と見ている。回復策は打ち出している—「プロジェクト・フレッシュ」を昨年始動し、損失を食い止めようとしている。しかし、その詳細を見ると、「労働最適化」「ブランドの関連性向上」「デジタル化と設備効率化」など裏方に重点を置いた内容ばかりだ。店舗の5〜6%を閉鎖し、一部の店舗では朝食サービスも縮小する。だが、実際に客を呼び戻す計画は見当たらない。また、Wendy’sは暫定CEOの下で運営されている。2025年7月にカーク・タナー氏はハーシーズ（HSY）へ移籍した。これはあまり信頼できるサインではない。とはいえ、Wendy’sの再建が絶望的というわけではない。問題は、最近の結果が回復に時間がかかることを示唆している点だ。新たなリーダーが就任すれば、計画の修正もあり得る。しかし、あなたの利回りはデイブのダブルのように魅力的だ。WENが配当を現状維持できれば、これはポートフォリオにとって深い配当価値となるだろう。今のところ、株価はもう少し火を通す必要がある。次に、真に嫌われている銘柄と、注目すべき可能性のある銘柄をいくつか紹介しよう。**アメリカン・アセット・トラスト**（**AAT**、**7.3%利回り**）は、太平洋岸、ハワイ、テキサスにわずか31棟の不動産を所有する控えめなREITだが、その建物には430万平方フィートのオフィススペース、240万平方フィートの小売スペース、2302の多世帯住宅ユニット、そして369のホテルスイートが含まれる。表面上、AATの7%以上の利回りは、Wendy’sやHPよりもそれほど危険ではない。なぜなら、業界の収益性の良さに由来するからだ。しかし、AATもまた、今の高配当はその成長ペースの遅さや株価の下落と深く関係している。**RTOは未だにAATを復活させていない**  「ストリート」がこの銘柄に冷ややかなのも当然だ。AATには買い推奨はなく、アナリストもわずか4名（ホールド2、売り2）しかいない。この少ないカバレッジも示している—株を売るよりも、アナリストは関わりを避けて管理側を怒らせたくないのだ。（当然だろう）同社は2025年にFFO（運営資産からのキャッシュフロー）が1株あたり2.00ドルに落ち込み、2024年の2.58ドルから大きく減少した。良いニュースは、これは一時的なリース契約の比較の結果であることだ。悪いニュースは、西海岸のオフィスマーケットが非常に弱く、改善の見込みがほとんどないことだ。しかし、いずれは良くなる可能性もある。サンフランシスコやサンディエゴなどの市場では底打ちの兆しも見え始めている。私たちの逆張りレーダーには、他にも魅力的なポイントがある。AATは2026年と2027年のFFO見通しの約9倍で取引されており、株価の低迷により利回りは7%以上だ。そして、その配当はFFO見通しの70%未満であり、かなり安全と見て良い。問題は、これらのFFO見通しは今後2年間の収益性が横ばいかやや低下することを示唆している点だ。2025年の同店舗成長率はわずか1%で、今年の改善も期待できない。配当性向は低そうに見えるが、実際には高レバレッジを減らす余裕もなく、新規物件の開発も難しい状況だ。言い換えれば、経営陣が事業を立て直そうとすれば、配当の安全性も揺らぐ可能性がある。引き続き注視するが、今すぐ投資するにはまだ早い。**ブランダワイン・リアルティ・トラスト**（**BDN**、**10.4%利回り**）は、米国最大級の「統合型」（または「ハイブリッド」）REITの一つだ。全体のポートフォリオは120物件だが、その「コア」ポートフォリオはフィラデルフィアとオースティンに集中し、約90%がオフィス物件だ。2025年9月にBDNについて見直したときはこう書いた。> _しかし、配当には非常に注意を払う必要がある。2025年前半の配当性向はFFOの107%、通年のFFOも配当をギリギリ賄う水準だ。もしブランダワインが流動性問題に直面したら、その13%以上の利回りは一気に崩れる可能性がある。_その同じ週に、BDNは3年ぶりに2度目の配当削減を発表した。（これが間違いだったら良かったのだが…）**オフィス市場の低迷がブランダワインの配当を圧迫**  再び、オフィス物件は苦戦している。だから、プロたちがブランダワインに好意的でないのも当然だ。ホールド3、売り2、買いゼロ。しかし、今後の展望として、いくつかのポジティブな兆候に注目したい。ブランダワインは、配当を10%に減らしつつも、依然としてFFOの56%の範囲内で配当を支払っている。これはかなり健全なカバレッジ比率だ。株価は2026年のFFO見通しの5.4倍で取引されている。9月に指摘したように、「ジョイントベンチャーがブランダワインの弱点になっている」との指摘もあるが、最近はそのJVポートフォリオの整理に取り組んでいる。例えば、最も最近の四半期には、パートナーと共同所有していた3151マーケットストリート（フィラデルフィア）の買収を完了した。このREITは、まだ逆風の方が多いが、コア物件の環境は悪化の一途だ。資産売却やバランスシートの整理が進めば、信頼回復につながるだろう。要注目だ。**ゴールドマン・サックス・BDC**（**GSBD**、**15.6%利回り**）は、2025年の配当削減から立ち直ったビジネス開発会社（BDC）だ。年間EBITDAが500万ドルから7500万ドルまでの企業に融資を行う。171銘柄のポートフォリオは約12業界にまたがり、その約19%はソフトウェアに集中している。 _出典：ゴールドマン・サックス・BDC 2025年第3四半期投資家プレゼン資料_ GSBDには買い推奨はなく、アナリストのカバレッジも少なく、ホールド4、売り1にとどまる。ゴールドマン・サックスの巨大投資銀行と連携しているにもかかわらず、注目度は低い。ブランド名だけではもっと注目されても良さそうだが。なぜ嫌われているのか？GSBDは2015年のIPO以降、期待外れのパフォーマンスが続いている。コロナ後の市場回復も期待外れで、2025年にはコア配当を29%削減した。（追加配当もあり、15.6%の利回りのうち1.7ポイントはこれらの特別配当から来ている。）それでも、注視すべき理由は二つある。1）純資産価値（NAV）の72%で取引されており、割安（28%ディスカウント）であること。2）レガシーポートフォリオを手放し、最近は積極的に取引を行っていることだ。**この11%の配当も見逃せない—しかし、ずっと良い位置にいる**私のお気に入りの「嫌われている」配当は、GSBDと同じくらい多様化されている。ただし、小規模企業のポートフォリオではなく、金利低下に伴って利益を得る賢く構築された債券ポートフォリオだ。それだけではない。 このファンド …* 年間11%の収入を支払う！* 時間とともに配当を増やしてきた* 複数の特別配当を支払った* そして毎月配当を支払う！これは、多くのインカム投資家が魅力を感じる履歴だ…そして、私たちもそうだ。このファンドは、1万ドル投資すれば1,100ドルの収入を得られる。あとは、じっと座って、経験豊富なマネージャーに任せるだけだ。ただし、この種のファンドのプレミアムは、ボラティリティが高まるとともに上昇しやすく、投資家がグロース株から資金を引き揚げて、こうした安定した収入源に流れる傾向がある。あなたのチャンスを逃さないでほしい。こちらをクリックすれば、この「鉄壁」の11%配当銘柄と、その名前とティッカーを明かす無料スペシャルレポートをお送りします。
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何年も会っていなかった息子が、私のキャリアの決断について遠慮なく批評してきた。
「なんで金融関係とかブログとかに手を出してるんだ？未来はないぞ。」
まあ、君も元気そうで何よりだ。
「お前がやってるソフトウェアの仕事には本当に価値がある。そこに専念しろ。」
彼のアドバイスは、ウォール街は俺に任せておけというものだった。彼は有名な大手企業に勤めていた。その時点で、私たちは大学卒業から5年ほど経っていた。
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彼の言うことを真に受けずに無視したのは正解だった！今こうして一緒に株について話しているし、彼が私に100％集中させたかったソフトウェアスタートアップ？実はほとんど儲からなかった。2018年に株式を売却して、それ以来振り返っていない。
私の言いたいことは？ _ウォール街の連中はマンハッタンの外の世界を知らない_ということだ。
しかし、多くの人はこれらのウォール街の連中の言葉をまるで聖書のように信じている—それは全くの誤りだ。なぜなら、彼らは日常的に主流経済の現場で働いているわけではないからだ。実際に何が起きているのかを直接知っているわけではなく、情報は二次情報、三次情報に過ぎない。彼らは賢い人たちだが、必要な情報を持っていない。
だからこそ、私たちはアナリストのセンチメントを逆張りの指標として使う。雑誌の表紙のようなものだ—トレンドに気づく頃には、そのトレンドはすでに反転しかかっていることが多い。だから、アナリストが関心を持っていない、あるいは明らかに否定的、あるいはただ眠っているだけの株を見つけたい。そこに価値が隠されているからだ—特に、その嫌われている株が高配当を出している場合には。
今、私はその中の5銘柄に注目しており、利回りは6.5%から15.6%だ。でもまず、プロたちがどれだけ眠っているのか、その実態を見せてやろう。あなたも私も知っている通り、彼らはアクセスを得るためにハチミツを使う—酢ではなく。だから、ほとんどの株のコンセンサス評価は圧倒的に強気になりがちだ。
しかし、 私 さえも驚いたほど、状況は馬鹿げてきている。S&P 500の構成銘柄のコンセンサスアナリスト推奨を見てみよう。
一つも売り推奨なし。
出典：S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンス
買い推奨が全体の約80%。残りの20%は単なるホールドだ。売りは一つもない！
覚えておいてほしい：これらの評価は一般的に今後12ヶ月を対象としている。これは、すべてのS&P 500構成銘柄に対して非常に楽観的な見方だ—特に、これだけ多くの経済の不確実要素が漂っている中で。
しかし、S&P 500の外に目を向けると、いくつかの弱気の評価も見つかる。これらは私たちにとってはるかに意味がある。アナリストの傾向は理解されているが、それでも投資家は彼らの意見に従う意欲があるからだ。売り推奨は、買いに変わる可能性のあるアップグレードの余地が大きい。そうすれば、さらに多くのアップグレードが起き、評価と株価の上昇の好循環に入る。
だからこそ、私たち逆張り派は常に売り銘柄に注目すべきだ。6.5%から15.6%の配当を出す銘柄は、センチメントだけでも潜在的な価値が詰まっている。
さて、これらの銘柄がただの雰囲気だけでなく、実際に価値を持つかどうか見てみよう。
まずはHP Inc.（HPQ、6.5%利回り）から。個人用コンピュータとプリンティング技術の会社で、最近になって私の高配当レーダーに引っかかり始めた。理論上は大きな配当増額があればそうなるかもしれないが、多くの場合は株価が急落しているからだ。
まさに後者のケース
HPの製品ラインナップは実に幅広い。パーソナルシステム部門は、商用・家庭用デスクトップ、ノートパソコン、ワークステーションに加え、POSシステム、ディスプレイ、エンドポイントセキュリティまでカバーしている。プリンティングは家庭用・商業用プリンター、消耗品、ソリューション、3Dプリントも含む。そして、企業投資部門はビジネスインキュベーションと投資を行う。
HPQの株価が急落しているのは、「メモリー危機」と呼ばれる状況の影響だ。メモリーチップの生産者は、AIデータセンターや消費者向け電子機器の需要に追いつけなくなっている。これにより価格が上昇—DRAMの価格は2026年にさらに14%上昇すると予想され、NANDはなんと140%も爆発的に上昇する見込みだ—これにより企業はマージンを守るために価格を再設定している。
これに加え、プリント需要の継続的な低迷と、CEOのエンリケ・ロレス氏の2025年2月初旬の早期退任（PayPalに移籍）も重なり、今のHPQにはあまり良い材料がない。実際、コンセンサス予想がもっと悪くないのが不思議なくらいだ。HPQは現時点では「弱気ホールド」と見なせるだろう。アナリスト8人がホールド、4人が買い、5人が売りと評価している。
それでも、HPQは過去10年間、毎年着実に配当を増やしてきた。2025年末には1株あたり30セントに3%以上の増配もあった。そして、配当性向は今年のEPS見通しの40%程度と十分安全圏だ。ただし、メモリーの問題が続く限り、株価は下落し続ける可能性もある。状況が変われば、再評価の余地はある。
ウェンディーズ（WEN、7.0%利回り）もまた、「弱気ホールド」（4買い/20ホールド/5売り）の銘柄だ。株価は過去1年で半分に下落し、2023年以降は70%も価値を失った。これにより利回りは急上昇！
そして2025年に配当も44%削減
さらに動揺を呼ぶニュースが出るたびに株価は乱高下している。WENは、アクティビスト投資家のトリアン・ファンド・マネジメントが戦略的選択肢を模索していると発表した水曜日に、14%急騰した。買収の可能性も含めてだ。現時点では、その動きから株価は後退しているが、これは投機的な動きであり、根本的な回復を期待しているわけではない。
ファストフード業界の2025年の苦難は広く報じられ、Wendy’sだけでなく、米国第2位のハンバーガーチェーン、McDonald’s（MCD）や第3位のBurger King（QSR）も売上減少に苦しんだ。
ただし、MCDやQSRはラインナップの改善やプロモーション強化で立ち直りつつあるのに対し、Wendy’sはそうではなかった。2025年第4四半期の既存店売上は11.3%減少し、EPS見通しも期待外れ（56-60セント対86セント）だった。アナリストは2026年の利益も約33-34%減少と見ている。
回復策は打ち出している—「プロジェクト・フレッシュ」を昨年始動し、損失を食い止めようとしている。しかし、その詳細を見ると、「労働最適化」「ブランドの関連性向上」「デジタル化と設備効率化」など裏方に重点を置いた内容ばかりだ。店舗の5〜6%を閉鎖し、一部の店舗では朝食サービスも縮小する。だが、実際に客を呼び戻す計画は見当たらない。
また、Wendy’sは暫定CEOの下で運営されている。2025年7月にカーク・タナー氏はハーシーズ（HSY）へ移籍した。これはあまり信頼できるサインではない。
とはいえ、Wendy’sの再建が絶望的というわけではない。問題は、最近の結果が回復に時間がかかることを示唆している点だ。新たなリーダーが就任すれば、計画の修正もあり得る。
しかし、あなたの利回りはデイブのダブルのように魅力的だ。WENが配当を現状維持できれば、これはポートフォリオにとって深い配当価値となるだろう。今のところ、株価はもう少し火を通す必要がある。
次に、真に嫌われている銘柄と、注目すべき可能性のある銘柄をいくつか紹介しよう。
アメリカン・アセット・トラスト（AAT、7.3%利回り）は、太平洋岸、ハワイ、テキサスにわずか31棟の不動産を所有する控えめなREITだが、その建物には430万平方フィートのオフィススペース、240万平方フィートの小売スペース、2302の多世帯住宅ユニット、そして369のホテルスイートが含まれる。
表面上、AATの7%以上の利回りは、Wendy’sやHPよりもそれほど危険ではない。なぜなら、業界の収益性の良さに由来するからだ。しかし、AATもまた、今の高配当はその成長ペースの遅さや株価の下落と深く関係している。
RTOは未だにAATを復活させていない
「ストリート」がこの銘柄に冷ややかなのも当然だ。AATには買い推奨はなく、アナリストもわずか4名（ホールド2、売り2）しかいない。この少ないカバレッジも示している—株を売るよりも、アナリストは関わりを避けて管理側を怒らせたくないのだ。（当然だろう）
同社は2025年にFFO（運営資産からのキャッシュフロー）が1株あたり2.00ドルに落ち込み、2024年の2.58ドルから大きく減少した。良いニュースは、これは一時的なリース契約の比較の結果であることだ。悪いニュースは、西海岸のオフィスマーケットが非常に弱く、改善の見込みがほとんどないことだ。
しかし、いずれは良くなる可能性もある。サンフランシスコやサンディエゴなどの市場では底打ちの兆しも見え始めている。私たちの逆張りレーダーには、他にも魅力的なポイントがある。AATは2026年と2027年のFFO見通しの約9倍で取引されており、株価の低迷により利回りは7%以上だ。そして、その配当はFFO見通しの70%未満であり、かなり安全と見て良い。
問題は、これらのFFO見通しは今後2年間の収益性が横ばいかやや低下することを示唆している点だ。2025年の同店舗成長率はわずか1%で、今年の改善も期待できない。配当性向は低そうに見えるが、実際には高レバレッジを減らす余裕もなく、新規物件の開発も難しい状況だ。言い換えれば、経営陣が事業を立て直そうとすれば、配当の安全性も揺らぐ可能性がある。引き続き注視するが、今すぐ投資するにはまだ早い。
ブランダワイン・リアルティ・トラスト（BDN、10.4%利回り）は、米国最大級の「統合型」（または「ハイブリッド」）REITの一つだ。全体のポートフォリオは120物件だが、その「コア」ポートフォリオはフィラデルフィアとオースティンに集中し、約90%がオフィス物件だ。
2025年9月にBDNについて見直したときはこう書いた。
その同じ週に、BDNは3年ぶりに2度目の配当削減を発表した。（これが間違いだったら良かったのだが…）
オフィス市場の低迷がブランダワインの配当を圧迫
再び、オフィス物件は苦戦している。だから、プロたちがブランダワインに好意的でないのも当然だ。ホールド3、売り2、買いゼロ。
しかし、今後の展望として、いくつかのポジティブな兆候に注目したい。
ブランダワインは、配当を10%に減らしつつも、依然としてFFOの56%の範囲内で配当を支払っている。これはかなり健全なカバレッジ比率だ。株価は2026年のFFO見通しの5.4倍で取引されている。9月に指摘したように、「ジョイントベンチャーがブランダワインの弱点になっている」との指摘もあるが、最近はそのJVポートフォリオの整理に取り組んでいる。例えば、最も最近の四半期には、パートナーと共同所有していた3151マーケットストリート（フィラデルフィア）の買収を完了した。
このREITは、まだ逆風の方が多いが、コア物件の環境は悪化の一途だ。資産売却やバランスシートの整理が進めば、信頼回復につながるだろう。要注目だ。
ゴールドマン・サックス・BDC（GSBD、15.6%利回り）は、2025年の配当削減から立ち直ったビジネス開発会社（BDC）だ。年間EBITDAが500万ドルから7500万ドルまでの企業に融資を行う。171銘柄のポートフォリオは約12業界にまたがり、その約19%はソフトウェアに集中している。
出典：ゴールドマン・サックス・BDC 2025年第3四半期投資家プレゼン資料
GSBDには買い推奨はなく、アナリストのカバレッジも少なく、ホールド4、売り1にとどまる。ゴールドマン・サックスの巨大投資銀行と連携しているにもかかわらず、注目度は低い。ブランド名だけではもっと注目されても良さそうだが。
なぜ嫌われているのか？GSBDは2015年のIPO以降、期待外れのパフォーマンスが続いている。コロナ後の市場回復も期待外れで、2025年にはコア配当を29%削減した。（追加配当もあり、15.6%の利回りのうち1.7ポイントはこれらの特別配当から来ている。）
それでも、注視すべき理由は二つある。1）純資産価値（NAV）の72%で取引されており、割安（28%ディスカウント）であること。2）レガシーポートフォリオを手放し、最近は積極的に取引を行っていることだ。
この11%の配当も見逃せない—しかし、ずっと良い位置にいる
私のお気に入りの「嫌われている」配当は、GSBDと同じくらい多様化されている。ただし、小規模企業のポートフォリオではなく、金利低下に伴って利益を得る賢く構築された債券ポートフォリオだ。
それだけではない。 このファンド …
これは、多くのインカム投資家が魅力を感じる履歴だ…そして、私たちもそうだ。
このファンドは、1万ドル投資すれば1,100ドルの収入を得られる。あとは、じっと座って、経験豊富なマネージャーに任せるだけだ。
ただし、この種のファンドのプレミアムは、ボラティリティが高まるとともに上昇しやすく、投資家がグロース株から資金を引き揚げて、こうした安定した収入源に流れる傾向がある。あなたのチャンスを逃さないでほしい。こちらをクリックすれば、この「鉄壁」の11%配当銘柄と、その名前とティッカーを明かす無料スペシャルレポートをお送りします。