中金：2月のCPIは前年比で反発が見込まれるが、その後の物価改善の程度は内需の回復速度次第だ

中金は、1月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比で0.8％から0.2％に下落したことについて、主に春節の時期ずれの影響によるものであり、食品とサービスの引き下げが大きいと指摘している。金価格の上昇や新商品需要の解放はサービスの引き下げを補えず、コアCPIは前年同月比で0.8％に下落した。生産者物価指数（PPI）は前月比で0.4％の拡大、前年同月比での下落幅は縮小し-1.4％となった。これは主に国際的な非鉄金属価格の上昇、化学工業と太陽光発電の反内巻き、AI需要の促進によるものであるが、中下流の価格圧力は依然として大きい。今後の見通しとして、2月のCPIは前年同月比で反発する可能性があるが、その後の物価改善の程度は内需の回復速度次第である。（人民財訊）