銀行危機2.0？銀行が1%下落するたびに3%上昇する「感染」ETF

グローバル金融危機の騒動の中で見落とされがちだったのは、当時、上場投資信託（ETF）はまだ若かったという事実です。金融市場の用語では今もそうですが、2008年に米国で取引された最初のETFであるステートストリートSPDR® S&P 500 ETFトラストは、わずか15歳でした。

それでも、その相対的な若さにもかかわらず、危機の「スター」の一つとなったETFがあります：Direxion Daily Financial Bear 3X Shares（FAZ 1.76%）。このファンドとその強気の対抗馬であるDirexion Daily Financial Bull 3X Shares（FAS +1.80%）は、危機の最中に注目を集め、ティッカーシンボルだけで主流の金融メディアで取り上げられるほどでした。

この有名なETFは、金融サービスセクターに逆張りする賭けです。画像出典：Getty Images。

このスター性は、これらのレバレッジETFが2008年11月に登場したにもかかわらず、最悪の危機による市場状況の終わり頃だったことを考えると、驚くべきことではありません。実際、Direxionの逆張りETFは、最初の3週間で価値が2倍以上に跳ね上がるなど、まさに流星のように登場しました。

FAZの歴史を振り返る

「流星」という表現は、このETFにぴったりです。中学校の理科の授業で学んだように、流星は最終的に燃え尽きるものです。金融サービスのベアETFも同じで、2008年末には50%の損失を出して終わりました。

だからこそ、ここで古い歴史を掘り起こしているのです。これは、レバレッジETFは1日や数日間は本来の目的通りに動くものの、数週間や数ヶ月持ち続けるのは非常にリスクが高く、破滅的になる可能性があることを思い出させるためです。

このDirexion ETFが何を目的としているかというと、S&P Financial Select Sector指数の1日の逆パフォーマンスの300%を目指すもので、これはS&P 500に含まれる金融サービス企業のバスケットです。この逆ETFの見方の一つは、個別株を空売りしたくないトレーダーや、金融サービスに対して弱気の見方を持つ投資家にとって、最適なアイデアであり、最良の空売り候補を見つける手間を省くことができる点です。

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NYSEMKT: FAZ

Direxion Shares ETF Trust - Direxion Daily Financial Bear 3x Shares

本日の変動

(-1.76%) $-0.78

現在の価格

$43.61

主要データポイント

当日のレンジ

$43.57 - $45.53

52週レンジ

$34.87 - $87.90

出来高

1.3百万株

これは、エンドユーザーがレバレッジETFは長期投資用ではなく、取引目的のものであることを理解していれば問題ありません。理由は、これらの商品の発行者（Direxionを含む）が、スワップを用いて日々リバランスを行い、その目的を達成しているからです。日々のリセットにより、このようなベアETFは、1日や数日間は期待通りに動く可能性が高いです。

しかし、持ち続ける期間が長くなると、結果は基準指数から大きく乖離することがあります。日々のリセットを認識しないトレーダーは、最終的に損失を抱えることになり、それは決して楽しいことではありません。

トレーダーにとってこのETFには価値がある

Direxion Daily Financial Bear 3X Sharesは、明らかに金融株に逆張りする賭けです。その賭けが成功するためには、銀行や保険株が下落しなければなりません。問題は、そのタイミングを見極めることです。これが、このようなETFの使い方につながります。一つの用途は、金融株の長期保有ポジションに対する超一時的な保護です。

さらに、銀行の決算シーズン中に、もし発表が期待外れだったり、連邦準備制度が金利に関して予想外の動きをした場合、この逆ETFは利益を生む可能性があります。結論として、このDirexion ETFは、機敏なトレーダーには適していますが、そうでない場合は手を出さない方が良いでしょう。