ヴォーダフォン（VOD.US）は2026年度第3四半期の売上高が増加し、通年の利益とキャッシュフローも指標範囲の上限に達すると予想しているものの、最大市場であるドイツの成長速度が市場予想を下回ったため、木曜日に同社の株価は1年ぶりの最大下落を記録した。決算資料によると、同社の第3四半期の総売上高は105億ユーロで、前年同期比6.5％増加した。この成長は、サービス収入の増加と、Three UKおよびTelekom Romaniaの資産統合による寄与によるものだ。グループのサービス収入は前年同期比7.3％増の85億ユーロとなり、有機的成長は5.4％だった。増速は前四半期よりやや鈍化したが、トルコやアフリカ市場の好調なパフォーマンスが為替変動の悪影響を相殺した。アフリカ市場は引き続きグループの主要成長エンジンであり、サービス収入は2四半期連続で13.5％の有機的成長を達成し、すべてのセグメントで拡大を見せている。金融サービス事業の成長も引き続き加速している。英国市場のサービス収入は0.5％の有機的減少となったが、これは昨年公表された一時的な項目の影響によるものだ。ただし、ヴォーダフォンとThree UKの統合作業は計画通り進行している。ヨーロッパの他地域の事業は成長軌道に復帰し、サービス収入は1.2％の有機的増加を示した。ポルトガルやルーマニアの市場競争が激化しているものの、多くの地域で経営状況は改善している。ユーロ建てで見ると、トルコのサービス収入は前年同期比3.7％増となった。ヴォーダフォンは、企業向け事業のサービス収入が3％の有機的成長を記録したと述べており、その主な要因はデジタルサービスの需要が継続的に高まっていることと、トルコやアフリカ市場の好調なパフォーマンスである。一方、英国市場の高い基準値が一部の成長を相殺している。**主要市場のドイツの売上成長が予想を下回る**しかし、ヴォーダフォンは木曜日に、最大市場であるドイツのサービス収入が前年同期比でわずか0.7％増の27億ユーロにとどまり、市場が期待した強い反発を実現できなかったと発表した。以前、ヴォーダフォンは卸売顧客として1&1 AGを導入しており、市場は回復に大きな期待を寄せていた。アナリストの予想では、この成長率は1.02％に達すると見込まれていた。これを受けて、ロンドンのヴォーダフォン株は一時6.8％下落し、1年ぶりの最大下落幅を記録した。ヴォーダフォンの広報担当者は、前四半期に規模の小さい運営事業者である1&1 AGとの協力により、卸売事業の収入が改善し、ドイツ市場の売上高は再び成長軌道に乗ったと述べている。しかし、今四半期はこの成長の恩恵が、サービス供給者への支払い時期の変動による一時的な影響によって相殺された。報道によると、ヴォーダフォンのCEOマルゲリータ・デラ・ヴァッレは、2年以上にわたり野心的な事業再生計画を推進しており、その焦点は運営の合理化と資産の売却にある。この間、イタリアとスペインの事業を売却し、英国本土市場ではThree UKと合併を完了した。デラ・ヴァッレは、少数のコア市場に戦略を再集中させる方針を打ち出し、アナリストからも好意的に受け止められている。一方、ドイツ市場では、競争激化と規制政策の変更により、数百万のユーザーを失い、売上成長の足かせとなった。しかし、テレビパッケージと家賃のセット販売を禁止したドイツの新規制による業績への影響はほぼ解消されている。今四半期、ヴォーダフォンのリース調整後のEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）は有機的に2.3％増の28億ユーロとなった。2026年度以降、この指標は累計で5.3％増の85億ユーロに達し、年間業績の見通しに沿っている。一方、営業利益は前年同期比で大きく52.7％減少し、5億ユーロとなった。ヴォーダフォンは2026年度の業績見通しを再確認し、年間のコア業績は目標範囲の上限に達すると予想している。調整後のEBITDAは113億～116億ユーロ、調整後のフリーキャッシュフローは24億～26億ユーロと見込んでいる。また、ヴォーダフォンは漸進的な配当政策を継続し、2026年度の1株当たり配当金を前年同期比2.5％増とする計画を示した。2024年5月以降、同社は35億ユーロの株式買い戻しを完了しており、最新の決算発表では新たに5億ユーロの株式買い戻し計画を発表した。
株価が1年最大の下落幅を記録！売上高の増加と通年見通しの楽観的な見方が示されるも、ヴォーダフォン(VOD.US)はドイツ市場でつまずいた
ヴォーダフォン（VOD.US）は2026年度第3四半期の売上高が増加し、通年の利益とキャッシュフローも指標範囲の上限に達すると予想しているものの、最大市場であるドイツの成長速度が市場予想を下回ったため、木曜日に同社の株価は1年ぶりの最大下落を記録した。
決算資料によると、同社の第3四半期の総売上高は105億ユーロで、前年同期比6.5％増加した。この成長は、サービス収入の増加と、Three UKおよびTelekom Romaniaの資産統合による寄与によるものだ。グループのサービス収入は前年同期比7.3％増の85億ユーロとなり、有機的成長は5.4％だった。増速は前四半期よりやや鈍化したが、トルコやアフリカ市場の好調なパフォーマンスが為替変動の悪影響を相殺した。
アフリカ市場は引き続きグループの主要成長エンジンであり、サービス収入は2四半期連続で13.5％の有機的成長を達成し、すべてのセグメントで拡大を見せている。金融サービス事業の成長も引き続き加速している。
英国市場のサービス収入は0.5％の有機的減少となったが、これは昨年公表された一時的な項目の影響によるものだ。ただし、ヴォーダフォンとThree UKの統合作業は計画通り進行している。
ヨーロッパの他地域の事業は成長軌道に復帰し、サービス収入は1.2％の有機的増加を示した。ポルトガルやルーマニアの市場競争が激化しているものの、多くの地域で経営状況は改善している。ユーロ建てで見ると、トルコのサービス収入は前年同期比3.7％増となった。
ヴォーダフォンは、企業向け事業のサービス収入が3％の有機的成長を記録したと述べており、その主な要因はデジタルサービスの需要が継続的に高まっていることと、トルコやアフリカ市場の好調なパフォーマンスである。一方、英国市場の高い基準値が一部の成長を相殺している。
主要市場のドイツの売上成長が予想を下回る
しかし、ヴォーダフォンは木曜日に、最大市場であるドイツのサービス収入が前年同期比でわずか0.7％増の27億ユーロにとどまり、市場が期待した強い反発を実現できなかったと発表した。以前、ヴォーダフォンは卸売顧客として1&1 AGを導入しており、市場は回復に大きな期待を寄せていた。アナリストの予想では、この成長率は1.02％に達すると見込まれていた。
これを受けて、ロンドンのヴォーダフォン株は一時6.8％下落し、1年ぶりの最大下落幅を記録した。
ヴォーダフォンの広報担当者は、前四半期に規模の小さい運営事業者である1&1 AGとの協力により、卸売事業の収入が改善し、ドイツ市場の売上高は再び成長軌道に乗ったと述べている。しかし、今四半期はこの成長の恩恵が、サービス供給者への支払い時期の変動による一時的な影響によって相殺された。
報道によると、ヴォーダフォンのCEOマルゲリータ・デラ・ヴァッレは、2年以上にわたり野心的な事業再生計画を推進しており、その焦点は運営の合理化と資産の売却にある。この間、イタリアとスペインの事業を売却し、英国本土市場ではThree UKと合併を完了した。
デラ・ヴァッレは、少数のコア市場に戦略を再集中させる方針を打ち出し、アナリストからも好意的に受け止められている。一方、ドイツ市場では、競争激化と規制政策の変更により、数百万のユーザーを失い、売上成長の足かせとなった。しかし、テレビパッケージと家賃のセット販売を禁止したドイツの新規制による業績への影響はほぼ解消されている。
今四半期、ヴォーダフォンのリース調整後のEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）は有機的に2.3％増の28億ユーロとなった。2026年度以降、この指標は累計で5.3％増の85億ユーロに達し、年間業績の見通しに沿っている。一方、営業利益は前年同期比で大きく52.7％減少し、5億ユーロとなった。
ヴォーダフォンは2026年度の業績見通しを再確認し、年間のコア業績は目標範囲の上限に達すると予想している。調整後のEBITDAは113億～116億ユーロ、調整後のフリーキャッシュフローは24億～26億ユーロと見込んでいる。
また、ヴォーダフォンは漸進的な配当政策を継続し、2026年度の1株当たり配当金を前年同期比2.5％増とする計画を示した。2024年5月以降、同社は35億ユーロの株式買い戻しを完了しており、最新の決算発表では新たに5億ユーロの株式買い戻し計画を発表した。