米国の株式バブルはまもなく破裂するのか？デイビッド・ローゼンバーグの分析

世界の金融市場は深刻な矛盾の時期を迎えています。金は長期的な上昇相場を続けており、世界の中央銀行による継続的な買い支えによって支えられています。一方で、米国株式市場のバブルはますます拡大しています。この対立は、現在の経済の不確実性を反映する、非常に不快な現実を明らかにしています。

中央銀行主導の金の長期的な上昇

金価格は止まらず上昇し続けています。中央銀行は資産の多様化と通貨の変動リスクからの保護を目的として、この貴金属を主要な資産の一つにしています。しかし、短期的な市場分析は、金が過熱状態に達していることを示唆しており、近い将来に技術的な調整が起こる可能性があります。ロゼンバーグ・リサーチの創設者デイビッド・ロゼンバーグは、この矛盾したダイナミクスについて警告しています。長期的な上昇は本物ですが、投機的な熱狂もまた存在しているのです。

米国株式：リスクの高い状況

金が上昇相場を享受している一方で、米国の株式バブルは不安を呼び起こしています。米国株は基本的な経済状況から乖離しているように見えます。特に投資家を驚かせているのは、リスクプレミアムがマイナスになっている点です。これは、投資家がリスクに見合った適切な補償を受けていないことを意味します。リスクプレミアムがマイナスの場合、市場の論理は崩壊し、投機が慎重さに取って代わるのです。

過去の教訓：バブル崩壊のタイミング

金融史は明確です。特定の市場条件が重なるとき—価格バブル、マイナスのリスクプレミアム、極端な強気のセンチメント—結果はほとんど良いものではありません。歴史的なパターンは、この特定の状況が深刻な調整やパニックの前兆であったことを示しています。

ロゼンバーグは、投資家はこの環境で慎重に行動すべきだと強調しています。慎重さは悲観的であることを意味しません。米国株のバブルには常に注意を払い、堅牢なリスク管理戦略を持つ必要があるという認識です。金の長期的な上昇と株式バブルの対比が、現在の市場の現実を浮き彫りにしています。