買いまくっても取り返せない：MicroStrategyの保有コストの罠

マイクロストラテジーのCEOサイラー率いるこの会社は、すでにビットコインの最も熱心な「買い買い買い」信者となっている。しかし、現実は追随者に冷水を浴びせている。会社の平均取得コストは76,000ドルに達しているのに対し、BTCの現在の価格は67,470ドル（前日比1.66%下落）であり、すでに平均取得価格を下回っている。さらに心を痛めるのは、多くの人が気づいていない重要な問題だ：この状況は以前にも起きており、サイラーの粘り強さによって歴史が書き換えられたわけではない。

歴史的法則：2022年の教訓

2022年の市場は明確な答えを示した。当時の5月、マイクロストラテジーの平均取得コストは約30,700ドルだった。ビットコインがこの価格を下回ったとき、多くの投資家はこれが底値になると期待した——大手機関が「底支え」しているからだ。

しかし、現実はより残酷だった。同年11月、BTCはさらに下落し15,500ドルにまで落ち込み、サイラーのコスト価格からほぼ50%の下落となった。これは反発ではなく、完全な崩壊だった。これは広く見過ごされてきた事実を示している：資金力が豊富で、強気に買い続ける機関であっても、熊市の前では下落を止められないということだ。

なぜ機関の買い買い買いは依然として無力なのか

多くの個人投資家は心理的な誤区に陥っている：大手機関や著名な人物が次々と買い増しをしているのを見ると、市場の命脈を握っていると思い込む。しかし、歴史のデータはこの幻想を打ち破る。

2022年のサイラーの平均価格付近でも、状況は救えなかった。最低点はさらに約50%下落したのだ。当時の「大機関が救済に入る」論も通用しなかったのに、今になって「買い買い買い」が熊市の大きな流れを変えると信じる理由は何だろうか。

投資家は、「誰かが救いに来るかもしれない」と思って、下落している銘柄を盲目的に買い続けるべきではない。このような他者の行動に基づく受動的な投資ロジックは、多くの場合、損失の始まりとなる。本当のリスク管理は、自身のリスク許容度と明確な投資戦略に基づくべきであり、「救世主」の買い買い買い行動に賭けることではない。