英国は中国企業の上場を促進するために監査の変更を提案

英国の会計規制当局は、ロンドンの株式市場の低迷を回復させる政府の方針に応じて、中国企業の上場を促進するために、厳格な監査規則の変更を検討しています。

月曜日に提案されたこの変更は、金融報告委員会（FRC）によるもので、中国登録企業がロンドンを利用して海外上場証券（海外上場企業への投資を可能にする証券）を発行する際に、国内の監査基準を採用できるようにするものです。

これは、英国の株式市場の魅力がウォール街と比較して低下していることに対する不安が高まる中での動きです。

西洋の金融規制当局は、長年にわたり中国の監査に関して、文書へのアクセス制限に関する懸念から苦慮してきました。この問題は、バイデン政権下で北京とワシントンの間の火種となったこともあります。

現状では、中国企業がロンドンでグローバル預託証券（GDR）を上場して資金調達を行いたい場合、投資家保護のために英国承認の監査基準に従う必要があります。

しかし、FRCは現在、「第三国監査人」政策の一時的な修正についての協議を開始しており、「一部の中国登録発行体が英国を上場場所として選択することを妨げると認識されている障壁に対処するため」としています。

この動きは、英国のサー・キア・スターmer首相が世界第2位の経済大国である中国との関係改善を目的として北京を訪れてから数週間後のことです。

スターmer氏は、4日間の中国訪問の最後に、「中国との関わりは、英国企業の成長を確保し、国内の良い雇用を支援し、国家安全保障を守る方法だ」と述べ、北京との外交的「氷河期」の終結を呼びかけました。

昨年、オンラインのファストファッション小売業者Sheinがロンドンに上場することは期待されていましたが、実現しませんでした。中国発の同社は、英国と中国の規制当局がリスク開示部分に使用すべき適切な表現について合意できなかったため、香港でのIPOを申請しました。

中国の監査基準を一時的に使用できるようにすることは、「適格な中国登録企業がロンドン証券取引所に上場することを促進する」とFRCは述べています。

また、「提案された変更は限定的で期間限定であり、投資家保護と市場の健全性を維持するための安全策を含んでいる。長期的な立法解決策を待つ間の措置だ」と付け加えました。

この変更は、中国に登録され、既存の英国と中国の規制当局間の合意であるストックコネクトに上場している企業のみに適用されます。

提案された修正は、英国の経済成長を促進し、ロンドン市場の競争力を強化しようとする政府の方針と整合していると規制当局は述べており、監査の質と経済成長のバランスについて意見を求めています。

FRCは、2022年に北京の財務省からの以前の要請を受けて、中国の監査基準は英国で使用されている基準と同等ではないと結論付けており、「それ以降、さらなる乖離の可能性があった」と警告しています。

過去には、米国上場の中国企業の会計スキャンダルがいくつかあり、ナスダック上場のLuckin Coffeeは、2020年に収益と純損失を大幅に誤報したとして1億8000万ドルの罰金を科されました。

また、2011年と2012年には、詐欺や会計問題を理由に、いくつかの中国企業がニューヨーク証券取引所から上場廃止または一時停止となっています。

これは、中国企業が米国上場のシェルカンパニーを買収してIPOの審査を回避する逆買収（リバースマージャー）上場の波の後に起こったものです。