超富裕層の家族は、資産が増えるにつれて、私的投資会社への支出をより多くしています

アシエンス・フアン | モーメント | ゲッティイメージズ

この記事の一部は、CNBCの「インサイド・ウェルス」ニュースレターにロバート・フランクと共に最初に掲載されました。高純資産投資家や彼らにサービスを提供する業界の週刊ガイドです。__登録__して、今後の号を直接メールで受け取りましょう。

世界の富豪たちが資産を増やす中、彼らはプライベート投資会社の運営により多くの費用をかけていると、J.P.モルガン・プライベートバンクの最新レポートは指摘しています。

同銀行の調査によると、少なくとも10億ドルの資産を持つファミリーオフィスは、年間平均で660万ドルの運営費を支出しています。これは、2023年に実施された前回のファミリーオフィス調査から50万ドル増加しています。

ファミリーオフィスのコンサルタント、カービー・ロスプロックは、費用増加は富の急増の自然な結果だと述べています。

「通常、資産が縮小していると感じると、オフィスは経費項目を削減しようとします」と、タマリンド・パートナーズのCEOロスプロックは言います。「ほとんどの人は、過去10年で生み出された富の量が増えたことで、より多くの人員、より多くのシステムを支える必要が出てきたことに気づいていません。」

J.P.モルガン・プライベートバンクのファミリーオフィス事業のグローバル共同責任者、ウィリアム・シンクレアは、費用増加の大部分を投資人材の報酬コストの上昇に帰しています。これは運営予算の最大部分を占めています。

「人材獲得競争が激化しており、ファミリーオフィスは他の金融サービスや関連事業—プライベートエクイティやヘッジファンド—と競争しています。投資チームを構築しようとしているのです」と彼は述べました。

ファミリーオフィスはアウトソーシングを取り入れていますが、シンクレアはこれをコスト削減よりも人材不足の結果と見ています。約80％のファミリーオフィスが少なくとも一部のポートフォリオを外部に委託していますが、そのうちコストやリソース負担の軽減を主な理由としたのは28％に過ぎません。

外部アドバイザーを選ぶ際には、実績やプライベート投資へのアクセスといった要素が、コストやリソース負担よりもはるかに重要視されているとレポートは示しています。

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ファミリーオフィスのアドバイザー、ナターシャ・パールは、一部のファミリーオフィスの責任者はコストの増加にあまり注意を払わず、第三者業者を使うよりも、単一家族オフィスの機密性とコントロールを優先していると述べました。

また、多くの超富裕層の責任者は、複数の投資法人や持株会社を持っているため、経費の管理を見失いがちだとも付け加えました。

しかし、彼女は、子供たちの方が驚くことが多いとも言います。相続後にコストの統合やファミリーオフィスの解散を検討する相続人は一般的です。

「次の世代はじっくり見て、『えっ、親はそんなにお金を払っていたのか？』と驚き、もっとそのお金を欲しがるでしょう」と彼女は述べました。「次の世代には子供や孫もいるかもしれません。長寿化しているので、そのお金をどうやって長持ちさせるか、もっと気にしなければならなくなるでしょう」