米国株式市場の機関投資家13F報告によると、2025年末までに段永平が管理するH&H International Investmentの保有資産総額は約174.89億ドル（約1兆2000億円）に達する見込みです。2025年第4四半期、段永平はNVIDIAの買い増しを大幅に行い、さらに拼多多（ピンドゥオドゥオ）、バークシャー・ハサウェイなども買い増し、小規模ながら3社のAI関連企業に新規投資しました。同時に、アップル、アリババ、西方石油などの保有株を減らしています。**アップルは依然として最大の保有銘柄**全体の保有状況を見ると、H&H International Investmentはアップル、バークシャー・ハサウェイ、NVIDIA、拼多多、西方石油など14社を保有しています。**詳細は以下の図の通りです：**アップルは依然として最大の保有銘柄で、ポートフォリオの50.3％を占めており、2025年末時点での保有資産は87.97億ドルに上ります。さらに、バークシャー・ハサウェイはポートフォリオの20.63％を占め、保有資産は36.07億ドルです。保有株の変動を見ると、2025年第4四半期に段永平はアップル、西方石油、アリババ、ディズニー、アズマスなどを売却しました。特に、最大の保有銘柄であるアップルについては、2011年に買い始めて以来長期的に保有し続けてきました。しかし、昨年の第1四半期には664万株を売却し、大きく減らしました。第2四半期には89.44万株を買い増し、第3四半期には28.95万株を減らし、第4四半期には再び247.06万株を大きく売却しました。2023年1月23日、段永平は次のように述べています。「バフェットは短期国債などの現金をほとんど持たないが、最近数年は頻繁に大量の現金を持つようになった。特にアップルを売り始めてからはそうだ。考えられる唯一の理由は、株式市場が高すぎると感じているからだ。彼の能力範囲内で買いたい企業が安くないと判断して待っているのだろう。」**NVIDIAの大規模買い増し**アップル、西方石油、アリババなどの売却と並行して、段永平はAI関連銘柄への投資を再び強化しています。2025年第4四半期には、NVIDIAの買い増しを大規模に行いました。2025年の対談で、雪球創始者の方三文氏に対して段永平は次のように語っています。「NVIDIAは本当にすごい。私も黄仁勋（ジェンスン・ファン）の動画をたくさん見たが、この人を非常に評価している。彼が10年以上前に語ったことと今の話は変わらない。彼はずっとその方向性を見据えてやってきた。だから今考えるべきは、彼の言うことは未来に対する彼の認識だということだ。少し投資してみる価値はある。AIには少なくとも関わっておくべきだ。見逃すな。」データによると、2025年第4四半期に段永平はNVIDIAの株を663.93万株買い増し、2025年末までに合計723.71万株を保有し、その時価総額は13.5億ドル（約1800億円）に達し、ポートフォリオに占める割合は7.72％です。方三文氏との対談で、段永平はAIのバブルについて否定しませんでしたが、「一部の企業は非常に優れている」と明言しています。「AIは確かに産業革命だが、バブルはつきものだ。バブルの特徴は、みんなが一斉に上昇し、AIと聞けばすぐに買いに走ることだ。しかし、最終的には本当に優れた企業も出てくる。」2025年末時点で、段永平のNVIDIAの保有額はほぼ100億人民元に達しており、これは彼が「少なくとも関わっている」と言った範囲を超えている。**時代に合わせたAI投資の展開**AI時代の加速に対応し、段永平はAIへの投資を強化しています。NVIDIAの買い増しに加え、AIの新興企業であるGoogle（グーグル）の株も買い増しています。段永平は何度もGoogleのGeminiについて言及しています。2025年11月にGemini 3がリリースされた後、GoogleはAIの「新星」となり、段永平も何度もGeminiについて語っています。2026年1月4日には、「最近はGeminiが増えてきた」と述べています。NVIDIAとGoogle以外にも、段永平は新たに3社に投資しています。それはCRWV、CRDO、TEMで、いずれもAI関連の概念株です。2025年末までに、これら3社の保有比率はそれぞれ0.12％、0.12％、0.04％です。CRWVはAIと高性能計算に特化したクラウドサービス企業で、NASDAQに上場しています。同社はNVIDIAと深く連携し、主な事業は高性能GPUのレンタルを通じてAIの訓練・推論や高性能計算、レンダリングを支援しています。CRDOはAIデータセンターの高速接続ソリューションを提供する半導体企業で、NASDAQに上場しています。主な事業は有源ケーブルと高速チップの製造で、AIの計算力ネットワークの「血管」となる供給者です。TEMはAIを活用した精密医療のリーディング企業で、NASDAQに上場しています。腫瘍の精密診断・治療、医療ビッグデータ、AI応用を主軸とし、医療AI分野の標杆企業と見なされています。これらの保有比率は低いものの、段永平がAI業界の最新動向に継続的に関心を持ち、時代に合わせて投資を進めていることがうかがえます。2024年1月初めの新年展望で、段永平は次のように述べています。「新しい年にはAIの使い方を真剣に学びたい。理解して、思い切って投資できるレベルになりたい。」「この技術は本当に使えば使うほど面白くなり、世界が少し違って見える気がする。10年後にこの世界がどう変わるか想像もつかないが、過去10年、20年、40年よりも大きく変わる可能性が非常に高い。」
段永平、1200億元の保有株式を公開
米国株式市場の機関投資家13F報告によると、2025年末までに段永平が管理するH&H International Investmentの保有資産総額は約174.89億ドル（約1兆2000億円）に達する見込みです。
2025年第4四半期、段永平はNVIDIAの買い増しを大幅に行い、さらに拼多多（ピンドゥオドゥオ）、バークシャー・ハサウェイなども買い増し、小規模ながら3社のAI関連企業に新規投資しました。同時に、アップル、アリババ、西方石油などの保有株を減らしています。
アップルは依然として最大の保有銘柄
全体の保有状況を見ると、H&H International Investmentはアップル、バークシャー・ハサウェイ、NVIDIA、拼多多、西方石油など14社を保有しています。
詳細は以下の図の通りです：
アップルは依然として最大の保有銘柄で、ポートフォリオの50.3％を占めており、2025年末時点での保有資産は87.97億ドルに上ります。さらに、バークシャー・ハサウェイはポートフォリオの20.63％を占め、保有資産は36.07億ドルです。
保有株の変動を見ると、2025年第4四半期に段永平はアップル、西方石油、アリババ、ディズニー、アズマスなどを売却しました。特に、最大の保有銘柄であるアップルについては、2011年に買い始めて以来長期的に保有し続けてきました。しかし、昨年の第1四半期には664万株を売却し、大きく減らしました。第2四半期には89.44万株を買い増し、第3四半期には28.95万株を減らし、第4四半期には再び247.06万株を大きく売却しました。
2023年1月23日、段永平は次のように述べています。「バフェットは短期国債などの現金をほとんど持たないが、最近数年は頻繁に大量の現金を持つようになった。特にアップルを売り始めてからはそうだ。考えられる唯一の理由は、株式市場が高すぎると感じているからだ。彼の能力範囲内で買いたい企業が安くないと判断して待っているのだろう。」
NVIDIAの大規模買い増し
アップル、西方石油、アリババなどの売却と並行して、段永平はAI関連銘柄への投資を再び強化しています。2025年第4四半期には、NVIDIAの買い増しを大規模に行いました。
2025年の対談で、雪球創始者の方三文氏に対して段永平は次のように語っています。「NVIDIAは本当にすごい。私も黄仁勋（ジェンスン・ファン）の動画をたくさん見たが、この人を非常に評価している。彼が10年以上前に語ったことと今の話は変わらない。彼はずっとその方向性を見据えてやってきた。だから今考えるべきは、彼の言うことは未来に対する彼の認識だということだ。少し投資してみる価値はある。AIには少なくとも関わっておくべきだ。見逃すな。」
データによると、2025年第4四半期に段永平はNVIDIAの株を663.93万株買い増し、2025年末までに合計723.71万株を保有し、その時価総額は13.5億ドル（約1800億円）に達し、ポートフォリオに占める割合は7.72％です。
方三文氏との対談で、段永平はAIのバブルについて否定しませんでしたが、「一部の企業は非常に優れている」と明言しています。「AIは確かに産業革命だが、バブルはつきものだ。バブルの特徴は、みんなが一斉に上昇し、AIと聞けばすぐに買いに走ることだ。しかし、最終的には本当に優れた企業も出てくる。」
2025年末時点で、段永平のNVIDIAの保有額はほぼ100億人民元に達しており、これは彼が「少なくとも関わっている」と言った範囲を超えている。
時代に合わせたAI投資の展開
AI時代の加速に対応し、段永平はAIへの投資を強化しています。NVIDIAの買い増しに加え、AIの新興企業であるGoogle（グーグル）の株も買い増しています。段永平は何度もGoogleのGeminiについて言及しています。
2025年11月にGemini 3がリリースされた後、GoogleはAIの「新星」となり、段永平も何度もGeminiについて語っています。2026年1月4日には、「最近はGeminiが増えてきた」と述べています。
NVIDIAとGoogle以外にも、段永平は新たに3社に投資しています。それはCRWV、CRDO、TEMで、いずれもAI関連の概念株です。2025年末までに、これら3社の保有比率はそれぞれ0.12％、0.12％、0.04％です。
CRWVはAIと高性能計算に特化したクラウドサービス企業で、NASDAQに上場しています。同社はNVIDIAと深く連携し、主な事業は高性能GPUのレンタルを通じてAIの訓練・推論や高性能計算、レンダリングを支援しています。
CRDOはAIデータセンターの高速接続ソリューションを提供する半導体企業で、NASDAQに上場しています。主な事業は有源ケーブルと高速チップの製造で、AIの計算力ネットワークの「血管」となる供給者です。
TEMはAIを活用した精密医療のリーディング企業で、NASDAQに上場しています。腫瘍の精密診断・治療、医療ビッグデータ、AI応用を主軸とし、医療AI分野の標杆企業と見なされています。
これらの保有比率は低いものの、段永平がAI業界の最新動向に継続的に関心を持ち、時代に合わせて投資を進めていることがうかがえます。
2024年1月初めの新年展望で、段永平は次のように述べています。「新しい年にはAIの使い方を真剣に学びたい。理解して、思い切って投資できるレベルになりたい。」
「この技術は本当に使えば使うほど面白くなり、世界が少し違って見える気がする。10年後にこの世界がどう変わるか想像もつかないが、過去10年、20年、40年よりも大きく変わる可能性が非常に高い。」