新星に負けるな：今日買うべきはもっと優れた株式の方法

アップスタート（UPST 4.44％）は、投資家を非常に興奮させた人工知能（AI）株の一つですが、その変動の激しい歴史の中で、同社は常に約束を果たしてきたわけではなく、株価も同様です。

このフィンテック企業は、AIを活用してローンの処理、承認、引き受け、完全自動化を行うもので、2020年後半にナスダックに上場し、株価は約26ドルで取引されていました。そこから約5年余りで、株価は32ドルまで上昇しています。その間、投資家は荒波のような値動きを経験しました。

2021年2月には株価は約65ドルに達し、2021年10月のテックブームのピーク時には320ドルを超えました。2023年春の銀行危機の際には株価は約12ドルにまで下落。その後2年間で85ドル以上に回復しましたが、昨年7月以降は着実に下落し、現在は29ドルを少し超える水準に落ち着いています。

画像出典：Getty Images。

過去1年間でアップスタートの株価は65％下落し、今年に入ってからは33％の下落となっています。

アップスタートが苦戦した理由

アップスタートのプラットフォームは、銀行やその他の貸し出し組織がAIプログラムを使って融資対象者を判断し、融資プロセスを効率化するのに役立ちます。このサービスには手数料がかかります。また、第三者の銀行を通じて資本を提供し、機関投資家や資産運用会社に直接融資も行っており、その際にも手数料を徴収しています。さらに、プラットフォームが処理したローンの取引量に応じた収益も得ています。

このフィンテック企業の苦戦の主な理由は、金利の引き上げです。金利の上昇は貸し出し活動を抑制し、借入コストを高め、信用リスクを増大させます。さらに、CEOの辞任を含む経営陣の交代や、一貫した収益が出ていないにもかかわらず投資家の熱狂による高い株価評価も株価に悪影響を及ぼしました。昨年の四半期ごとの見通し提供停止という経営判断も投資家の信頼を揺るがせました。

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NASDAQ：UPST

アップスタート

本日の変動

(-4.44%) $-1.36

現在の価格

$29.29

主要データポイント

時価総額

$29億

本日のレンジ

$29.12 - $30.90

52週レンジ

$29.12 - $87.30

出来高

670万株

平均出来高

490万株

総利益率

97.62％

2026年も経済や金利の不確実性が懸念される中、多くの投資家は信用リスクや今年の継続的な苦戦を心配しています。

ジェフリーズはより良い選択肢

したがって、現時点ではアップスタートは投資対象としてやや混乱しています。フィンテック株に興味がある投資家はどうすればよいでしょうか？ポートフォリオに上昇余地のある金融株を加えたい場合は、ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループ（JEF +0.40％）を検討してください。

ジェフリーズは、いわゆるバルジブラケットに属するトップ10の投資銀行であり、一般的にはJPMorgan Chase、Morgan Stanley、Goldman Sachsなどの多角的金融サービス大手に分類されます。しかし、ジェフリーズの取引量は非常に好調で、その結果、トップ10に食い込んでいます。

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NYSE：JEF

ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループ

本日の変動

(0.40%) $0.21

現在の価格

$53.36

主要データポイント

時価総額

$110億

本日のレンジ

$51.72 - $53.41

52週レンジ

$39.28 - $71.04

出来高

7.9万株

平均出来高

210万株

総利益率

89.24％

配当利回り

3.00％

同社は純粋な投資銀行としての側面が強く、従来の銀行業務やその他のサービスは提供していません。そのため、今のような合併・買収や投資銀行業務が需要の高まりとともに盛り上がる局面では、ジェフリーズは収益の伸びが期待できます。

第4四半期には投資銀行の収益が20％増加し、総収益のほぼ60％を占めました。

2026年以降もM&A活動の規模は高水準を維持し、金利も低下傾向が続く見込みのため、ジェフリーズには追い風が続く可能性があります。

ウォール街はこの株に対して42％の上昇余地を見込み、目標株価は1株76ドルとしています。株価収益率（PER）は18倍、予想PERは12倍と妥当な水準であり、良い投資価値といえます。