最近、クアルコム（QCOM.US）は2026年度第1四半期の決算発表電話会議を開催しました。同社は、端末需要は堅調である一方、スマートフォン業界は深刻なメモリ不足に直面していると指摘しました。ストレージ価格の上昇圧力により、第2四半期のスマートフォン用チップの収益は約60億ドルに減少すると予測されており、サプライチェーンのボトルネックが出荷量に直接的な影響を与えていることを示しています。業績面では、今期クアルコムは過去最高の収益123億ドルを達成し、非GAAP（非一般会計原則）一株当たり利益は3.50ドルでした。その中で、QCT（チップ事業）は106億ドルの記録的な収益を上げ、主にフラッグシップスマートフォンの好調によるものです。自動車事業は前年比15%増の11億ドルと、こちらも過去最高を記録。IoT事業は工業、エッジネットワークアプリケーション、スマートグラス分野で積極的な展開を見せています。同社は、第2四半期の予測として、収益は102億ドルから110億ドル、非GAAP一株利益は2.45ドルから2.65ドルとしています。供給の逆風にもかかわらず、クアルコムはハイエンド市場での地位を堅持しています。サムスンの新しいフラッグシップ端末（Galaxy S26シリーズ）の発売に向けて、同社は市場シェア約75%を維持する見込みであり、これは以前の予想と一致しています。また、同社は特にバイトダンスが発売した豆包AIスマートフォンについて言及し、これを「AIネイティブスマートフォンへの重要なマイルストーン」と称しました。**質疑応答セッション**コールセンター：最初の質問はTDコーエンのジョシュア・ブチャルターからです。質問をどうぞ。質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。スマートフォンの見通しから始めたいと思います。メモリ価格以外に、他に弱気を促す要因はありますか？サムスンのシェア再確認は喜ばしいことですが、最も重要なのは、年間の市場規模全体をどう見積もるかです。この在庫調整は、3月期に見た最後の問題だとお考えですか？ありがとうございます。クリスティアーノ・アモン：ジョシュアの質問に感謝します。まず私から答え、その後アカシュに詳細を補足させます。これは100%メモリに関係しています。実際、マクロ経済指標は引き続き堅調です。スマートフォン需要も堅調に推移しています。私たちのライセンス事業のおかげで、全体の需要について良い理解を持っています。販売データも非常に好調です。しかし残念ながら、第一四半期に見たことは、第2四半期の見通しにおいても、100%メモリの供給可用性に左右されると考えています。ご存知の通り、すべての兆候は、消費者向け電子機器、特にスマートフォン用のDRAMの可用性が前年比で実際に低下していることを示しています。データセンターはHBMを優先しているためです。市場規模はこれによって決まると考えています。顧客はすぐに反応し、利用可能なメモリに合わせて生産計画を調整しています。アカシュ、詳細を補足したいですか？アカシュ・パルキワラ：いいえ、これで十分です。質問者：ありがとうございます、クリスティアーノ。次の質問ですが、QCTの指針から推測すると、自動車の数字は前期比でかなり加速しているように見えます。これは以前言及されたADASの注文の反映でしょうか？また、推進要因や、より高いレベルの持続性についてもお話しいただけますか？ありがとうございます。クリスティアーノ・アモン：ありがとうございます。私たちが常に言っているように、自動車分野で築いたパイプラインは、特に新車の量産と新車投入に伴い、引き続き収益に変換されています。これが自動車事業の記録的な収益を継続的に見ている理由です。私たちは業界の動きに追随しているわけではなく、主にシェアの拡大に伴って動いています。私たちの軌道には非常に興奮しています。2029年度の目標を見ると、すべてが正しい方向に進んでいると感じています。引き続き設計注文を獲得しています。Flexが他の層と連携してADASやデジタルキャビンを実現できることも、我々の地位を強化しています。主要な量産推進要因も実現しています。Volkswagenとの広範な協力関係も発表しました。あなたのコメントは正しいです。OEMが私たちとBMWのスタックを見て、選択肢として考えるようになれば、ADASの魅力も高まります。関心も高まっており、これらは順調に進んでいます。コールセンター：次の質問は、モルガン・スタンレーのサミック・チャッタジーからです。どうぞ。質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。データセンターとスマートフォンについて質問があります。データセンターについて、クリスティアーノ、顧客との進展状況の最新情報を教えていただけますか？メモリの変動性を考えると、顧客との進展にとって破壊的なのか、それともマテリアル・リストへの高い関心が議論を促進しているのか、どちらでしょうか？続けてもう一つ質問です。ありがとうございます。クリスティアーノ・アモン：ありがとうございます、サミック。まずデータセンターから。すべて計画通りに進んでいます。唯一公表されている顧客は（聞き取れず）ですが、順調に進んでおり、出荷も始まっています。サードパーティのワークロードに関しても、ISVと協力しています。私たちのロードマップの進展には励まされています。非常に前向きなフィードバックを得ており、広範な接触からも良い反応を受けています。想像できるように、私たちの規模の企業は、業界最大級のクラウドサービス提供者と対話しています。私たちには非常にユニークなものがあります。データセンターの分解に特化したプラットフォームを持っていると常に言っています。デコードなどの特定のワークロードにおいて非常に優れており、異なる計算とメモリのアプローチを採用しています。もし何かあれば、分解型データセンターを考えるとき、専用ハードウェアを持つことの価値を証明していると思います。GPUにすべてを任せるのではなく、分解型のアプローチが良いと考えています。今、私たちが本当に注力しているのは実行です。いくつかのマイルストーンを設定しています。CPUに関しては、Arm互換のOrionに加え、RISC-V CPUもロードマップに追加しています。AI250や新しいメモリアーキテクチャも進めています。投資家向けの活動で詳細なロードマップをお見せしますが、現時点ではすべて順調です。2027年から収益を示す見込みで、良い感触を持っています。引き続き実行を続けます。メモリについて補足したいことはありますか、アカシュ？アカシュ・パルキワラ：いいえ、私が唯一付け加えるとすれば、数年前から見て、データセンターは数十億ドル規模の収益機会になると予想していることです。クリスティアーノの概要は、その機会を再確認しています。クリスティアーノ・アモン：はい、メモリについては、今後の展開を見守るしかありません。ビジネス全体を見ると、非常に満足しています。もっとメモリが欲しいだけです。規模とサイクルの関係で、スマートフォンは最も影響を受けやすいです。したがって、他の事業への影響は緩やかになると予想しています。例えば、自動車はメモリ価格の上昇に対してやや鈍感です。あなたがおっしゃったように、スマートフォンの影響は債券を超えています。ただし、過去の状況を振り返ると、パンデミック時のことが良い参考になると思います。ハイエンドやプレミアム層は価格上昇に対してより弾力的であることが証明されています。これが一因かもしれませんが、最も重要なのは価格だけではなく、可用性です。したがって、メモリの可用性がスマートフォン市場の全体規模を決定すると考えています。OEMは高級・プレミアム層を優先し、過去と同様に行動する可能性が高いです。これにより、影響は少なくなると見ています。消費者の完成品価格上昇に対する反応も見ていきます。私の見解は変わりません。年間を通じて、メモリの可用性がスマートフォンの規模を決めると考えています。四半期ごとに監視し、価格設定や高級層へのシフトを見ながら、市場の動きを見極めていきます。質問者：理解しました。もし差し支えなければ、クリスティアーノ、OEMが高級層を優先する中で、その中でチップセットやSOCのレベルで価格調整を行うと予想されますか？全体コストを管理し、消費者に転嫁するために。以上です。ありがとうございます。クリスティアーノ・アモン：一般的な傾向として、今四半期に見た状況を強調したいです。はい、メモリ不足はありますが、メモリがあるときの結果は非常に良好です。消費者需要も非常に堅調です。長年続いていることですが、高級層の拡大は続いています。比較的安定した市場、つまりスマートフォン市場では、高級層の拡大とともに成長しています。これが、OEMが引き続き高級層に注力する要因になると考えています。また、私たちの戦略の一つは、ダブルフラッグシップ戦略を採用していることです。これも市場に好評です。異なるOEMがUltraや他のカテゴリを持ち、高級層の複数のレベルを持つことも、成功の一因と予想しています。総じて、高級層はより弾力的になると期待しています。もちろん、利用可能なメモリ次第です。コールセンター：次の質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアからです。どうぞ。質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。スマートフォンについていくつか質問しましたが、最終的には、中国の市場シェアがどれくらいか、特に彼らが特に厳しい打撃を受けていると述べたことを考えると、あなたのスマートフォン事業の何パーセントが中国にあると考えていますか？3月期の減少後、季節的に回復の見込みはありますか、それともこれは判断が難しいですか？クリスティアーノ・アモン：はい、ロス、あなたの最初の質問については、私たちは地域別に細かく分けていません。ただし、中国のOEMが推進する販売比率を考慮し、その層に応じて調整すれば、私たちのエクスポージャーは単純なユニット数だけを見るよりも低くなるでしょう。**季節性については？**アカシュ・パルキワラ：スマートフォンの季節性については、過去に見てきたように、消費者需要の季節性は同じだと考えるべきです。高級層の発売を待つ傾向があり、そのタイミングで大量に購入されるでしょう。私たちがクリスティアーノが以前述べたように、真の問題は供給と需要のバランスです。需要に問題はなく、需要は引き続き堅調です。設計注文も堅調に推移しています。ただ、今後数ヶ月の供給と需要の調整の問題です。質問者：次に、運営費についてのフォローアップです。3月期のやや増加した理由について良い説明をいただきました。その後、メモリについての話を踏まえ、何か調整はありますか？それともこの期間を乗り切るために投資を続けているのでしょうか？アカシュ・パルキワラ：私たちの3月期の指針は、今年残りの期間を考慮した合理的な見積もりです。私たちの焦点は、以前述べたように、成熟事業への投資を抑え、多様化の優先事項に資金を振り向けることにあります。また、AlphaWaveの買収などにより、データセンターの追加投資もありますが、これはこれらの取り組みに集中しているだけです。過去数年間と同様に、運営費の増加は収益や粗利益に比べて明らかに遅く、今後の運営計画に影響はありません。質問者：ありがとうございます。コールセンター：次の質問は、バーンスタインリサーチのステイシー・ラスゴンからです。どうぞ。質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。最初の質問は、季節性について別の角度からです。6月の話です。通常、6月は収益が落ちる傾向があり、あなた方は60億ドルの指針を出しています。3月期の指針も60億ドルで、前年比約13%減です。今のメモリ市場の状況を踏まえると、6月も前年比で似たような増加が見込めると考えますか？それとも、この60億ドルの数字は、供給制約を考慮した良い数字と見なせるものでしょうか？メモリの状況を背景に、6月と3月の関係をどう考えるべきか、特に3月の減少を踏まえて。アカシュ・パルキワラ：はい、ステイシー、市場の不確実性を考えると、第2四半期以降の指針は出しません。ただし、クリスティアーノが先ほど述べたように、需要のファンダメンタルは堅調であり、真の問題は供給の調整にあります。今後の財政予測は、供給の動向次第です。四半期ごとの見通しとしては、3月期は6月のモデル化に適したもので、他の年度の季節性と似ています。質問者：理解しました。次の質問ですが、QTLについてです。もう一度言いますと、需要はあるものの、どれだけのスマートフォンを作れるかは不明です。この状況下で、年間の各四半期のQTL稼働率をどう見ていますか？過去と似ていると思いますか？私の予測では、3月の指針は通常よりやや低いかもしれません。どう考えますか？アカシュ・パルキワラ：はい、ステイシー、私です。いくつかの観点からお答えします。まず、12月期の好調なパフォーマンスです。スマートフォンのユニットは今期の予想を上回っています。次の四半期に関しては、QTLの指針は昨年よりやや低いと見ています。トレンドには非常に沿っています。ただし、供給次第です。年間を通じて考えると、供給を考慮すると、ユニットにはネガティブな偏りがありますが、今後数ヶ月の動向次第です。質問者：理解しました。つまり、3月期よりやや低いかもしれませんが、現状の情報を踏まえると妥当な範囲だと思います。アカシュ・パルキワラ：はい、これが私たちの見解です。質問者：ありがとうございます。コールセンター：次の質問は、ジンマイヤー・フィナンシャルのティモシー・アーカリーからです。どうぞ。質問者：ありがとうございます。アカシュ、QCTの営業利益率の指針についてお尋ねします。直通率は100%超えです。利益率の低下は予想通りですが、かなり早く、私の想像よりも急です。何か他に起きていることはありますか？ウェーハコストの上昇もありますし、電話会議ではハイエンドでのシェア維持も述べられています。3月のトップライン直通率が100%超えたのは何か理由があるのでしょうか？アカシュ・パルキワラ：いいえ、ティモシー。私たちは、12月期とほぼ同じ水準の粗利益を見込んでいます。これは収益規模と運営費の指針によるものです。クリスティアーノ・アモン：すみません、ティモシー。補足させてください。私たちが他社の報告方法を見てきた中で、今四半期に連続して見ている状況と非常に一致しています。スマートフォン市場は新しい生産現実に適応しており、それ以外の何かは見受けられません。メモリの問題に関わらず、季節性は常にあります。多くの高級層は旧正月にリリースされるため、中国市場では連続的に減少することもあります。質問者：わかりました。次に、Huaweiのライセンスについて何か進展はありますか？まだ待っている状態です。何か問題点は？ライセンスを結ばなかった場合のリスクは？以前も議論しましたが、大口顧客にとってリスクや先例はありますか？ありがとうございます。アレックス・ロジャース：ありがとうございます。私はアレックスです。Huaweiについては、特に新しい情報はありません。交渉は継続中です。問題点については、守秘義務の関係で詳しくは話せません。交渉はかなり異なる道を歩んでおり、進展も異なります。ご存知の通り、他の企業と同様に、更新期限が近づくと事前に交渉を始めます。今も進行中で、特に新しい情報はありません。質問者：ありがとうございます。コールセンター：次の質問は、キャントー・フィッツジェラルドのC.J.ミューズからです。どうぞ。質問者：こんにちは。ありがとうございます。メモリについて引き続き話したいのですが、Appleの二桁成長や年間を通じての成長の傾向を見ると、彼らは引き続き不釣り合いにDRAMの供給を得ているように思えます。これは可能ですか？すべてのパートナーとどう対応していますか？また、ある供給業者が不釣り合いにユニット増加を獲得し、その配分も多い場合、これは次年度まで続く不確実性を高める可能性がありますか？クリスティアーノ・アモン：難しい予測ですが、もう一つ付け加えると、私たちにはもう一つの大口顧客がいます。一般的に、規模の大きいOEMは十分なメモリを確保できる能力が高く、優先順位をつけると考えています。規模の小さいOEMはそうではないかもしれません。ただ、これは業界全体の問題でもあります。どのOEMも完全に免れることはできません。一般的に、需要問題ではなく供給制約が主な原因だと広く見られています。質問者：わかりました。次の質問は、データセンターについてです。最近の検証済み事例、特にNVIDIAやハワードと議論した超越的な技術やトレンド、あなた方の関与について、最新情報を教えてください。ありがとうございます。クリスティアーノ・アモン：はい、これは投資家向けのプレゼン前に少しだけお話しします。まず、私たちは——これを先取りして言うと、今、多くの企業がクアルコムの技術と能力を認めていると考えています。私たちの技術的な実績は非常に成功しています。また、計算とメモリのダイナミクスも理解しています。IPロードマップの広さを考えると、私たちは少なくとも5ワット未満から500ワットまでの範囲で、数少ない企業の一つです。私たちは、分解型の推論に特に集中し、市場の動向を捉える必要があると考えています。例えば、デコード用途では、低消費電力とTCO、計算密度、メモリ密度の面で非常に競争力があります。私たちは実行に集中しています。多くの大手企業から技術と製品に関して非常に良いフィードバックを得ています。ハードウェアが整い、結果を示す段階になったら、引き続き取り組みます。今日は以上です。ご質問は終了です。アモン氏、最後に何か補足はありますか？クリスティアーノ・アモン：はい、唯一付け加えたいのは、残念ながら、業界全体がメモリの影響を受けていると考えていますが、我々の基盤は非常に堅固であり、多くの業界での関連性を維持できると確信しています。2029年度の多角化収益目標に向けて順調に進んでいます。ロボットやAIの未来の機会、特に自動運転以外のエッジAIの例として、非常に良い関心を集めています。私たちは、全く異なる会社を創造し、多くの市場での関連性を持ち続けると信じています。今後もロードマップを実行し続けます。協力してくれるパートナーやサプライヤー、そしてメモリ不足の中で共に取り組む社員に感謝します。次の四半期にまたお会いできるのを楽しみにしています。本日の電話会議は以上です。ご参加ありがとうございました。
クアルコム株式会社 (QCOM.US 0192837465657483920 2026年度第1四半期電話会議：第2四半期のスマートフォン用チップ収入は約60億ドルに減少する見込み
最近、クアルコム（QCOM.US）は2026年度第1四半期の決算発表電話会議を開催しました。同社は、端末需要は堅調である一方、スマートフォン業界は深刻なメモリ不足に直面していると指摘しました。ストレージ価格の上昇圧力により、第2四半期のスマートフォン用チップの収益は約60億ドルに減少すると予測されており、サプライチェーンのボトルネックが出荷量に直接的な影響を与えていることを示しています。
業績面では、今期クアルコムは過去最高の収益123億ドルを達成し、非GAAP（非一般会計原則）一株当たり利益は3.50ドルでした。
その中で、QCT（チップ事業）は106億ドルの記録的な収益を上げ、主にフラッグシップスマートフォンの好調によるものです。自動車事業は前年比15%増の11億ドルと、こちらも過去最高を記録。IoT事業は工業、エッジネットワークアプリケーション、スマートグラス分野で積極的な展開を見せています。
同社は、第2四半期の予測として、収益は102億ドルから110億ドル、非GAAP一株利益は2.45ドルから2.65ドルとしています。
供給の逆風にもかかわらず、クアルコムはハイエンド市場での地位を堅持しています。サムスンの新しいフラッグシップ端末（Galaxy S26シリーズ）の発売に向けて、同社は市場シェア約75%を維持する見込みであり、これは以前の予想と一致しています。
また、同社は特にバイトダンスが発売した豆包AIスマートフォンについて言及し、これを「AIネイティブスマートフォンへの重要なマイルストーン」と称しました。
質疑応答セッション
コールセンター：最初の質問はTDコーエンのジョシュア・ブチャルターからです。質問をどうぞ。
質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。スマートフォンの見通しから始めたいと思います。メモリ価格以外に、他に弱気を促す要因はありますか？サムスンのシェア再確認は喜ばしいことですが、最も重要なのは、年間の市場規模全体をどう見積もるかです。この在庫調整は、3月期に見た最後の問題だとお考えですか？ありがとうございます。
クリスティアーノ・アモン：ジョシュアの質問に感謝します。まず私から答え、その後アカシュに詳細を補足させます。これは100%メモリに関係しています。実際、マクロ経済指標は引き続き堅調です。スマートフォン需要も堅調に推移しています。私たちのライセンス事業のおかげで、全体の需要について良い理解を持っています。販売データも非常に好調です。
しかし残念ながら、第一四半期に見たことは、第2四半期の見通しにおいても、100%メモリの供給可用性に左右されると考えています。ご存知の通り、すべての兆候は、消費者向け電子機器、特にスマートフォン用のDRAMの可用性が前年比で実際に低下していることを示しています。データセンターはHBMを優先しているためです。市場規模はこれによって決まると考えています。
顧客はすぐに反応し、利用可能なメモリに合わせて生産計画を調整しています。アカシュ、詳細を補足したいですか？
アカシュ・パルキワラ：いいえ、これで十分です。
質問者：ありがとうございます、クリスティアーノ。次の質問ですが、QCTの指針から推測すると、自動車の数字は前期比でかなり加速しているように見えます。これは以前言及されたADASの注文の反映でしょうか？また、推進要因や、より高いレベルの持続性についてもお話しいただけますか？ありがとうございます。
クリスティアーノ・アモン：ありがとうございます。私たちが常に言っているように、自動車分野で築いたパイプラインは、特に新車の量産と新車投入に伴い、引き続き収益に変換されています。これが自動車事業の記録的な収益を継続的に見ている理由です。
私たちは業界の動きに追随しているわけではなく、主にシェアの拡大に伴って動いています。私たちの軌道には非常に興奮しています。2029年度の目標を見ると、すべてが正しい方向に進んでいると感じています。
引き続き設計注文を獲得しています。Flexが他の層と連携してADASやデジタルキャビンを実現できることも、我々の地位を強化しています。主要な量産推進要因も実現しています。Volkswagenとの広範な協力関係も発表しました。
あなたのコメントは正しいです。OEMが私たちとBMWのスタックを見て、選択肢として考えるようになれば、ADASの魅力も高まります。関心も高まっており、これらは順調に進んでいます。
コールセンター：次の質問は、モルガン・スタンレーのサミック・チャッタジーからです。どうぞ。
質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。データセンターとスマートフォンについて質問があります。データセンターについて、クリスティアーノ、顧客との進展状況の最新情報を教えていただけますか？メモリの変動性を考えると、顧客との進展にとって破壊的なのか、それともマテリアル・リストへの高い関心が議論を促進しているのか、どちらでしょうか？続けてもう一つ質問です。ありがとうございます。
クリスティアーノ・アモン：ありがとうございます、サミック。まずデータセンターから。すべて計画通りに進んでいます。唯一公表されている顧客は（聞き取れず）ですが、順調に進んでおり、出荷も始まっています。サードパーティのワークロードに関しても、ISVと協力しています。
私たちのロードマップの進展には励まされています。非常に前向きなフィードバックを得ており、広範な接触からも良い反応を受けています。想像できるように、私たちの規模の企業は、業界最大級のクラウドサービス提供者と対話しています。
私たちには非常にユニークなものがあります。データセンターの分解に特化したプラットフォームを持っていると常に言っています。デコードなどの特定のワークロードにおいて非常に優れており、異なる計算とメモリのアプローチを採用しています。もし何かあれば、分解型データセンターを考えるとき、専用ハードウェアを持つことの価値を証明していると思います。GPUにすべてを任せるのではなく、分解型のアプローチが良いと考えています。
今、私たちが本当に注力しているのは実行です。いくつかのマイルストーンを設定しています。CPUに関しては、Arm互換のOrionに加え、RISC-V CPUもロードマップに追加しています。AI250や新しいメモリアーキテクチャも進めています。
投資家向けの活動で詳細なロードマップをお見せしますが、現時点ではすべて順調です。2027年から収益を示す見込みで、良い感触を持っています。引き続き実行を続けます。メモリについて補足したいことはありますか、アカシュ？
アカシュ・パルキワラ：いいえ、私が唯一付け加えるとすれば、数年前から見て、データセンターは数十億ドル規模の収益機会になると予想していることです。クリスティアーノの概要は、その機会を再確認しています。
クリスティアーノ・アモン：はい、メモリについては、今後の展開を見守るしかありません。ビジネス全体を見ると、非常に満足しています。もっとメモリが欲しいだけです。
規模とサイクルの関係で、スマートフォンは最も影響を受けやすいです。したがって、他の事業への影響は緩やかになると予想しています。例えば、自動車はメモリ価格の上昇に対してやや鈍感です。あなたがおっしゃったように、スマートフォンの影響は債券を超えています。
ただし、過去の状況を振り返ると、パンデミック時のことが良い参考になると思います。ハイエンドやプレミアム層は価格上昇に対してより弾力的であることが証明されています。これが一因かもしれませんが、最も重要なのは価格だけではなく、可用性です。
したがって、メモリの可用性がスマートフォン市場の全体規模を決定すると考えています。OEMは高級・プレミアム層を優先し、過去と同様に行動する可能性が高いです。これにより、影響は少なくなると見ています。消費者の完成品価格上昇に対する反応も見ていきます。
私の見解は変わりません。年間を通じて、メモリの可用性がスマートフォンの規模を決めると考えています。四半期ごとに監視し、価格設定や高級層へのシフトを見ながら、市場の動きを見極めていきます。
質問者：理解しました。もし差し支えなければ、クリスティアーノ、OEMが高級層を優先する中で、その中でチップセットやSOCのレベルで価格調整を行うと予想されますか？全体コストを管理し、消費者に転嫁するために。以上です。ありがとうございます。
クリスティアーノ・アモン：一般的な傾向として、今四半期に見た状況を強調したいです。はい、メモリ不足はありますが、メモリがあるときの結果は非常に良好です。消費者需要も非常に堅調です。長年続いていることですが、高級層の拡大は続いています。
比較的安定した市場、つまりスマートフォン市場では、高級層の拡大とともに成長しています。これが、OEMが引き続き高級層に注力する要因になると考えています。
また、私たちの戦略の一つは、ダブルフラッグシップ戦略を採用していることです。これも市場に好評です。異なるOEMがUltraや他のカテゴリを持ち、高級層の複数のレベルを持つことも、成功の一因と予想しています。
総じて、高級層はより弾力的になると期待しています。もちろん、利用可能なメモリ次第です。
コールセンター：次の質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアからです。どうぞ。
質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。スマートフォンについていくつか質問しましたが、最終的には、中国の市場シェアがどれくらいか、特に彼らが特に厳しい打撃を受けていると述べたことを考えると、あなたのスマートフォン事業の何パーセントが中国にあると考えていますか？3月期の減少後、季節的に回復の見込みはありますか、それともこれは判断が難しいですか？
クリスティアーノ・アモン：はい、ロス、あなたの最初の質問については、私たちは地域別に細かく分けていません。ただし、中国のOEMが推進する販売比率を考慮し、その層に応じて調整すれば、私たちのエクスポージャーは単純なユニット数だけを見るよりも低くなるでしょう。
季節性については？
アカシュ・パルキワラ：スマートフォンの季節性については、過去に見てきたように、消費者需要の季節性は同じだと考えるべきです。高級層の発売を待つ傾向があり、そのタイミングで大量に購入されるでしょう。
私たちがクリスティアーノが以前述べたように、真の問題は供給と需要のバランスです。需要に問題はなく、需要は引き続き堅調です。設計注文も堅調に推移しています。ただ、今後数ヶ月の供給と需要の調整の問題です。
質問者：次に、運営費についてのフォローアップです。3月期のやや増加した理由について良い説明をいただきました。その後、メモリについての話を踏まえ、何か調整はありますか？それともこの期間を乗り切るために投資を続けているのでしょうか？
アカシュ・パルキワラ：私たちの3月期の指針は、今年残りの期間を考慮した合理的な見積もりです。私たちの焦点は、以前述べたように、成熟事業への投資を抑え、多様化の優先事項に資金を振り向けることにあります。
また、AlphaWaveの買収などにより、データセンターの追加投資もありますが、これはこれらの取り組みに集中しているだけです。過去数年間と同様に、運営費の増加は収益や粗利益に比べて明らかに遅く、今後の運営計画に影響はありません。
質問者：ありがとうございます。
コールセンター：次の質問は、バーンスタインリサーチのステイシー・ラスゴンからです。どうぞ。
質問者：こんにちは、ご回答ありがとうございます。最初の質問は、季節性について別の角度からです。6月の話です。通常、6月は収益が落ちる傾向があり、あなた方は60億ドルの指針を出しています。3月期の指針も60億ドルで、前年比約13%減です。
今のメモリ市場の状況を踏まえると、6月も前年比で似たような増加が見込めると考えますか？それとも、この60億ドルの数字は、供給制約を考慮した良い数字と見なせるものでしょうか？メモリの状況を背景に、6月と3月の関係をどう考えるべきか、特に3月の減少を踏まえて。
アカシュ・パルキワラ：はい、ステイシー、市場の不確実性を考えると、第2四半期以降の指針は出しません。ただし、クリスティアーノが先ほど述べたように、需要のファンダメンタルは堅調であり、真の問題は供給の調整にあります。今後の財政予測は、供給の動向次第です。
四半期ごとの見通しとしては、3月期は6月のモデル化に適したもので、他の年度の季節性と似ています。
質問者：理解しました。次の質問ですが、QTLについてです。もう一度言いますと、需要はあるものの、どれだけのスマートフォンを作れるかは不明です。この状況下で、年間の各四半期のQTL稼働率をどう見ていますか？過去と似ていると思いますか？私の予測では、3月の指針は通常よりやや低いかもしれません。どう考えますか？
アカシュ・パルキワラ：はい、ステイシー、私です。いくつかの観点からお答えします。まず、12月期の好調なパフォーマンスです。スマートフォンのユニットは今期の予想を上回っています。次の四半期に関しては、QTLの指針は昨年よりやや低いと見ています。トレンドには非常に沿っています。
ただし、供給次第です。年間を通じて考えると、供給を考慮すると、ユニットにはネガティブな偏りがありますが、今後数ヶ月の動向次第です。
質問者：理解しました。つまり、3月期よりやや低いかもしれませんが、現状の情報を踏まえると妥当な範囲だと思います。
アカシュ・パルキワラ：はい、これが私たちの見解です。
質問者：ありがとうございます。
コールセンター：次の質問は、ジンマイヤー・フィナンシャルのティモシー・アーカリーからです。どうぞ。
質問者：ありがとうございます。アカシュ、QCTの営業利益率の指針についてお尋ねします。直通率は100%超えです。利益率の低下は予想通りですが、かなり早く、私の想像よりも急です。何か他に起きていることはありますか？
ウェーハコストの上昇もありますし、電話会議ではハイエンドでのシェア維持も述べられています。3月のトップライン直通率が100%超えたのは何か理由があるのでしょうか？
アカシュ・パルキワラ：いいえ、ティモシー。私たちは、12月期とほぼ同じ水準の粗利益を見込んでいます。これは収益規模と運営費の指針によるものです。
クリスティアーノ・アモン：すみません、ティモシー。補足させてください。私たちが他社の報告方法を見てきた中で、今四半期に連続して見ている状況と非常に一致しています。スマートフォン市場は新しい生産現実に適応しており、それ以外の何かは見受けられません。
メモリの問題に関わらず、季節性は常にあります。多くの高級層は旧正月にリリースされるため、中国市場では連続的に減少することもあります。
質問者：わかりました。次に、Huaweiのライセンスについて何か進展はありますか？まだ待っている状態です。何か問題点は？ライセンスを結ばなかった場合のリスクは？以前も議論しましたが、大口顧客にとってリスクや先例はありますか？ありがとうございます。
アレックス・ロジャース：ありがとうございます。私はアレックスです。Huaweiについては、特に新しい情報はありません。交渉は継続中です。問題点については、守秘義務の関係で詳しくは話せません。交渉はかなり異なる道を歩んでおり、進展も異なります。
ご存知の通り、他の企業と同様に、更新期限が近づくと事前に交渉を始めます。今も進行中で、特に新しい情報はありません。
質問者：ありがとうございます。
コールセンター：次の質問は、キャントー・フィッツジェラルドのC.J.ミューズからです。どうぞ。
質問者：こんにちは。ありがとうございます。メモリについて引き続き話したいのですが、Appleの二桁成長や年間を通じての成長の傾向を見ると、彼らは引き続き不釣り合いにDRAMの供給を得ているように思えます。これは可能ですか？すべてのパートナーとどう対応していますか？
また、ある供給業者が不釣り合いにユニット増加を獲得し、その配分も多い場合、これは次年度まで続く不確実性を高める可能性がありますか？
クリスティアーノ・アモン：難しい予測ですが、もう一つ付け加えると、私たちにはもう一つの大口顧客がいます。一般的に、規模の大きいOEMは十分なメモリを確保できる能力が高く、優先順位をつけると考えています。規模の小さいOEMはそうではないかもしれません。
ただ、これは業界全体の問題でもあります。どのOEMも完全に免れることはできません。一般的に、需要問題ではなく供給制約が主な原因だと広く見られています。
質問者：わかりました。次の質問は、データセンターについてです。最近の検証済み事例、特にNVIDIAやハワードと議論した超越的な技術やトレンド、あなた方の関与について、最新情報を教えてください。ありがとうございます。
クリスティアーノ・アモン：はい、これは投資家向けのプレゼン前に少しだけお話しします。まず、私たちは——これを先取りして言うと、今、多くの企業がクアルコムの技術と能力を認めていると考えています。私たちの技術的な実績は非常に成功しています。
また、計算とメモリのダイナミクスも理解しています。IPロードマップの広さを考えると、私たちは少なくとも5ワット未満から500ワットまでの範囲で、数少ない企業の一つです。
私たちは、分解型の推論に特に集中し、市場の動向を捉える必要があると考えています。例えば、デコード用途では、低消費電力とTCO、計算密度、メモリ密度の面で非常に競争力があります。
私たちは実行に集中しています。多くの大手企業から技術と製品に関して非常に良いフィードバックを得ています。ハードウェアが整い、結果を示す段階になったら、引き続き取り組みます。
今日は以上です。ご質問は終了です。アモン氏、最後に何か補足はありますか？
クリスティアーノ・アモン：はい、唯一付け加えたいのは、残念ながら、業界全体がメモリの影響を受けていると考えていますが、我々の基盤は非常に堅固であり、多くの業界での関連性を維持できると確信しています。2029年度の多角化収益目標に向けて順調に進んでいます。
ロボットやAIの未来の機会、特に自動運転以外のエッジAIの例として、非常に良い関心を集めています。私たちは、全く異なる会社を創造し、多くの市場での関連性を持ち続けると信じています。
今後もロードマップを実行し続けます。協力してくれるパートナーやサプライヤー、そしてメモリ不足の中で共に取り組む社員に感謝します。次の四半期にまたお会いできるのを楽しみにしています。
本日の電話会議は以上です。ご参加ありがとうございました。