IEEPA関税判決：金利および為替市場への影響について======================================================================== Investing.com 2026年2月21日（土）午後10:22 GMT+9 2分で読む この内容について： BCS +1.51% DX +0.86% DX-PC -0.70% Investing.com -- 米国最高裁判所が国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税を違法と判断したことにより、金利や為替市場が再編される可能性があり、バークレイズは投資家に対し財政の遅れ、インフレ期待の変化、通貨市場の再びの変動に注意を促している。 バークレイズによると、この判決は、IEEPAが大統領に関税を課す権限を与えていないと認定したものであり、これを受けて政権は一時的に10％のグローバル関税を発表し、新たなセクション301調査を開始した。代替措置が最終的に失われた関税の代わりとなる可能性もあるが、短期的には実効関税率は低下すると見られている。 米国債については、バークレイズは関税の返金とそれが財政収支に与える影響が主要な影響と予測している。返金額は最大で1750億ドルに達する可能性があり、これはTビルの発行増加を通じて資金調達され、市場は吸収できると見ている。 しかし、関税収入の喪失は財政赤字を拡大させる可能性があり、これにより利回り曲線がより急峻になったり、長期スワップスプレッドが狭まったりする可能性がある。バークレイズは、IEEPA関税はGDPの約0.5％から0.7％の収入源であり、赤字抑制に重要な役割を果たしていたと指摘している。 インフレ市場のフロントエンドでは、実効関税率の低下はやや弱気材料となる可能性があるが、アナリストは商品価格がすぐに調整されない可能性も指摘している。価格の慣性やメニューコストのためだ。 為替市場では、バークレイズはこの判決がリスク感応度の高い通貨、特に高キャリーの新興市場通貨や、堅実なファンダメンタルズを持つG10通貨に追い風となる可能性があると述べている。関税リスクの低下が世界経済の成長期待を支えるためだ。 この決定はまた、米国の制度的な抑制と均衡を強調しており、これによりドル資産に対するリスクプレミアムが低下する可能性も示唆している。バークレイズは、この判決は主要通貨に対して米ドルを支援するものと見ているが、より広範なマクロ経済の動きが通貨トレンドに影響を与え続けている。 全体として、バークレイズは市場はこの結果を部分的に予測していたとしつつも、新たな関税を含む政策当局の対応次第で、今後数ヶ月で金利や為替がより大きく反応する可能性があると見ている。 関連記事 IEEPA関税判決：金利および為替市場への影響について ウォルフリサーチが2026年に株価下落を引き起こす可能性のある8つのリスクを概説 モルガン・スタンレーCIO調査：AIブームが2026年のIT予算を押し上げていない理由 用語集 プライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
IEEPA関税判決：金利および為替市場への影響について
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2026年2月21日（土）午後10:22 GMT+9 2分で読む
この内容について：
BCS
+1.51%
DX
+0.86%
DX-PC
-0.70%
Investing.com – 米国最高裁判所が国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税を違法と判断したことにより、金利や為替市場が再編される可能性があり、バークレイズは投資家に対し財政の遅れ、インフレ期待の変化、通貨市場の再びの変動に注意を促している。
バークレイズによると、この判決は、IEEPAが大統領に関税を課す権限を与えていないと認定したものであり、これを受けて政権は一時的に10％のグローバル関税を発表し、新たなセクション301調査を開始した。代替措置が最終的に失われた関税の代わりとなる可能性もあるが、短期的には実効関税率は低下すると見られている。
米国債については、バークレイズは関税の返金とそれが財政収支に与える影響が主要な影響と予測している。返金額は最大で1750億ドルに達する可能性があり、これはTビルの発行増加を通じて資金調達され、市場は吸収できると見ている。
しかし、関税収入の喪失は財政赤字を拡大させる可能性があり、これにより利回り曲線がより急峻になったり、長期スワップスプレッドが狭まったりする可能性がある。バークレイズは、IEEPA関税はGDPの約0.5％から0.7％の収入源であり、赤字抑制に重要な役割を果たしていたと指摘している。
インフレ市場のフロントエンドでは、実効関税率の低下はやや弱気材料となる可能性があるが、アナリストは商品価格がすぐに調整されない可能性も指摘している。価格の慣性やメニューコストのためだ。
為替市場では、バークレイズはこの判決がリスク感応度の高い通貨、特に高キャリーの新興市場通貨や、堅実なファンダメンタルズを持つG10通貨に追い風となる可能性があると述べている。関税リスクの低下が世界経済の成長期待を支えるためだ。
この決定はまた、米国の制度的な抑制と均衡を強調しており、これによりドル資産に対するリスクプレミアムが低下する可能性も示唆している。バークレイズは、この判決は主要通貨に対して米ドルを支援するものと見ているが、より広範なマクロ経済の動きが通貨トレンドに影響を与え続けている。
全体として、バークレイズは市場はこの結果を部分的に予測していたとしつつも、新たな関税を含む政策当局の対応次第で、今後数ヶ月で金利や為替がより大きく反応する可能性があると見ている。
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