連邦準備制度の主要なインフレ率は予想を上回り、四半期末のGDP成長率は予測を超える減速を示しました。これらのデータを受けて、S&P 500はやや下落して取引を開始しました。市場はイランとの潜在的な紛争と最高裁判所のトランプ関税判決の可能性の両方に注目しています。雇用市場の安定化と持続的に高止まりするインフレにより、少なくとも6月までの間、もう一度連邦準備制度の利下げの可能性は低くなっています。 ↑ X この動画ファイルは再生できません。（エラーコード：102630） 株価下落、イラン懸念で原油高騰；GE航空宇宙、Planet Labs、Camecoに注目 すべての動画を見る 今再生中 株価下落、イラン懸念で原油高騰；GE航空宇宙、Planet Labs、Camecoに注目 ###### 9:17 午前（ET）貯蓄率低下、所得増加鈍化-----------------------------------------12月の個人可処分所得に対する貯蓄率は3.6％で、4年以上最低水準となりました。2022年を除き、パンデミック刺激策の一部を使い果たしたこともあり、貯蓄率は2008年以来最低です。これは部分的には実質所得の伸び鈍化を反映しています。ワシントン公平成長センターの上級フェロー、オースティン・クレメンズによると、2025年後半の実質個人所得は年率0.9％の伸びにとどまり、前年同期の2.6％から低下しています。貯蓄率の低迷は今後の消費ペースに影響を与えますが、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の税制改革が支援となる見込みです。* * *###### 9:03 午前（ET）インフレの詳細----------------------インフレの過剰反応はそれほど深刻ではありませんでした。コアPCEインフレは月次で0.355％上昇し、四捨五入して0.4％となりました。ただし、12か月間のコアPCEインフレ率は2.997％であり、見た目通りの結果です。背景には、S&P 500と連動しやすいポートフォリオ管理費用が1.78％上昇したことが一因です。コア財貨価格は月次で0.43％、前年同月比で1.97％上昇しました。コアサービス価格は月次で0.33％、前年同月比で3.3％上昇しています。連邦準備制度は、市場ベースの価格に注目しており、ポートフォリオ管理費用などを除外しています。12か月間の市場ベースのコアPCEインフレは2.5％から2.7％に上昇しました。* * *###### 8:50 午前（ET）連邦準備制度の利下げ確率低下----------------------GDPとPCEインフレのデータを受けて、市場は3月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合までに利下げの確率を6％と見積もっています。また、4月29日までの会合では20％の確率と予測されており、6月17日までの会合では56％に低下しています。* * *###### 8:47 午前（ET）GDPの詳細----------------実質的には、四半期の財貨支出はほぼ横ばいで0.1％減少しました。サービス支出は3.4％増加し、医療支出の貢献も大きいです。民間の国内総投資は3.8％増加し、2024年第2四半期以来の好調な結果となりましたが、住宅投資は減少しています。* * *###### 8:46 午前（ET）先物市場はやや下落を拡大------------------------------GDPとPCEの報告を受けて、S&P 500先物は0.3％下落し、8:30午前（ET）前よりやや悪化しました。10年物米国債の利回りは1ベーシスポイント低下し、4.06％となっています。* * *###### 8:43 午前（ET）政府のシャットダウンの影響--------------------------政府の直接的な購買と投資は四半期で5.1％減少し、連邦レベルでは16.6％の減少となりました。これにより、GDP成長率から0.9ポイント差し引かれました。ドナルド・トランプ大統領は、GDP報告前のTruth Socialの投稿で、「少なくともGDPの2ポイントはシャットダウンの影響」と主張しました。* * *###### 8:39 午前（ET）GDPの伸び鈍化----------第4四半期のGDPは1.4％増加し、第3四半期の4.4％増から鈍化しました。シャットダウンの影響もありましたが、実際のデータは見た目より悪いものでした。連邦準備制度が注視する最終国内販売額は2.4％増加しています。* * *###### 8:37 午前（ET）連邦準備制度のインフレ指標過剰反応------------------------------コアPCE価格指数は月次で0.4％上昇し、前年同月比で3％上昇しました。11月の数値は政府のシャットダウンにより過小評価された可能性があります。* * *GDP予測-------------ウォール街のエコノミストは、Q4のGDP成長率を2.8％と予測しており、Q3の4.4％から低下しています。個人消費支出は2.4％の増加と見込まれ、前四半期の3.5％から鈍化しています。木曜日のデータで、貿易赤字が予想外に703億ドルに拡大したことにより、Q4のGDP成長見通しはやや抑制されました。これは、成長の一部が海外生産によるものであるためです。変動の激しい貿易データの影響を除外して、連邦準備制度は民間国内最終販売に注目しています。連邦準備制度のインフレ指標----------------------連邦準備制度は、コアPCE価格指数に最も注目しており、コア消費者物価指数（CPI）ではありません。コアPCEインフレは、12月の個人所得と支出の報告とともに発表されます。エコノミストは、コアPCE価格指数が月次で0.3％上昇し、前年同月比で2.9％になると予測しています。食品とエネルギーを含む総合指数は、12月に0.3％上昇し、前年同月比で2.8％増と見込まれています。連邦準備制度の利下げ確率----------------------GDPとPCEインフレのデータを前に、市場は3月18日のFOMC会合での利下げ確率を6％と見積もっています。4月29日までの会合では20％、6月17日までの会合では58％に上昇しています。S&P 500-------経済指標の発表前、S&P 500先物は0.1％下落しています。木曜日には0.3％下落し、3日連続の上昇を終え、50日移動平均線を下回ったままです。各取引日の後には、IBDの**The Big Picture**コラムを読んで、市場の最新動向とそれが取引判断に与える影響を確認してください。**おすすめ記事：**AIの仕事破壊は始まった。これがS&P 500とあなたに何をもたらすのか。今すぐ買うべき、または準備すべきベスト5株このIBDツールがトップ株の検索を簡単にする理由投資の方法：強気相場と弱気相場での売買ルール
連邦準備制度の重要なインフレ率が高水準に; GDP成長率は急落 (ライブ中継)
連邦準備制度の主要なインフレ率は予想を上回り、四半期末のGDP成長率は予測を超える減速を示しました。これらのデータを受けて、S&P 500はやや下落して取引を開始しました。市場はイランとの潜在的な紛争と最高裁判所のトランプ関税判決の可能性の両方に注目しています。
雇用市場の安定化と持続的に高止まりするインフレにより、少なくとも6月までの間、もう一度連邦準備制度の利下げの可能性は低くなっています。
この動画ファイルは再生できません。（エラーコード：102630）
9:17 午前（ET）
貯蓄率低下、所得増加鈍化
12月の個人可処分所得に対する貯蓄率は3.6％で、4年以上最低水準となりました。2022年を除き、パンデミック刺激策の一部を使い果たしたこともあり、貯蓄率は2008年以来最低です。これは部分的には実質所得の伸び鈍化を反映しています。
ワシントン公平成長センターの上級フェロー、オースティン・クレメンズによると、2025年後半の実質個人所得は年率0.9％の伸びにとどまり、前年同期の2.6％から低下しています。
貯蓄率の低迷は今後の消費ペースに影響を与えますが、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の税制改革が支援となる見込みです。
9:03 午前（ET）
インフレの詳細
インフレの過剰反応はそれほど深刻ではありませんでした。コアPCEインフレは月次で0.355％上昇し、四捨五入して0.4％となりました。ただし、12か月間のコアPCEインフレ率は2.997％であり、見た目通りの結果です。
背景には、S&P 500と連動しやすいポートフォリオ管理費用が1.78％上昇したことが一因です。
コア財貨価格は月次で0.43％、前年同月比で1.97％上昇しました。コアサービス価格は月次で0.33％、前年同月比で3.3％上昇しています。
連邦準備制度は、市場ベースの価格に注目しており、ポートフォリオ管理費用などを除外しています。12か月間の市場ベースのコアPCEインフレは2.5％から2.7％に上昇しました。
8:50 午前（ET）
連邦準備制度の利下げ確率低下
GDPとPCEインフレのデータを受けて、市場は3月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合までに利下げの確率を6％と見積もっています。また、4月29日までの会合では20％の確率と予測されており、6月17日までの会合では56％に低下しています。
8:47 午前（ET）
GDPの詳細
実質的には、四半期の財貨支出はほぼ横ばいで0.1％減少しました。サービス支出は3.4％増加し、医療支出の貢献も大きいです。民間の国内総投資は3.8％増加し、2024年第2四半期以来の好調な結果となりましたが、住宅投資は減少しています。
8:46 午前（ET）
先物市場はやや下落を拡大
GDPとPCEの報告を受けて、S&P 500先物は0.3％下落し、8:30午前（ET）前よりやや悪化しました。10年物米国債の利回りは1ベーシスポイント低下し、4.06％となっています。
8:43 午前（ET）
政府のシャットダウンの影響
政府の直接的な購買と投資は四半期で5.1％減少し、連邦レベルでは16.6％の減少となりました。これにより、GDP成長率から0.9ポイント差し引かれました。
ドナルド・トランプ大統領は、GDP報告前のTruth Socialの投稿で、「少なくともGDPの2ポイントはシャットダウンの影響」と主張しました。
8:39 午前（ET）
GDPの伸び鈍化
第4四半期のGDPは1.4％増加し、第3四半期の4.4％増から鈍化しました。シャットダウンの影響もありましたが、実際のデータは見た目より悪いものでした。連邦準備制度が注視する最終国内販売額は2.4％増加しています。
8:37 午前（ET）
連邦準備制度のインフレ指標過剰反応
コアPCE価格指数は月次で0.4％上昇し、前年同月比で3％上昇しました。11月の数値は政府のシャットダウンにより過小評価された可能性があります。
GDP予測
ウォール街のエコノミストは、Q4のGDP成長率を2.8％と予測しており、Q3の4.4％から低下しています。個人消費支出は2.4％の増加と見込まれ、前四半期の3.5％から鈍化しています。
木曜日のデータで、貿易赤字が予想外に703億ドルに拡大したことにより、Q4のGDP成長見通しはやや抑制されました。これは、成長の一部が海外生産によるものであるためです。変動の激しい貿易データの影響を除外して、連邦準備制度は民間国内最終販売に注目しています。
連邦準備制度のインフレ指標
連邦準備制度は、コアPCE価格指数に最も注目しており、コア消費者物価指数（CPI）ではありません。コアPCEインフレは、12月の個人所得と支出の報告とともに発表されます。
エコノミストは、コアPCE価格指数が月次で0.3％上昇し、前年同月比で2.9％になると予測しています。食品とエネルギーを含む総合指数は、12月に0.3％上昇し、前年同月比で2.8％増と見込まれています。
連邦準備制度の利下げ確率
GDPとPCEインフレのデータを前に、市場は3月18日のFOMC会合での利下げ確率を6％と見積もっています。4月29日までの会合では20％、6月17日までの会合では58％に上昇しています。
S&P 500
経済指標の発表前、S&P 500先物は0.1％下落しています。木曜日には0.3％下落し、3日連続の上昇を終え、50日移動平均線を下回ったままです。
各取引日の後には、IBDのThe Big Pictureコラムを読んで、市場の最新動向とそれが取引判断に与える影響を確認してください。
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