金曜日の最高裁判所の関税判決が買いと売りの論争を引き起こす

Investing.com - 金曜日に米国最高裁判所が重要な緊急権限関税の判決を覆したことにより、ウォール街では激しい議論が高まっている。この動きが市場にとって好材料なのか、それとも悪材料なのかについて、Vital Knowledgeのアダム・クリサフリ氏は分析している。

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クリサフリ氏は、強気派投資家はこの判決によって、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税の徴収が廃止され、大統領ドナルド・トランプの輸入税の枠組みの重要な部分が取り除かれたと考えていると述べている。

クリサフリ氏によると、多くの買い手は最初、10％の関税は法定上限の15％に比べて穏やかだと考えていたが、その後トランプ氏は税率を15％に引き上げる計画を示した。

強気派の支持者はまた、自動車や一部の電子製品、医薬品など多くの商品が引き続き免除されていることや、第122条の関税は最大150日間しか続かず、その後は更新が必要になることを指摘している。中間選挙が近づく中、一部の投資家は政府が追加関税を迅速に導入することに慎重になる可能性があると見ている。

彼らはまた、インフレの動向についても言及している。ジェローム・パウエル議長を含むFRBの関係者は、関税が価格圧力の一因であることを認めており、一部のアナリストは関税の引き下げが基礎的なインフレをFRBの2％目標により近づけるのに役立つと考えている。

一方、弱気派の見方としては、クリサフリ氏は、法律の変更による不確実性に投資家が注目していると述べている。トランプ氏は新たに第301条と第232条の調査を開始しており、潜在的な関税の返金問題の解決には数ヶ月の混乱が企業やサプライチェーンに影響を及ぼす可能性がある。

もう一つの懸念は政府の収入だ。IEEPA関税の廃止により、連邦の輸入税収が減少する可能性があり、一部のアナリストはこれが長期国債の利回りを押し上げる可能性を警告している。しかし、財務省の関係者は、代替的な関税が大部分の収入減を相殺すると見込んでいる。

Vital Knowledgeは最高裁判決を市場にとって純粋な好材料と表現しているが、より広範な投資ストーリーを大きく変える可能性は低いとみている。後者は依然として人工知能のトレンドに主導されている。クリサフリ氏は、関税水準は昨年のピークから引き続き低下する可能性があるものの、保護主義的な貿易政策は米国経済の持続的な特徴であり続けるだろうとも付け加えている。

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