ポール氏のより引き締められた金融政策が、商品市場全体に圧力をかける

FEDの引き締め策が月曜日に大規模な投資家のリポジショニングを引き起こし、金、銀、原油、工業用金属の価格に深刻な影響を与えた。CBAのコモディティアナリスト、ヴィヴェク・ダールによると、Jin10の報告によれば、投資家はますますジェローム・パウエルが長期間にわたり引き締め的な金融政策を維持すると解釈しており、その結果、相対的にリスクの低い資産からの資金流出が協調的に進行している。

コモディティ市場における防御的再調整

売却の動きは貴金属と米国株の両方に同時に影響を及ぼし、世界的な投資家の間で共通の防御戦略が見られることを示している。「貴金属と米国株を同時に売る決定は、市場がパウエルのより引き締め的な姿勢を認識していることを示している」とダールは指摘した。この協調的な行動は、市場参加者が金融引き締めサイクルの期間と強度に関する期待を調整している様子を反映している。

ドル高がコモディティへの圧力を強める

米ドルの上昇は、基礎金属や原油の価格に対して大きな圧力を加えている。ダールは、より引き締め的な金融政策と強い通貨の組み合わせが、ドル建てのコモディティ価格にとって非常に厳しい環境を作り出していると説明した。アジアの株式市場は米国先物の下落トレンドに追随し、企業の収益報告や中央銀行の会合、重要なマクロ経済指標の発表を背景にリスク回避のムードを高めている。

根本的な変化か技術的調整か？

激しいボラティリティにもかかわらず、CBAのアナリストは過度な悲観的解釈に警鐘を鳴らしている。「本質的な問いは、これがコモディティ価格の構造的な縮小の始まりなのか、それとも単なる技術的な調整なのかだ」とダールは述べた。彼の評価は短期的なダイナミクスと市場の根本的な変化を区別している。ダールにとって、今回の動きは自然な調整であり、市場の基礎的なファンダメンタルズの悪化を示すものではなく、むしろ買いの機会となり得ると考えている。

強気予想の維持：第4四半期に$6,000目標

貴金属の最近の動きが逆風となったにもかかわらず、ダールは金の長期的な見通しを維持している。アナリストは金に対して強気の立場を再確認し、金価格が第4四半期に$6,000に達するとの予測を支持している。この予測は、最近のコモディティの乱高下にもかかわらず、経済の基礎と歴史的サイクルに基づく回復への信頼を反映している。