これを見るほどに奇妙に感じる

10月10日、全てのタイムラインが一致したのは一つだけだった
「関税が暗号資産を壊した。」
大量の清算
激しい下落
シンプルで明快な説明
しかし今に至ると、その反応は見られない
関税が上昇→市場は耐える
エスカレーションの話が増える→買い手が参入
恐ろしい見出しが増える→ほとんど追随がない
同じマクロ圧力
まったく異なる価格の動き
それは通常、大きな手がかりだ
なぜなら、市場は理由もなく性格を変えることはほとんどないから
おそらく変わったのはニュースではなく
表面下のポジショニングだった
10月、市場は薄く張り詰めていた
レバレッジが高まっていた
ロングが過密状態
流動性が不均一
皆が同じ方向に傾いていた
そんな状況には大きなきっかけは必要ない
言い訳さえあればいい
そして、巻き戻しが始まると、それは自己増殖し
清算がさらなる清算を誘発し、買い注文が消え、突然「理由」が物語になる
今の状況と比較してみてほしい
ネガティブな見出しが次々と出るが、価格は同じように反応していない
連鎖的に崩れるのではなく、市場は吸収している
これは通常、適切なクリーンアップフェーズの後に起こるもので
– 強制売り手がほとんどいなくなる
– レバレッジが冷める
– ポジショニングが一方向に偏らなくなる
– より強い買い手が参入をためらわなくなる
これがここから上昇を保証するわけではない
しかし、今日の市場構造は10月のフラッシュ時よりも健全であることを示唆している
多くの人はストーリーに注目する
最も良いシグナルは常に反応だ
そして今、その反応は数ヶ月前に信じられていたものとは全く異なるストーリーを語っている