近年、投資家はしばしばVC通貨と呼ばれる現象に直面しています。これは、ベンチャー投資会社が背後にいるトークンのことです。見た目の華やかさや大きな約束にもかかわらず、これらの資産の多くは悲しい動きを示しています。具体例を挙げると、現在の価格が0.26ドルで、過去24時間で1.08％下落しているTHE（Thena）は、市場におけるVCトークンの問題を明確に示しています。## THEを典型的な失敗したVC通貨の例としてTHEは、典型的なVC資産の行動を分析するのに最適です。このプロジェクトは、実用性のある野心的な解決策として位置付けられ、多くの著名なファンドの注目を集めました。しかし、取引所に上場した後の動きは失望的でした。価格は着実に下落し続け、取引量も控えめであり、これはほとんどのVCトークンに共通する特徴です。## VCトークンの危険性を隠す3つの主要な特徴ベンチャートークンには、他の資産と異なる特有の性質があります。**印象的な外観だが中身は薄い。** ミームコインとは異なり、VC通貨は真剣なプロジェクトとして提示され、実用的な潜在能力を持つとされます。これにより、長期的な価値の誤った印象を与え、未経験の投資家を惹きつけます。**権威ある背景をマーケティング手段として利用。** プロジェクトの背後には大手投資ファンドが存在し、それが資金調達の主な理由として使われます。投資家の評判は操作の道具に変わります。**過大評価された評価額と低い流動性。** 初期段階では取引量は非常に少ないものの、市場資本は人工的に膨らまされ、プロジェクトの価値の幻想を作り出しています。## ロック解除の仕組み：トークンが価格に圧力をかける方法ここに最大の危険性があります。THEの場合、毎週94万トークンがロック解除されます。初期投資家はこれらのトークンを現在の価格よりはるかに低い価格で取得しており、ロック解除後に大量に売却し、価格に継続的な圧力をかけています。このプロセスは長期的な影響を持ちます。ロック解除期間（ベスティング期間）が終了するまで、プロジェクトはほぼ回復の見込みがありません。毎週新たな売りの波が生まれ、それが蓄積されて成長の試みを抑え込みます。## なぜ一般投資家はVC通貨で損をするのかこの仕組みの非対称性は明らかです。ベンチャー企業は、最も早い段階で現在の価格の10〜100分の1でトークンを購入しています。彼らはすでに利益を確定したか、まもなく確定します。一方、個人投資家は多くの場合、ハイプのピークで参入し、最高値を支払います。結果は予測可能です。ロック解除が始まると、一般のトレーダーは損失を被ります。さらに、これらのトークンは市場から流動性を吸い上げ、質の高いプロジェクトの取引に悪影響を及ぼします。## なぜ取引所はVCトークンを継続的に上場させるのか奇妙に思えるかもしれませんが、多くの取引所はこうした資産を積極的に上場し続けています。その理由は単純で、上場による手数料収入と、VCファンドとの提携による新たなビジネスチャンスの獲得です。利益追求のために、取引所は個人投資家から資本を吸い上げる共犯者となっているのです。## 自分の資本をVC罠から守る方法投資家は、どんなVCプロジェクトにも批判的な思考を持つことが重要です。特に、トークンのロック解除スケジュール（vesting schedule）を調べること。そこに大量のトークンが近い将来市場に出る兆候があれば、それは危険信号です。過大評価と低取引量もまた、問題の兆候です。## まとめVC通貨の本質はシンプルな仕組みにあります。投資家は、早期に安値で大量のトークンを取得し、その後マーケティングを通じて価値の幻想を作り出します。そしてロック解除が始まると、大量に売却され、一般投資家はこのサイクルの最後の段階に巻き込まれ、ベンチャーファンドの利益を生む仕組みの犠牲者となります。警戒心とベスティンググラフの分析は、VCトークンでの損失を避けるために必要不可欠なツールです。
なぜVCトークンのようなTHEは常に価格が下落し続けるのか：仕組みとリスクの分析
近年、投資家はしばしばVC通貨と呼ばれる現象に直面しています。これは、ベンチャー投資会社が背後にいるトークンのことです。見た目の華やかさや大きな約束にもかかわらず、これらの資産の多くは悲しい動きを示しています。具体例を挙げると、現在の価格が0.26ドルで、過去24時間で1.08％下落しているTHE（Thena）は、市場におけるVCトークンの問題を明確に示しています。
THEを典型的な失敗したVC通貨の例として
THEは、典型的なVC資産の行動を分析するのに最適です。このプロジェクトは、実用性のある野心的な解決策として位置付けられ、多くの著名なファンドの注目を集めました。しかし、取引所に上場した後の動きは失望的でした。価格は着実に下落し続け、取引量も控えめであり、これはほとんどのVCトークンに共通する特徴です。
VCトークンの危険性を隠す3つの主要な特徴
ベンチャートークンには、他の資産と異なる特有の性質があります。
印象的な外観だが中身は薄い。 ミームコインとは異なり、VC通貨は真剣なプロジェクトとして提示され、実用的な潜在能力を持つとされます。これにより、長期的な価値の誤った印象を与え、未経験の投資家を惹きつけます。
権威ある背景をマーケティング手段として利用。 プロジェクトの背後には大手投資ファンドが存在し、それが資金調達の主な理由として使われます。投資家の評判は操作の道具に変わります。
過大評価された評価額と低い流動性。 初期段階では取引量は非常に少ないものの、市場資本は人工的に膨らまされ、プロジェクトの価値の幻想を作り出しています。
ロック解除の仕組み：トークンが価格に圧力をかける方法
ここに最大の危険性があります。THEの場合、毎週94万トークンがロック解除されます。初期投資家はこれらのトークンを現在の価格よりはるかに低い価格で取得しており、ロック解除後に大量に売却し、価格に継続的な圧力をかけています。
このプロセスは長期的な影響を持ちます。ロック解除期間（ベスティング期間）が終了するまで、プロジェクトはほぼ回復の見込みがありません。毎週新たな売りの波が生まれ、それが蓄積されて成長の試みを抑え込みます。
なぜ一般投資家はVC通貨で損をするのか
この仕組みの非対称性は明らかです。ベンチャー企業は、最も早い段階で現在の価格の10〜100分の1でトークンを購入しています。彼らはすでに利益を確定したか、まもなく確定します。一方、個人投資家は多くの場合、ハイプのピークで参入し、最高値を支払います。
結果は予測可能です。ロック解除が始まると、一般のトレーダーは損失を被ります。さらに、これらのトークンは市場から流動性を吸い上げ、質の高いプロジェクトの取引に悪影響を及ぼします。
なぜ取引所はVCトークンを継続的に上場させるのか
奇妙に思えるかもしれませんが、多くの取引所はこうした資産を積極的に上場し続けています。その理由は単純で、上場による手数料収入と、VCファンドとの提携による新たなビジネスチャンスの獲得です。利益追求のために、取引所は個人投資家から資本を吸い上げる共犯者となっているのです。
自分の資本をVC罠から守る方法
投資家は、どんなVCプロジェクトにも批判的な思考を持つことが重要です。特に、トークンのロック解除スケジュール（vesting schedule）を調べること。そこに大量のトークンが近い将来市場に出る兆候があれば、それは危険信号です。過大評価と低取引量もまた、問題の兆候です。
まとめ
VC通貨の本質はシンプルな仕組みにあります。投資家は、早期に安値で大量のトークンを取得し、その後マーケティングを通じて価値の幻想を作り出します。そしてロック解除が始まると、大量に売却され、一般投資家はこのサイクルの最後の段階に巻き込まれ、ベンチャーファンドの利益を生む仕組みの犠牲者となります。警戒心とベスティンググラフの分析は、VCトークンでの損失を避けるために必要不可欠なツールです。