希土類鉱物株セクターは、米国が重要資源の加工における中国支配から戦略的自立を追求する中、再び注目を集めています。貿易緊張の高まりと、製造業の国内回帰に対する超党派のコミットメントの中で、米国の希土類供給チェーンの変革を牽引する企業として、MPマテリアルズ、ザ・メタルズ・カンパニー、USAレアアースの3社が位置しています。各社は、希土類や重要鉱物の調達における脆弱性に対処するために異なる戦略を追求していますが、いずれも今後大きな実行上の課題に直面しています。## 希土類鉱物株が勢いを増す理由このセクターを推進する地政学的な要因は明快です。中国が世界の希土類加工の大半を支配しており、ワシントンはこれを排除しようと決意しています。電気自動車のモーターや防衛システム、半導体製造などあらゆるものに埋め込まれる重要鉱物の国内生産は、国家安全保障の問題です。米国の政策立案者は、採掘、精製、磁石製造に巨額の資本を投入し、強靭な国内供給網の構築を進めています。この戦略的転換により、希土類鉱物株はニッチな投資領域から主流のポートフォリオに位置付けられるようになりました。ただし、これらは従来の鉱山投資ではなく、アメリカ企業が複雑で資本集約的な拡大を実行できるかどうか、既存のグローバル競合と競争しながら環境や規制の監視を管理できるかどうかに賭けるものです。## MPマテリアルズ：マウンテンパスを米国の希土類ハブへMPマテリアルズは、北米唯一の大規模な軽希土類加工施設を運営しており、カリフォルニア州のマウンテンパスに位置しています。同社の施設は、電気自動車やデータストレージ、コンシューマーエレクトロニクスに使われる高性能磁石の基礎原料であるネオジム・プラセオジム（NdPr）酸化物を生産しています。これは小規模な操業ではなく、マウンテンパスは中国以外で唯一の二つの主要な軽希土類生産拠点の一つです。同社の拡大戦略は、垂直統合を重視した野心的な計画を反映しています。2025年中頃、MPマテリアルズは中国向けの全ての製品販売を停止し、米国の国家安全保障へのコミットメントを示しました。テキサス州フォートワースに新たに稼働したインデペンデンス施設は、今年初めに収益を上げ始めた国内磁石製造の次段階です。同社は、米国内の磁石製造能力を年間1,000トンから10,000トンへと拡大することを目指す「10X施設」と呼ばれる第二の施設の展開も計画しています。これは十倍の規模拡大です。マウンテンパスの拡張は、長期的な国内需要に対するMPの自信を示していますが、成功にはコスト競争力と供給される加工原料の途切れない供給が不可欠です。## ザ・メタルズ・カンパニー：重要鉱物への代替ルートザ・メタルズ・カンパニー（TMC）は、根本的に異なる採掘戦略を追求しています。海底の多金属ノジュールを採取する方法です。これらの鉱物豊富な形成物には、バッテリー製造や工業用途に不可欠なニッケル、銅、コバルト、マンガンが濃縮して含まれています。TMCは、サンディエゴから約1500マイル西の国際水域にあるクラリオン・クリッパートン帯をターゲットとしています。2026年初頭、同プロジェクトは重要な規制の節目をクリアしました。NOAA（米国海洋大気庁）は2026年1月21日に海底採掘の改訂ルールを最終化し、探査と商業回収の許認可を一元化しました。TMC USAは、そのわずか1日後に商業回収の申請を提出し、計画区域を25,000平方キロメートルから約65,000平方キロメートルに拡大しました。同社は2026年末までに許可承認を見込んでいます。しかし、実行のタイムラインはさらに先送りされる見込みです。楽観的なシナリオでも、装置の展開は2027年または2028年、商業生産は2029年に開始されると予測しています。海底採掘は生態系への影響も伴い、海洋生態系の破壊の可能性が指摘されており、規制の遅れや環境保護団体の反対を招く恐れもあります。## USAレアアース：採掘と加工を一体化したエコシステム構築USAレアアースは、単なる採掘を超え、「鉱山から磁石まで」の一貫生産体制を整えつつあります。同社は、オクラホマ州スティルウォーターの施設を最終調整し、商業規模の焼結ネオジム鉄ボロン（neo）磁石の製造を2026年第1四半期に開始する予定です。また、供給源の安全性を強化するために買収も行っています。昨年、同社は英国の希土類金属メーカーであるLess Common Metals（LCM）を1億ドルと株式674万株で買収し、オクラホマの操業に必要な特殊合金の中国依存を排除しました。さらに、テキサス州のラウンドトップ鉱床も所有しています。重希土類元素やガリウム、ベリリウムを豊富に含む鉱床ですが、2028年以前の生産開始は見込まれていません。最も重要なのは、トランプ政権が2026年1月25日に戦略的投資として16億ドルの資金を投入し、USAレアアースの株式の10％を取得したことです。この支援には、CHIPS法の融資枠を通じた13億ドルのシニア担保債務と2億7700万ドルの直接資金が含まれます。政府は1,610万株と1,760万株のワラントを1株17.17ドルで取得し、同社のサプライチェーンビジョンへの信頼と、プロジェクトの加速に資金を提供しています。## 希土類鉱物株：真の上昇余地とリスクの両方これら3社は、国内の重要鉱物供給が中国依存を置き換え、かつ忍耐強い資本に大きなリターンをもたらすという明確な仮説を示しています。それぞれに強み—MPの運営実績、TMCの革新的採取方法、USAレアアースの政府との提携—を持ちながらも、根本的な脆弱性も共有しています。採掘事業は資本集約的で実行に依存しやすいのが常です。これらはまだ初期段階の企業であり、商業規模の施設を構築中です。許認可の遅れ、コスト超過、技術的な問題、政府政策の変化などにより、タイムラインや財務結果が大きく変動する可能性があります。希土類鉱物株に投資を考える場合、これらのリスクを明示的に認識し、ポジションの規模は投機的性質を反映し、分散投資の一部として適切に配分すべきです。とはいえ、これらのセクターの戦略的重要性は本物です。これらの企業が拡大段階を成功裏に進めれば、国内の希土類や重要鉱物の加工市場は大きく拡大する可能性があります。今後18〜36ヶ月は、米国企業が希土類鉱物株と重要資源供給において持続的な競争優位を築けるかどうかを左右する重要な期間となるでしょう。
2026年に米国のサプライチェーンを再構築する3つの希土類鉱物株の動向
希土類鉱物株セクターは、米国が重要資源の加工における中国支配から戦略的自立を追求する中、再び注目を集めています。貿易緊張の高まりと、製造業の国内回帰に対する超党派のコミットメントの中で、米国の希土類供給チェーンの変革を牽引する企業として、MPマテリアルズ、ザ・メタルズ・カンパニー、USAレアアースの3社が位置しています。各社は、希土類や重要鉱物の調達における脆弱性に対処するために異なる戦略を追求していますが、いずれも今後大きな実行上の課題に直面しています。
希土類鉱物株が勢いを増す理由
このセクターを推進する地政学的な要因は明快です。中国が世界の希土類加工の大半を支配しており、ワシントンはこれを排除しようと決意しています。電気自動車のモーターや防衛システム、半導体製造などあらゆるものに埋め込まれる重要鉱物の国内生産は、国家安全保障の問題です。米国の政策立案者は、採掘、精製、磁石製造に巨額の資本を投入し、強靭な国内供給網の構築を進めています。
この戦略的転換により、希土類鉱物株はニッチな投資領域から主流のポートフォリオに位置付けられるようになりました。ただし、これらは従来の鉱山投資ではなく、アメリカ企業が複雑で資本集約的な拡大を実行できるかどうか、既存のグローバル競合と競争しながら環境や規制の監視を管理できるかどうかに賭けるものです。
MPマテリアルズ：マウンテンパスを米国の希土類ハブへ
MPマテリアルズは、北米唯一の大規模な軽希土類加工施設を運営しており、カリフォルニア州のマウンテンパスに位置しています。同社の施設は、電気自動車やデータストレージ、コンシューマーエレクトロニクスに使われる高性能磁石の基礎原料であるネオジム・プラセオジム（NdPr）酸化物を生産しています。これは小規模な操業ではなく、マウンテンパスは中国以外で唯一の二つの主要な軽希土類生産拠点の一つです。
同社の拡大戦略は、垂直統合を重視した野心的な計画を反映しています。2025年中頃、MPマテリアルズは中国向けの全ての製品販売を停止し、米国の国家安全保障へのコミットメントを示しました。テキサス州フォートワースに新たに稼働したインデペンデンス施設は、今年初めに収益を上げ始めた国内磁石製造の次段階です。同社は、米国内の磁石製造能力を年間1,000トンから10,000トンへと拡大することを目指す「10X施設」と呼ばれる第二の施設の展開も計画しています。これは十倍の規模拡大です。
マウンテンパスの拡張は、長期的な国内需要に対するMPの自信を示していますが、成功にはコスト競争力と供給される加工原料の途切れない供給が不可欠です。
ザ・メタルズ・カンパニー：重要鉱物への代替ルート
ザ・メタルズ・カンパニー（TMC）は、根本的に異なる採掘戦略を追求しています。海底の多金属ノジュールを採取する方法です。これらの鉱物豊富な形成物には、バッテリー製造や工業用途に不可欠なニッケル、銅、コバルト、マンガンが濃縮して含まれています。TMCは、サンディエゴから約1500マイル西の国際水域にあるクラリオン・クリッパートン帯をターゲットとしています。
2026年初頭、同プロジェクトは重要な規制の節目をクリアしました。NOAA（米国海洋大気庁）は2026年1月21日に海底採掘の改訂ルールを最終化し、探査と商業回収の許認可を一元化しました。TMC USAは、そのわずか1日後に商業回収の申請を提出し、計画区域を25,000平方キロメートルから約65,000平方キロメートルに拡大しました。同社は2026年末までに許可承認を見込んでいます。
しかし、実行のタイムラインはさらに先送りされる見込みです。楽観的なシナリオでも、装置の展開は2027年または2028年、商業生産は2029年に開始されると予測しています。海底採掘は生態系への影響も伴い、海洋生態系の破壊の可能性が指摘されており、規制の遅れや環境保護団体の反対を招く恐れもあります。
USAレアアース：採掘と加工を一体化したエコシステム構築
USAレアアースは、単なる採掘を超え、「鉱山から磁石まで」の一貫生産体制を整えつつあります。同社は、オクラホマ州スティルウォーターの施設を最終調整し、商業規模の焼結ネオジム鉄ボロン（neo）磁石の製造を2026年第1四半期に開始する予定です。
また、供給源の安全性を強化するために買収も行っています。昨年、同社は英国の希土類金属メーカーであるLess Common Metals（LCM）を1億ドルと株式674万株で買収し、オクラホマの操業に必要な特殊合金の中国依存を排除しました。さらに、テキサス州のラウンドトップ鉱床も所有しています。重希土類元素やガリウム、ベリリウムを豊富に含む鉱床ですが、2028年以前の生産開始は見込まれていません。
最も重要なのは、トランプ政権が2026年1月25日に戦略的投資として16億ドルの資金を投入し、USAレアアースの株式の10％を取得したことです。この支援には、CHIPS法の融資枠を通じた13億ドルのシニア担保債務と2億7700万ドルの直接資金が含まれます。政府は1,610万株と1,760万株のワラントを1株17.17ドルで取得し、同社のサプライチェーンビジョンへの信頼と、プロジェクトの加速に資金を提供しています。
希土類鉱物株：真の上昇余地とリスクの両方
これら3社は、国内の重要鉱物供給が中国依存を置き換え、かつ忍耐強い資本に大きなリターンをもたらすという明確な仮説を示しています。それぞれに強み—MPの運営実績、TMCの革新的採取方法、USAレアアースの政府との提携—を持ちながらも、根本的な脆弱性も共有しています。
採掘事業は資本集約的で実行に依存しやすいのが常です。これらはまだ初期段階の企業であり、商業規模の施設を構築中です。許認可の遅れ、コスト超過、技術的な問題、政府政策の変化などにより、タイムラインや財務結果が大きく変動する可能性があります。希土類鉱物株に投資を考える場合、これらのリスクを明示的に認識し、ポジションの規模は投機的性質を反映し、分散投資の一部として適切に配分すべきです。
とはいえ、これらのセクターの戦略的重要性は本物です。これらの企業が拡大段階を成功裏に進めれば、国内の希土類や重要鉱物の加工市場は大きく拡大する可能性があります。今後18〜36ヶ月は、米国企業が希土類鉱物株と重要資源供給において持続的な競争優位を築けるかどうかを左右する重要な期間となるでしょう。