2026年を迎える中、テクノロジーセクターは人工知能（AI）の採用拡大による爆発的な成長の恩恵を受け続けています。多くの低価格のAI関連株はすでに大幅な価格上昇を見せていますが、詳細に目を向けると、いくつかの半導体企業は長期的な成長機会に比べて過小評価されたままです。特に注目すべきはマイクロン・テクノロジーとクアルコムで、これらは合理的な評価でAIインフラ構築へのエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的な投資先となっています。AI市場の可能性はまだ表面をなぞったに過ぎません。グランドビューリサーチは、2025年の3,909億ドルから2033年には3兆5000億ドルに拡大すると予測しています。この劇的な成長軌道は、AIインフラ需要がまだ初期段階にあることを示しており、これを支える半導体企業にとって数年間の追い風となっています。過去の技術サイクルが短期的な在庫変動に左右されていたのに対し、今日のAI構築は hyperscaler（大規模クラウド事業者）の資本支出コミットメントによって支えられており、供給と需要の安定性と見通しをもたらしています。## マイクロン・テクノロジー：AIシステムの背後にある過小評価されたメモリ供給企業マイクロン・テクノロジーはAIインフラ投資の重要な恩恵を受ける企業として浮上していますが、同業他社と比較して妥当な価格で取引されています。同社の2026会計年度第1四半期（2025年11月27日終了）は、売上高136億ドルと前年同期比56％増という好調な業績を示しました。特に、DRAM、NAND、高帯域幅メモリ（HBM）といったコアメモリ製品の需要は供給を大きく上回っています。この環境はメモリ半導体市場の根本的な変化を示しています。特に、現代のAIワークロードを動かすために不可欠なHBMは、需要の未充足によりマイクロンに価格決定力と利益率拡大の余地をもたらしています。経営陣は、2026年のHBM生産は完全に契約済みであり、量と価格の両面で確定していると述べています。この契約による見通しは、過去のメモリサイクルと比べて稀有な収益の確実性を提供しています。ゴールドマン・サックスは、 hyperscaler企業が2026年だけで約5270億ドルのAI関連資本支出を行うと見積もっています。各世代のAIチップは、より高度なHBMや大容量ストレージを必要とし、AIの負荷が増大するにつれて性能向上が求められます。マイクロンはこの支出の中心に位置しています。財務面では、同社は規律ある実行を示しています。最新四半期では、フリーキャッシュフロー率がほぼ30％に達し、同時に27億ドルの負債を削減しました。予想PERは8.6倍と、重要なAIメモリ技術における市場リーダーとしての地位を考慮すると過小評価されているようです。構造的な需要が確実な低価格AI株を求める投資家にとって、マイクロンは真剣に検討すべき銘柄です。## クアルコム：手頃な条件で多角化された半導体投資先クアルコムはもはやモバイル端末の供給者以上の存在となり、複数の高成長市場にエクスポージャーを持つ多角的なAI半導体企業へと進化しています。同社は2025年度（2025年9月28日終了）に非GAAPベースで440億ドルの売上高と128億ドルのフリーキャッシュフローを達成し、堅実な営業利益率を維持して戦略的投資のための財務的柔軟性を確保しています。AI PCのアップグレードサイクルは、クアルコムにとって重要な短期成長ドライバーです。同社は2026年までに約150種類のSnapdragon搭載AI PCを商用化する計画です。Snapdragon X2 Plusプロセッサファミリーをより手頃な価格帯に拡大することで、AI対応パソコンを早期採用者から主流の大量普及へと押し上げています。このAI PC技術の民主化は、巨大な収益機会となる可能性があります。PC以外では、自動車用半導体分野でも積極的な展開を進めており、四半期だけで10億ドル超の売上を記録しています。また、AIデータセンター展開にも注力しており、2026年には200メガワット規模のデータセンターインフラプロジェクトを開始予定です。この多角化戦略はリスクを軽減しつつ、複数の長期的なAIトレンドにエクスポージャーを提供します。予想PERは約12.8倍と、成長軌道と市場ポジションを考慮すると妥当な水準です。PC、自動車、データセンターといった複数のエンドマーケットにエクスポージャーを持つ過小評価株を求める投資家にとって、クアルコムは魅力的なエントリーポイントです。## AIインフラブームにおける価値評価のポイント半導体業界のAIシステム推進における役割は、一般投資家にはまだ十分に浸透していません。見出しとなるAI株が急騰する一方で、マイクロンやクアルコムのような企業は、この変革を支える基盤インフラ層へのエクスポージャーを提供しています。両者とも、今後数年間のAIインフラ支出予測に対して妥当な評価で取引されています。投資家はしばしば、技術サイクルの最も持続的な勝者はアプリケーション企業ではなくインフラ提供者であることを見落としがちです。現在のAIスーパーサイクルにおいて、メモリや半導体の供給者であるマイクロンやクアルコムは、大きな価値を獲得しながらも過小評価されています。堅実な財務指標、契約による需要の見通し、長期的なAI採用トレンドへのエクスポージャーを持つこれらの低価格AI株は、成長と合理的なエントリー評価を求めるポートフォリオにとって検討に値します。
成長の可能性が高い過小評価されたAI株：マイクロンとクアルコムは依然として魅力的な価値を提供
2026年を迎える中、テクノロジーセクターは人工知能（AI）の採用拡大による爆発的な成長の恩恵を受け続けています。多くの低価格のAI関連株はすでに大幅な価格上昇を見せていますが、詳細に目を向けると、いくつかの半導体企業は長期的な成長機会に比べて過小評価されたままです。特に注目すべきはマイクロン・テクノロジーとクアルコムで、これらは合理的な評価でAIインフラ構築へのエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的な投資先となっています。
AI市場の可能性はまだ表面をなぞったに過ぎません。グランドビューリサーチは、2025年の3,909億ドルから2033年には3兆5000億ドルに拡大すると予測しています。この劇的な成長軌道は、AIインフラ需要がまだ初期段階にあることを示しており、これを支える半導体企業にとって数年間の追い風となっています。過去の技術サイクルが短期的な在庫変動に左右されていたのに対し、今日のAI構築は hyperscaler（大規模クラウド事業者）の資本支出コミットメントによって支えられており、供給と需要の安定性と見通しをもたらしています。
マイクロン・テクノロジー：AIシステムの背後にある過小評価されたメモリ供給企業
マイクロン・テクノロジーはAIインフラ投資の重要な恩恵を受ける企業として浮上していますが、同業他社と比較して妥当な価格で取引されています。同社の2026会計年度第1四半期（2025年11月27日終了）は、売上高136億ドルと前年同期比56％増という好調な業績を示しました。特に、DRAM、NAND、高帯域幅メモリ（HBM）といったコアメモリ製品の需要は供給を大きく上回っています。
この環境はメモリ半導体市場の根本的な変化を示しています。特に、現代のAIワークロードを動かすために不可欠なHBMは、需要の未充足によりマイクロンに価格決定力と利益率拡大の余地をもたらしています。経営陣は、2026年のHBM生産は完全に契約済みであり、量と価格の両面で確定していると述べています。この契約による見通しは、過去のメモリサイクルと比べて稀有な収益の確実性を提供しています。
ゴールドマン・サックスは、 hyperscaler企業が2026年だけで約5270億ドルのAI関連資本支出を行うと見積もっています。各世代のAIチップは、より高度なHBMや大容量ストレージを必要とし、AIの負荷が増大するにつれて性能向上が求められます。マイクロンはこの支出の中心に位置しています。
財務面では、同社は規律ある実行を示しています。最新四半期では、フリーキャッシュフロー率がほぼ30％に達し、同時に27億ドルの負債を削減しました。予想PERは8.6倍と、重要なAIメモリ技術における市場リーダーとしての地位を考慮すると過小評価されているようです。構造的な需要が確実な低価格AI株を求める投資家にとって、マイクロンは真剣に検討すべき銘柄です。
クアルコム：手頃な条件で多角化された半導体投資先
クアルコムはもはやモバイル端末の供給者以上の存在となり、複数の高成長市場にエクスポージャーを持つ多角的なAI半導体企業へと進化しています。同社は2025年度（2025年9月28日終了）に非GAAPベースで440億ドルの売上高と128億ドルのフリーキャッシュフローを達成し、堅実な営業利益率を維持して戦略的投資のための財務的柔軟性を確保しています。
AI PCのアップグレードサイクルは、クアルコムにとって重要な短期成長ドライバーです。同社は2026年までに約150種類のSnapdragon搭載AI PCを商用化する計画です。Snapdragon X2 Plusプロセッサファミリーをより手頃な価格帯に拡大することで、AI対応パソコンを早期採用者から主流の大量普及へと押し上げています。このAI PC技術の民主化は、巨大な収益機会となる可能性があります。
PC以外では、自動車用半導体分野でも積極的な展開を進めており、四半期だけで10億ドル超の売上を記録しています。また、AIデータセンター展開にも注力しており、2026年には200メガワット規模のデータセンターインフラプロジェクトを開始予定です。この多角化戦略はリスクを軽減しつつ、複数の長期的なAIトレンドにエクスポージャーを提供します。
予想PERは約12.8倍と、成長軌道と市場ポジションを考慮すると妥当な水準です。PC、自動車、データセンターといった複数のエンドマーケットにエクスポージャーを持つ過小評価株を求める投資家にとって、クアルコムは魅力的なエントリーポイントです。
AIインフラブームにおける価値評価のポイント
半導体業界のAIシステム推進における役割は、一般投資家にはまだ十分に浸透していません。見出しとなるAI株が急騰する一方で、マイクロンやクアルコムのような企業は、この変革を支える基盤インフラ層へのエクスポージャーを提供しています。両者とも、今後数年間のAIインフラ支出予測に対して妥当な評価で取引されています。
投資家はしばしば、技術サイクルの最も持続的な勝者はアプリケーション企業ではなくインフラ提供者であることを見落としがちです。現在のAIスーパーサイクルにおいて、メモリや半導体の供給者であるマイクロンやクアルコムは、大きな価値を獲得しながらも過小評価されています。堅実な財務指標、契約による需要の見通し、長期的なAI採用トレンドへのエクスポージャーを持つこれらの低価格AI株は、成長と合理的なエントリー評価を求めるポートフォリオにとって検討に値します。