人工知能革命は、予想外の方法でテクノロジー株を再形成しています。ゴールドマン・サックスのアナリストによると、主要なテック企業は2026年だけでAI関連インフラに5,000億ドル以上を投資する予定です。この巨大な資本流入は、賢明な投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。消費者向けのAIソフトウェアに何十億ドルも損失を出しているのではなく、必要不可欠なハードウェアを供給する資材提供者に注目すべきです。この機会を象徴する銘柄の一つが**マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）**、もう一つが**ブロードコム（NASDAQ: AVGO）**です。両社ともインフラ投資を通じてAIブームにエクスポージャーを持つ魅力的なエントリーポイントを提供しています。## 大手テックの5,000億ドル規模のAIハードウェア支出ラッシュ生成型AIの経済性は、厳しい現実を明らかにしています。ChatGPTやAnthropicのような企業は年間数十億ドルの損失を抱えていますが、それらのハードウェアを供給する企業は好調です。この乖離は、AIアクセラレータ、高帯域幅メモリ、ネットワーク機器の莫大なコストに起因します。これらはすべて、データセンター運営者が継続的にアップグレードしなければならない製品です。ソフトウェアの収益性とハードウェア需要の不均衡は、独特の投資戦略を生み出しています。赤字のAIソフトウェア企業に賭けるのではなく、これらのAI巨人が依存するインフラを製造または設計する企業に投資することで、大きなリターンを狙えます。この「支出に追随する」アプローチは、金鉱採掘時代（シャベルメーカーが採掘者を上回った時代）やスマートフォン革命の際に成功を収めてきました。## ブロードコム：コスト削減の鍵はカスタムチップ**ブロードコム**の戦略的ポジショニングは、AI企業が高価な汎用プロセッサの代替を求める中で大きく改善しています。同社のアプリケーション特化型集積回路（ASIC）は、特定の作業負荷に合わせて設計されたカスタムチップであり、既製ハードウェアを購入するよりもコストと運用コストの大幅な削減を顧客に提供します。最近の大手パートナーシップもこの戦略を裏付けています。ブロードコムはOpenAIと10ギガワットのカスタムアクセラレータを展開する契約を獲得し、最大手のAI企業もコスト効率を最優先していることを示しています。また、**Google（Alphabet）**にも重要な供給者であり、同社は自社のテンソル処理ユニット（TPU）を設計し、Nvidiaの製品と直接競合しています。数字が物語っています。ブロードコムの第4四半期の売上高は前年同期比28％増の180億ドルに達し、AI半導体の売上は74％増加しました。これは、カスタムチップの採用とイーサネットスイッチング機器の需要によるものです。株価は先行きのPERが31倍と、市場全体よりプレミアムが付いていますが、その評価は競争優位性と市場シェア獲得の潜在性を反映しています。AI産業が成熟し、効率性が最重要となる中で、これらの優位性はさらに価値を高めるでしょう。## マイクロン：メモリ不足の波に乗る**マイクロン・テクノロジー**は、別の魅力的な投資機会を提供します。同社の第1四半期の売上高は前年同期比57％増の136億ドルに達し、主にクラウドデータセンターの購入によるものです。この急増は、業界を悩ませる深刻なメモリ不足を反映しており、少なくとも2027年まで続くと予想されています。歴史的に、マイクロンの株価はメモリチップのコモディティ化により苦しんできました。差別化が乏しいため、価格競争が激化し、景気循環の波に左右されやすかったのです。しかし、生成型AIの爆発的な拡大により、このダイナミクスは一変しました。メモリ需要は供給を大きく上回り、マイクロンは価格設定力と利益率の拡大を享受しています。過去12か月で300％以上上昇し、今後も長期的な追い風を受けて株価は上昇を続ける見込みです。評価面でも大きな差があります。マイクロンのPERはわずか12倍と、Nvidiaの22倍やブロードコムの31倍と比べて割安です。この割安感と、数年にわたる供給不足の見通しは、株価のさらなる上昇余地を示唆しています。強力なキャッシュフローにより、マイクロンは設備投資を再強化し、株主還元のための自社株買いも可能です。## 評価ギャップが示す今後の上昇余地マイクロンと他のAI恩恵銘柄との評価差は、理解し難い部分もあります。両社とも、AIインフラの構築に不可欠であり、マイクロンはAIシステムを支えるメモリを供給し、ブロードコムはカスタムチップとネットワークソリューションを提供しています。それにもかかわらず、マイクロンのPERは12倍と、市場全体の倍以上の評価に対して、持続可能性に対する懐疑的な見方が根強いのです。市場の歴史を知る投資家は、このダイナミクスを理解しています。変革的な技術が産業全体を再構築する際、インフラを支える企業が最も安定したリターンをもたらすことが多いのです。マイクロンの最低水準の評価と、数年にわたる供給制約は、さらなる上昇のリスク・リワードを非対称にしています。## 投資家が知るべきポイントテクノロジー株のポートフォリオを構築する際にはタイミングが重要です。両社とも、数年続くと予想される長期的な追い風を受けています。メモリ不足はすぐに解消しませんし、カスタムチップのコスト優位性は引き続き採用を促進します。未上場のソフトウェア企業に投資するのではなく、AIインフラにエクスポージャーを持ちたい投資家にとって、マイクロンとブロードコムは具体的なビジネスモデルと確かな需要、魅力的な評価を備えています。5,000億ドル規模のインフラ支出サイクルは始まったばかりであり、これらの企業はその一部を獲得する位置にあります。消費者向けAIからインフラ中心のAI投資へのシフトを認識する投資家は、最も富を築く可能性があるのは、最も派手なAI企業ではなく、革命を支える信頼できるインフラ供給者にあることに気付くでしょう。
2026年に富を生み出すことが期待される2つのAIインフラ株
人工知能革命は、予想外の方法でテクノロジー株を再形成しています。ゴールドマン・サックスのアナリストによると、主要なテック企業は2026年だけでAI関連インフラに5,000億ドル以上を投資する予定です。この巨大な資本流入は、賢明な投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。消費者向けのAIソフトウェアに何十億ドルも損失を出しているのではなく、必要不可欠なハードウェアを供給する資材提供者に注目すべきです。この機会を象徴する銘柄の一つがマイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）、もう一つが**ブロードコム（NASDAQ: AVGO）**です。両社ともインフラ投資を通じてAIブームにエクスポージャーを持つ魅力的なエントリーポイントを提供しています。
大手テックの5,000億ドル規模のAIハードウェア支出ラッシュ
生成型AIの経済性は、厳しい現実を明らかにしています。ChatGPTやAnthropicのような企業は年間数十億ドルの損失を抱えていますが、それらのハードウェアを供給する企業は好調です。この乖離は、AIアクセラレータ、高帯域幅メモリ、ネットワーク機器の莫大なコストに起因します。これらはすべて、データセンター運営者が継続的にアップグレードしなければならない製品です。
ソフトウェアの収益性とハードウェア需要の不均衡は、独特の投資戦略を生み出しています。赤字のAIソフトウェア企業に賭けるのではなく、これらのAI巨人が依存するインフラを製造または設計する企業に投資することで、大きなリターンを狙えます。この「支出に追随する」アプローチは、金鉱採掘時代（シャベルメーカーが採掘者を上回った時代）やスマートフォン革命の際に成功を収めてきました。
ブロードコム：コスト削減の鍵はカスタムチップ
ブロードコムの戦略的ポジショニングは、AI企業が高価な汎用プロセッサの代替を求める中で大きく改善しています。同社のアプリケーション特化型集積回路（ASIC）は、特定の作業負荷に合わせて設計されたカスタムチップであり、既製ハードウェアを購入するよりもコストと運用コストの大幅な削減を顧客に提供します。
最近の大手パートナーシップもこの戦略を裏付けています。ブロードコムはOpenAIと10ギガワットのカスタムアクセラレータを展開する契約を獲得し、最大手のAI企業もコスト効率を最優先していることを示しています。また、**Google（Alphabet）**にも重要な供給者であり、同社は自社のテンソル処理ユニット（TPU）を設計し、Nvidiaの製品と直接競合しています。
数字が物語っています。ブロードコムの第4四半期の売上高は前年同期比28％増の180億ドルに達し、AI半導体の売上は74％増加しました。これは、カスタムチップの採用とイーサネットスイッチング機器の需要によるものです。株価は先行きのPERが31倍と、市場全体よりプレミアムが付いていますが、その評価は競争優位性と市場シェア獲得の潜在性を反映しています。AI産業が成熟し、効率性が最重要となる中で、これらの優位性はさらに価値を高めるでしょう。
マイクロン：メモリ不足の波に乗る
マイクロン・テクノロジーは、別の魅力的な投資機会を提供します。同社の第1四半期の売上高は前年同期比57％増の136億ドルに達し、主にクラウドデータセンターの購入によるものです。この急増は、業界を悩ませる深刻なメモリ不足を反映しており、少なくとも2027年まで続くと予想されています。
歴史的に、マイクロンの株価はメモリチップのコモディティ化により苦しんできました。差別化が乏しいため、価格競争が激化し、景気循環の波に左右されやすかったのです。しかし、生成型AIの爆発的な拡大により、このダイナミクスは一変しました。メモリ需要は供給を大きく上回り、マイクロンは価格設定力と利益率の拡大を享受しています。過去12か月で300％以上上昇し、今後も長期的な追い風を受けて株価は上昇を続ける見込みです。
評価面でも大きな差があります。マイクロンのPERはわずか12倍と、Nvidiaの22倍やブロードコムの31倍と比べて割安です。この割安感と、数年にわたる供給不足の見通しは、株価のさらなる上昇余地を示唆しています。強力なキャッシュフローにより、マイクロンは設備投資を再強化し、株主還元のための自社株買いも可能です。
評価ギャップが示す今後の上昇余地
マイクロンと他のAI恩恵銘柄との評価差は、理解し難い部分もあります。両社とも、AIインフラの構築に不可欠であり、マイクロンはAIシステムを支えるメモリを供給し、ブロードコムはカスタムチップとネットワークソリューションを提供しています。それにもかかわらず、マイクロンのPERは12倍と、市場全体の倍以上の評価に対して、持続可能性に対する懐疑的な見方が根強いのです。
市場の歴史を知る投資家は、このダイナミクスを理解しています。変革的な技術が産業全体を再構築する際、インフラを支える企業が最も安定したリターンをもたらすことが多いのです。マイクロンの最低水準の評価と、数年にわたる供給制約は、さらなる上昇のリスク・リワードを非対称にしています。
投資家が知るべきポイント
テクノロジー株のポートフォリオを構築する際にはタイミングが重要です。両社とも、数年続くと予想される長期的な追い風を受けています。メモリ不足はすぐに解消しませんし、カスタムチップのコスト優位性は引き続き採用を促進します。
未上場のソフトウェア企業に投資するのではなく、AIインフラにエクスポージャーを持ちたい投資家にとって、マイクロンとブロードコムは具体的なビジネスモデルと確かな需要、魅力的な評価を備えています。5,000億ドル規模のインフラ支出サイクルは始まったばかりであり、これらの企業はその一部を獲得する位置にあります。消費者向けAIからインフラ中心のAI投資へのシフトを認識する投資家は、最も富を築く可能性があるのは、最も派手なAI企業ではなく、革命を支える信頼できるインフラ供給者にあることに気付くでしょう。