金価格は大幅な上昇を予想、2026年末に5400ドル到達見通し

複数の国際金融機構による最新の分析では、金価格が今年大きく上昇する見通しが広がっています。世界的な投資環境の変化と央行の積極的な動き、そして地政学的な不確定性が重なり、金を避難資産として見直す動きが加速しているのです。

央行と民間投資家による継続的な購入が市場を牽引

高盛グループは金価格に関する予想を大幅に修正し、2026年末の目標水準を従来の4900ドルから5400ドル/オンスへと上方修正しました。この予想の根拠は明確です。民間の大型投資家と世界各国の中央銀行による買い入れが相次ぎ、限られた供給量に対する競争がより一層激化しているということです。

高盛の分析では、2026年の中央銀行による月平均購入量は約60トンに達すると見込まれています。この旺盛な需要は、金を究極のリスク回避資産としての地位をさらに強化する要因となっており、価格上昇の重要な支柱となっています。同時に、米連邦準備制度による利下げ政策の進展に伴い、金ETFの資金流入も回復する見込みが高まっています。

複数機構が5000ドル達成を予想、市場の楽観的なコンセンサスが形成

最近になって金価格は4800ドル/オンスの大台を突破し、新たな歴史的高値を記録しました。ロンドン金銀市場協会（LBMA）が実施した調査によると、市場のアナリストの大多数は、2026年内に金価格が5000ドルに達すると予想しています。

中でも工商銀行系列のスタンダード銀行からは、より攻撃的な価格予想も提示されています。同行の商品戦略チームは、地政学的な緊張が極度に高まるシナリオでは、金価格が7150ドルに到達する可能性もあると指摘しており、上昇余地の大きさを示唆しています。

実質金利とドル離れが金価格を後押し

国際金融機関の多くは、今後の金価格上昇を支持する複数の要因が存在すると分析しています。地政学的な紛争リスクが世界的に高まっていることに加え、実質金利が低下傾向にあることが、利回りを生まない金の相対的な魅力を高めています。

また、米ドル離れの傾向が徐々に強まっており、各国中央銀行が外貨準備の多様化を進める中で、金へのシフトが加速しています。これらの複合的な要因が相互に作用し、金価格を支持する構造が形成されているのです。市場関係者の間では、2026年が金市場における重要な転換点となる可能性が高いと見る声も増えています。