ビットコイン2025会議で、経済学者・研究者のリン・オールデンは、暗号通貨の普及を取り巻く騒ぎを突き抜ける説得力のあるプレゼンテーションを行った。彼女の核心的メッセージは明快だった：米国の財政システムは根本的に崩壊しており、この現実がビットコインをかつてないほど重要な存在にしている。連邦準備制度のデータと厳密な経済分析に基づき、リン・オールデンは従来の金融政策ツールがもはや意図した通りに機能しなくなった理由と、それが資産評価全体に与える影響について解説した。## 財政赤字のパラドックス：なぜ従来のブレーキは効かなくなったのかリン・オールデンの分析の中心となったのは、連邦準備制度のFREDデータベースからの衝撃的なチャートで、従来の常識に反する経済の乖離を示していた。失業率は低下しているにもかかわらず、米国の財政赤字はGDPの7％を超えて膨れ上がっている。「このパターンは2017年頃に始まり、パンデミックの間に加速し、その後も修正されていない」と彼女は強調した。「これは一時的な状況ではない。私たちは新しい時代に突入しているのだ。」この事態の深刻さは計り知れない。歴史的に、経済が改善（失業率低下）すると、政府は支出を削減し、赤字は縮小してきた。しかし今やそうではない。リン・オールデンは、システムがその修正メカニズムを失ってしまったと指摘した。「ブレーキが著しく効かなくなっている」と述べ、政策立案者たちが財政規律よりも継続的な債務発行に依存するようになったことを説明した。この変化は重大な結果をもたらす。公共債の増加が民間部門の債務創出を上回る逆転現象が起きており、第二次世界大戦後のパターンとは逆の構造的依存が形成されている。これにより、経済は持続可能な成長ではなく、拡大する通貨供給に依存するようになってしまった。## リン・オールデンの枠組み：希少資産が金融崩壊に強くなる理由リン・オールデンの最も説得力のあるチャートの一つは、金と実質金利が逆方向に動く様子を示していた。実質金利がマイナスに突入する中、金は史上最高値に達した。5年前の常識では、ビットコインは高金利環境では成功し得ないと考えられていたが、その見方は崩れた。現在、ビットコインは10万ドルを超え、金も新記録を更新している。市場は異なる物語を語っているのだ。金融機関は圧力にさらされ、投資家は価値の保存手段に資金を移している。リン・オールデンはこれらの点をつなぎ、根本的な問題を指摘した。金利の上昇は今や財政赤字を加速させるだけだ。政府が既存の債務に対して高い金利を支払うと、利払いが爆発的に増加する。インフレを抑制し支出を削減するはずだった金融政策は、逆に赤字を悪化させてしまうのだ。「彼らはもはや物事を遅らせる能力を失っている」とリン・オールデンは結論付けた。システムは持続不可能な構造のように振る舞い、拡大を止めれば崩壊する。## システムリスクのヘッジとしてのビットコイン：数学的な代替手段リン・オールデンの最後の議論は、総債務と基礎通貨供給量の比率に焦点を当てた。これら二つの指標の差は、2008年の一時的な動きと2020年以降の動きを除き、絶えず拡大し続けている。「この軌道は絶対に逆行しない」と彼女は断言した。現在の金融体制は、無限の成長を前提として築かれている—まるで泳ぎ続けなければ沈むサメのように。彼女は、ビットコインこそがこのシステムの反対側に位置すると主張した。「それは希少で、分散化されており、2100万コインに数学的に上限が設定されている」とリン・オールデンは述べた。政府の債務は絶え間ない拡大と将来の政策決定への信頼に依存しているのに対し、ビットコインは不変のルールに基づき、政治的意志ではなく数学によって運用されている。「この財政列車にブレーキがない理由は二つある：数学と人間性だ。ビットコインはこのシステムの鏡であり、それから最も良い保護手段でもある。」彼女のプレゼンテーションは、ビットコインの物語を投機からシステム的必要性へと再定義した。政府が債務拡大に依存し続ける限り、印刷できない資産—真に希少で供給制約のある資産—の価値はますます高まる。リン・オールデンは、これを厳格な経済データに基づいて示したため、聴衆に深く響いた。
リン・オールデンが米国の財政危機とビットコインの価値提案を結びつける方法
ビットコイン2025会議で、経済学者・研究者のリン・オールデンは、暗号通貨の普及を取り巻く騒ぎを突き抜ける説得力のあるプレゼンテーションを行った。彼女の核心的メッセージは明快だった：米国の財政システムは根本的に崩壊しており、この現実がビットコインをかつてないほど重要な存在にしている。連邦準備制度のデータと厳密な経済分析に基づき、リン・オールデンは従来の金融政策ツールがもはや意図した通りに機能しなくなった理由と、それが資産評価全体に与える影響について解説した。
財政赤字のパラドックス：なぜ従来のブレーキは効かなくなったのか
リン・オールデンの分析の中心となったのは、連邦準備制度のFREDデータベースからの衝撃的なチャートで、従来の常識に反する経済の乖離を示していた。失業率は低下しているにもかかわらず、米国の財政赤字はGDPの7％を超えて膨れ上がっている。「このパターンは2017年頃に始まり、パンデミックの間に加速し、その後も修正されていない」と彼女は強調した。「これは一時的な状況ではない。私たちは新しい時代に突入しているのだ。」
この事態の深刻さは計り知れない。歴史的に、経済が改善（失業率低下）すると、政府は支出を削減し、赤字は縮小してきた。しかし今やそうではない。リン・オールデンは、システムがその修正メカニズムを失ってしまったと指摘した。「ブレーキが著しく効かなくなっている」と述べ、政策立案者たちが財政規律よりも継続的な債務発行に依存するようになったことを説明した。この変化は重大な結果をもたらす。公共債の増加が民間部門の債務創出を上回る逆転現象が起きており、第二次世界大戦後のパターンとは逆の構造的依存が形成されている。これにより、経済は持続可能な成長ではなく、拡大する通貨供給に依存するようになってしまった。
リン・オールデンの枠組み：希少資産が金融崩壊に強くなる理由
リン・オールデンの最も説得力のあるチャートの一つは、金と実質金利が逆方向に動く様子を示していた。実質金利がマイナスに突入する中、金は史上最高値に達した。5年前の常識では、ビットコインは高金利環境では成功し得ないと考えられていたが、その見方は崩れた。現在、ビットコインは10万ドルを超え、金も新記録を更新している。市場は異なる物語を語っているのだ。金融機関は圧力にさらされ、投資家は価値の保存手段に資金を移している。
リン・オールデンはこれらの点をつなぎ、根本的な問題を指摘した。金利の上昇は今や財政赤字を加速させるだけだ。政府が既存の債務に対して高い金利を支払うと、利払いが爆発的に増加する。インフレを抑制し支出を削減するはずだった金融政策は、逆に赤字を悪化させてしまうのだ。「彼らはもはや物事を遅らせる能力を失っている」とリン・オールデンは結論付けた。システムは持続不可能な構造のように振る舞い、拡大を止めれば崩壊する。
システムリスクのヘッジとしてのビットコイン：数学的な代替手段
リン・オールデンの最後の議論は、総債務と基礎通貨供給量の比率に焦点を当てた。これら二つの指標の差は、2008年の一時的な動きと2020年以降の動きを除き、絶えず拡大し続けている。「この軌道は絶対に逆行しない」と彼女は断言した。現在の金融体制は、無限の成長を前提として築かれている—まるで泳ぎ続けなければ沈むサメのように。
彼女は、ビットコインこそがこのシステムの反対側に位置すると主張した。「それは希少で、分散化されており、2100万コインに数学的に上限が設定されている」とリン・オールデンは述べた。政府の債務は絶え間ない拡大と将来の政策決定への信頼に依存しているのに対し、ビットコインは不変のルールに基づき、政治的意志ではなく数学によって運用されている。「この財政列車にブレーキがない理由は二つある：数学と人間性だ。ビットコインはこのシステムの鏡であり、それから最も良い保護手段でもある。」
彼女のプレゼンテーションは、ビットコインの物語を投機からシステム的必要性へと再定義した。政府が債務拡大に依存し続ける限り、印刷できない資産—真に希少で供給制約のある資産—の価値はますます高まる。リン・オールデンは、これを厳格な経済データに基づいて示したため、聴衆に深く響いた。