金と銀の調整は、堅実な基礎市場における機会を明らかにします

2023年2月初旬、ドイツ銀行やバークレイズなどの主要金融機関は、貴金属の価格調整は主に技術的なリバランスと景気要因によるものであると確認しました。これらの動きはトレンドの変化を示すものではなく、集中したポジションを持つ市場における調整の特徴的なボラティリティを反映しています。

BlockBeatsの分析によると、技術的指標は過熱や過剰な契約積み上げの兆候を示していますが、上昇トレンドを支えるファンダメンタルズは依然として堅固です。市場の構造は、1980年代や2013年の長期的な弱気局面と根本的に異なるものであり、当時のマクロ経済環境は大きく異なっていました。

技術的調整は上昇市場の根底にある要因を弱めない

ドイツ銀行は、売り圧力の規模は見かけ上のネガティブ要因以上のものであると指摘しています。機関投資家から個人投資家まで、さまざまな投資家層がこれらの資産に対してポジションを維持・拡大し続けていることは、堅調さを示しています。地政学的な不確実性と資産の多様化が続く中、金の需要はこれらの金属の評価にとって重要な支えとなっています。

産業需要の堅調さ：拡大するセクターによる銀の恩恵

銀については、特にダイナミックな展開が見られます。リテールの参加が増えることで市場のボラティリティは高まっていますが、産業用途は構造的な推進力となっています。バークレイズは、太陽光発電、データセンターインフラ、人工知能システムなどの新興セクターが銀の需要を押し上げていると強調しています。これらの産業用途は投機的なサイクルに応じるものではなく、技術拡大の実需に基づいています。

供給と需要のバランス：市場の構造的均衡

今後数年間、供給と消費の不均衡が重要なポイントとなるでしょう。アナリストは、供給の成長率が産業用および準備金用の需要拡大に追いつく可能性は低いと見ています。この構造的なギャップは、ポジション調整がよりバランスの取れた水準へ向かう展望を支え、長期的な上昇志向の貴金属市場の基盤を維持しています。