英国の製造業、8月以来の最高のパフォーマンスに回復 - PMIは1月に急上昇

イギリスの製造業は数ヶ月ぶりに最も強い勢いを示しており、1月のPMIデータは2025年末の沈滞した状況からの決定的な反転を明らかにしています。このセクターは2024年8月以来の好調を記録しておらず、国内の工場活動と企業のセンチメントに大きな変化が起きていることを示しています。

新規受注が4年ぶりの高水準に達し、輸出成長が復活

1月のPMIレポートで最も注目されるのは新規受注の動きで、ほぼ4年ぶりの大幅な増加を見せました。新規受注のサブ指数は53.2に上昇し、12月の50.2から大きく改善されました。これは2022年2月以来の最高値であり、特に重要なのは輸出受注の回復です。これは4年ぶりに輸出需要が拡大したことを意味し、イギリスの製造業者が長期の弱さを経て国際市場に再び積極的にアプローチしていることを示しています。最終的な製造業PMIは12月の50.6から51.8に上昇し、予備の51.6を上回り、セクターの回復が確固たるものになりつつあることを裏付けています。

雇用の逆風にもかかわらず企業の信頼感が強まる

より広範な企業のセンチメントも著しく改善し、信頼指標は2024年秋の予算発表以来の水準に回復しました。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのロブ・ドブソン氏は、「イギリスの製造業は2026年に入り、数週間前には不確実だったと感じられた明確な回復力を示しています。この回復は単なるデータポイントを超え、経営陣も短期的な見通しに対して本物の楽観を示しています」と述べています。この楽観的な見方は、雇用の継続的な課題とは対照的です。1月も製造業の雇用は減少を続けましたが、そのペースは大きく鈍化し、2024年10月の雇用税増税以降最も小さな減少となっています。採用状況のわずかな改善は、企業が慎重に労働力を維持しようとしていることを示しています。

原材料コストの上昇が利益圧迫を招く

製造業者にとって依然として課題となっているのは生産コストです。ビジネスの投入コストは2025年8月以来の高水準に達し、既に圧迫されている利益率にさらなる圧力をかけています。これは、注文や売上の好調な動きにもかかわらず、製造業者が直面している継続的な負担を示しています。需要の強さと高い投入コストの組み合わせは、2026年の展望において微妙なバランスを保つ必要があることを浮き彫りにしています。