ETFの物語の高まりとともに、規制こそが鍵となる変数

暗号資産がETFに向かうたびに、避けて通れない中心的な役割を果たすのはアメリカ証券取引委員会（SEC）です。規制の態度はしばしばペースを決定し、市場の感情ではありません。
歴史的な経験から、規制当局は主に三つのことに関心を持っています：市場操作のリスク、流動性の支援、保管の安全性。DeFiトークンとしてのAAVEは、その価格形成がオンチェーン取引環境に高度に依存しており、従来のコモディティETFの論理とは完全に一致しません。
したがって、承認プロセス自体が一種の「コンプライアンス圧力テスト」です。承認されることは資産の一部認識を意味し、延期や否決も最終的な結論を示すものではなく、スケジュールの問題です。
市場は「申請」を好材料と誤認しやすいですが、長期的な動きに本当に影響を与えるのは、実現後の資金の留保率であり、初日の熱狂ではありません。
多くの資産はETFの期待の中で上昇し、実現後に合理的に戻るのが資本市場の一般的なリズムです。
合理的に捉えることが、感情に追随するよりも重要です。
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