香港の新しいデジタル資産ビジョン：信頼と革新のバランス

香港は、そのデジタル資産エコシステムを規制し、グローバルハブとなるためのもう一つの重要な一歩を踏み出しました。2026年2月時点で、新たに発表されたガイドラインは、市場に秩序だけでなく、制度的な深みももたらすことを目的としています。
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香港証券先物委員会（SFC）は、2026年2月11日に発表された新しい通達により、仮想資産（VA）の世界のルールを再定義しました。この動きは、香港の「Web3キャピタル」になるというビジョンが単なるレトリックではなく、堅固な法的インフラストラクチャであることを証明しています。
1. プロフェッショナル投資家向け新商品：永久先物
新しいガイドラインの最も顕著な要素は、ライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォーム（VATPs）が、永久先物契約を提供できるようになったことです。
制限：このサービスは現在、「プロフェッショナル投資家」のみを対象としています。
監督：プラットフォームは、レバレッジ制限、清算メカニズム、リスク管理について、SFCに完全な透明性を維持する義務があります。
2. 担保取引とマージンファイナンス
ライセンスを持つブローカーは、仮想資産取引のためのマージンファイナンスをクライアントに提供することが許可されました。
戦略的詳細：初期段階では、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のみが担保として受け入れられます。
安全策：この措置は、最高水準の投資家保護を維持しつつ、伝統的な証券ブローカーのデジタル資産市場への統合を促進することを目的としています。
3. マーケットメイキングと流動性プール
市場流動性を向上させるために、SFCはライセンスを持つプラットフォームの関連会社が「マーケットメーカー」として運営することを許可しました。
利益相反管理：この許可には、利益相反を防ぐための厳格なガバナンスルールと独立した監査要件が伴います。目的は、より深い市場と健全な価格発見を確保することです。
4. 会計および監査基準の明確化
香港会計士協会（HKICPA）は、仮想資産の会計に関する新しい三段階ガイドを発表しました。
ステーブルコインに焦点：ガイドの最初の部分は、特にステーブルコインの監査と準備金管理に焦点を当てており、企業の財務報告の標準化を図っています。
結論：
香港は2026年に、「禁止」ではなく「統合」するアプローチで入りました。これらの新しいガイドラインは、個人投資家を保護しつつ、機関投資資本の流入を促進する役割を果たします。これらの規制は、香港を単なる取引拠点としてだけでなく、デジタル資産規制のグローバルモデルとして位置付けています。