連邦準備制度の利下げ確率：CMEの基準点予測が明らかにするもの

市場の期待は、新たなデータの出現により次第に明確になってきています。CMEのFedWatchツールによると、金利予測の中で最も広く注目されている指標の一つである短期金利の動向について、近い将来の利下げは非常に可能性が低いとされています。特に3月については、25ベーシスポイントの引き下げの確率はわずか9.9％であり、現行金利を維持する確率は90.1％となっています。

4月と6月：25ベーシスポイント調整の可能性が高まる

今後の見通しとして、4月に関しては状況が顕著に変化しています。Jin10のデータによると、25ベーシスポイントの利下げの累積確率は23.2％に上昇し、金利が変わらない可能性は75.1％です。より積極的な50ベーシスポイントの引き下げシナリオはわずか1.6％と低い確率です。さらに先の見通しは6月に向かって変化し続けており、25ベーシスポイントの累積引き下げ確率は46.0％に達し、市場の金利緩和への期待が高まっていることを示しています。

これらのベーシスポイントの動きは何を意味するのか？

ベーシスポイントの変動を理解することは、投資家にとって非常に重要です。1ベーシスポイントは0.01％に相当し、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイント調整する場合、これは0.25％の変動を意味します。これらの小さな変化は、住宅ローン金利や債券利回りなど、金融市場全体に大きな波及効果をもたらす可能性があります。

市場への影響と投資家の期待

CME FedWatchツールの確率分布は、慎重ながらも楽観的な見方を示しています。このデータは、即時の金利引き下げは見込みにくいものの、第2四半期には金融緩和への期待が高まっていることを示唆しています。4月から6月にかけてのベーシスポイントの引き下げ確率の徐々の増加は、市場参加者がインフレ懸念の緩和や経済状況の変化を見越して、政策調整を織り込んでいることを反映しています。

この進展は、連邦準備制度の決定に対する投資家のセンチメントが変化していることを示しており、ポートフォリオマネージャーがヘッジやポジショニング戦略を検討する上で、ベーシスポイントの期待値がますます重要になってきていることを示しています。