過去数ヶ月間、イギリスの貴族院は安定したコイン（ステーブルコイン）に関する金融システムの対応について調査を強化してきました。最近のコインテレグラフによる公開セッションでは、中心的な懸念が明らかになりました。それは、これらの暗号資産は主に暗号市場への「出入り口」として位置付けられるべきであり、従来の通貨の革新的な変革とみなすべきではないということです。今や重要な課題は、イングランドがどのようにして金融システムを保護しつつ、イノベーションを促進する規制を構築できるかという点です。## ステーブルコイン：暗号市場への入り口としての役割金融サービス規制委員会（FSRC）は、専門家を招いてステーブルコインのさまざまな側面について詳細な質疑を行いました。主なテーマは、これらのデジタル通貨が従来の銀行とどのように競合するか、国境を越えた応用、違法な金融活動に伴うリスク、そして米国のGENIUS法をはじめとする米国の法規制の枠組みの中でどのように位置付けられるかでした。フィナンシャル・タイムズの経済評論家クリス・ジャイルズは、証言の中で実用的な見解を示しました。彼によると、イングランドでのステーブルコインの普及には大きな障壁があり、それは「法的明確性と最終的な規制の欠如」により、一般市民がそれらを通貨として頼ることが危険だということです。ジャイルズは、堅牢な規制枠組みが取引の効率化や運用コストの削減、特に企業間の国際送金において潜在的に役立つ可能性がある一方で、英国国内の状況は異なると指摘します。すでに即時決済や低コストの支払いシステムが確立されているため、ポンドに裏付けられたステーブルコインがイングランドの銀行システムに大きな混乱をもたらすことは考えにくいと述べました。ジャイルズにとって、ステーブルコインの最も現実的な役割は「暗号通貨の出入り口の橋渡し」として機能することであり、彼はこれを「注目に値するが革命的ではない」と表現しました。また、重要な経済的問題にも触れました。それは、ステーブルコインが利回りを提供すべきかどうかという点です。ジャイルズは、支払い技術としてのみ運用される場合、理論的には利息を生む必要はないと考えています。英国の金融システムは、利息付きの当座預金口座に支配されてきたわけではないため、利回りの欠如は実務上の問題にはならないと述べました。## 規制と金融保護に関するイングランドの見解規制アプローチについて、ジャイルズはイングランド銀行の「通貨としてのステーブルコイン」扱いの方針を支持し、厳格な担保要件と流動性の確保を求める方針に賛同しました。ただし、彼はしばしば過小評価されるリスクにも警鐘を鳴らしました。それは、ステーブルコインが違法行為に利用される可能性です。彼は、暗号取引の国際的な監督と、顧客確認（KYC）やマネーロンダリング対策（AML）のより厳格な手続きの必要性を強調しました。アーサー・E・ウィルマース Jr.は、米国の法律に対してより批判的な立場を取りました。特に、GENIUS法については、「壊滅的な誤り」と指摘し、ドル建てのステーブルコインを発行できる非銀行機関の存在を問題視しました。彼の見解では、より安全な選択肢は、従来の金融機関が管理するトークン化された預金であると述べています。## 異なる道筋：米国とイングランドの規制戦略ウィルマースは、現在のステーブルコインを「規制の抜け穴を突く仕組み」と表現し、軽度の監督下にある企業が「お金のビジネス」に参入し、何世紀も続く銀行制度の安全保障の枠組みを回避していると指摘します。彼は、米国が「いくつかの問題のある決定」を下したことを認めつつも、イングランド銀行が提案したより慎重なアプローチを高く評価しています。これら二つの見解の対立は、グローバル経済におけるステーブルコインの役割についてのより広範な議論を反映しています。イングランドは厳格な管理を目指す一方、米国はより寛容な規制環境を許容しています。イングランドにとっての核心は、ステーブルコインの存在自体ではなく、デジタル通貨が普及した場合に適切な監視の下にあり続け、金融の安定性に資するものであることをどう保証するかです。貴族院の議論は、英国が他の法域での決定から学びつつ、自国の規制方針を築いていく決意を示しています。
デジタルマネーのジレンマ：イングランドがステーブルコインの未来について議論
過去数ヶ月間、イギリスの貴族院は安定したコイン（ステーブルコイン）に関する金融システムの対応について調査を強化してきました。最近のコインテレグラフによる公開セッションでは、中心的な懸念が明らかになりました。それは、これらの暗号資産は主に暗号市場への「出入り口」として位置付けられるべきであり、従来の通貨の革新的な変革とみなすべきではないということです。今や重要な課題は、イングランドがどのようにして金融システムを保護しつつ、イノベーションを促進する規制を構築できるかという点です。
ステーブルコイン：暗号市場への入り口としての役割
金融サービス規制委員会（FSRC）は、専門家を招いてステーブルコインのさまざまな側面について詳細な質疑を行いました。主なテーマは、これらのデジタル通貨が従来の銀行とどのように競合するか、国境を越えた応用、違法な金融活動に伴うリスク、そして米国のGENIUS法をはじめとする米国の法規制の枠組みの中でどのように位置付けられるかでした。
フィナンシャル・タイムズの経済評論家クリス・ジャイルズは、証言の中で実用的な見解を示しました。彼によると、イングランドでのステーブルコインの普及には大きな障壁があり、それは「法的明確性と最終的な規制の欠如」により、一般市民がそれらを通貨として頼ることが危険だということです。ジャイルズは、堅牢な規制枠組みが取引の効率化や運用コストの削減、特に企業間の国際送金において潜在的に役立つ可能性がある一方で、英国国内の状況は異なると指摘します。すでに即時決済や低コストの支払いシステムが確立されているため、ポンドに裏付けられたステーブルコインがイングランドの銀行システムに大きな混乱をもたらすことは考えにくいと述べました。
ジャイルズにとって、ステーブルコインの最も現実的な役割は「暗号通貨の出入り口の橋渡し」として機能することであり、彼はこれを「注目に値するが革命的ではない」と表現しました。また、重要な経済的問題にも触れました。それは、ステーブルコインが利回りを提供すべきかどうかという点です。ジャイルズは、支払い技術としてのみ運用される場合、理論的には利息を生む必要はないと考えています。英国の金融システムは、利息付きの当座預金口座に支配されてきたわけではないため、利回りの欠如は実務上の問題にはならないと述べました。
規制と金融保護に関するイングランドの見解
規制アプローチについて、ジャイルズはイングランド銀行の「通貨としてのステーブルコイン」扱いの方針を支持し、厳格な担保要件と流動性の確保を求める方針に賛同しました。ただし、彼はしばしば過小評価されるリスクにも警鐘を鳴らしました。それは、ステーブルコインが違法行為に利用される可能性です。彼は、暗号取引の国際的な監督と、顧客確認（KYC）やマネーロンダリング対策（AML）のより厳格な手続きの必要性を強調しました。
アーサー・E・ウィルマース Jr.は、米国の法律に対してより批判的な立場を取りました。特に、GENIUS法については、「壊滅的な誤り」と指摘し、ドル建てのステーブルコインを発行できる非銀行機関の存在を問題視しました。彼の見解では、より安全な選択肢は、従来の金融機関が管理するトークン化された預金であると述べています。
異なる道筋：米国とイングランドの規制戦略
ウィルマースは、現在のステーブルコインを「規制の抜け穴を突く仕組み」と表現し、軽度の監督下にある企業が「お金のビジネス」に参入し、何世紀も続く銀行制度の安全保障の枠組みを回避していると指摘します。彼は、米国が「いくつかの問題のある決定」を下したことを認めつつも、イングランド銀行が提案したより慎重なアプローチを高く評価しています。
これら二つの見解の対立は、グローバル経済におけるステーブルコインの役割についてのより広範な議論を反映しています。イングランドは厳格な管理を目指す一方、米国はより寛容な規制環境を許容しています。イングランドにとっての核心は、ステーブルコインの存在自体ではなく、デジタル通貨が普及した場合に適切な監視の下にあり続け、金融の安定性に資するものであることをどう保証するかです。貴族院の議論は、英国が他の法域での決定から学びつつ、自国の規制方針を築いていく決意を示しています。