ファミリーオフィスがデジタル資産や代替投資に慎重な理由

ファミリーオフィスは、新興資産クラスに対して依然として保守的な姿勢を示していることが、JPモルガン・プライベートバンクの2026年グローバルファミリーオフィスレポートの調査結果から明らかになった。最新の調査は、超富裕層の投資手段がどのようにポートフォリオを配分しているかについて重要な洞察を提供しており、特にデジタル資産や革新的な投資機会に対する姿勢に焦点を当てている。

ファミリーオフィスにおけるデジタル資産採用の現状

JPモルガンの詳細な分析によると、現在、ファミリーオフィスの89％がデジタル資産をポートフォリオに保有していないことが判明している。この驚くべき数字は、ファミリーオフィスの投資戦略と暗号資産やブロックチェーンを基盤とした資産の普及との間に依然として大きなギャップが存在していることを示している。デジタル資産革命を積極的に取り入れるのではなく、これらの機関投資家は新興のデジタル代替資産を投機的または未検証の領域とみなして、傍観を決め込んでいる。

調査はさらに、ファミリーオフィスの保守的な姿勢がデジタル資産だけにとどまらないことも示している。NS3.AIのデータによると、これらの投資手段は、伝統的なポートフォリオのヘッジ手段としての金の役割にもかかわらず、金などの貴金属への配分も限定的であることがわかる。

広がるパターン：代替資産クラス全体への躊躇

デジタル資産に対する慎重さは、より広範な代替投資全体にわたる傾向の一部を成している。ファミリーオフィスは、人工知能やその他の最先端分野など、新興セクターへのエクスポージャーに対しても慎重な姿勢を示している。これらを成長エンジンと捉えるのではなく、多くの資産運用者はこれらを投機的な事業や一時的な市場トレンドとみなして、回避すべきものと考えている。

興味深いことに、ファミリーオフィスが代替の機会を追求する場合、圧倒的に既存の人脈を持つプライベートベンチャーを好む傾向がある。この傾向は、ファミリーオフィスが関係性に基づく取引や直接的な関与を重視し、仲介を通じた新興資産クラスへの受動的なエクスポージャーよりも、関係性を重視した投資哲学を持っていることを示している。

これが資産運用戦略に与える影響

デジタル資産や代替投資に対する慎重な姿勢は、ファミリーオフィス内における資産保全志向の広がりを反映している。未検証の資産カテゴリーへの積極的な分散投資を追求するのではなく、従来の株式や債券との相関性が低い伝統的な資産運用手法を好む傾向が見られる。

この保守的な資産配分は、ファミリーオフィスが潜在的なポートフォリオの多様化機会を十分に活用できていない可能性について重要な疑問を投げかけている。市場環境が変化し、デジタル資産が機関投資家の間で受け入れられるようになるにつれ、これらの新興資産クラスへの関与を控える現状は、慎重なリスク管理の表れであるとも、将来的な市場展開次第では機会損失ともなり得る。