ビットコインの急落が新たな弱気市場の兆候を浮き彫りに

ビットコインは激しい売り圧力にさらされており、複数の指標が今後長期的な弱気市場サイクルの可能性を示しています。最新の下落により、BTCは重要なサポートレベルを下回り、オンチェーン分析者やテクニカルトレーダーから新たな警告が発せられています。急激な下落ではありますが、その構造は一時的な調整以上のものを示唆しており、過去のパターンは長期にわたる弱気フェーズの前兆となることが多いことを示しています。

オンチェーンデータが弱気市場の構造を裏付ける

CryptoQuantの最近の分析によると、重要な変化が起きています。ビットコインは現在、過去12〜18ヶ月間保有していた投資家の実現価格を下回って取引されています。この実現価格は、保有者が最初に取得した平均コストを示すものであり、これを下回る状態は、正常な調整から構造的な弱気局面への移行を示す歴史的なサインです。

この点で懸念されるのは、実現価格がサポートラインから抵抗線へと変化していることです。これにより、リバウンドがあった場合でも、保有者が損益分岐点付近で売却を試みる圧力に直面しやすくなります。さらに、収益性の低下やオンチェーンの勢いの弱まりと相まって、過去の弱気市場で見られた状況と類似した条件が整いつつあります。

テクニカル分析による下落の勢いの拡大

ビットコインは、21週指数移動平均線（EMA）を下回ったことで、下落の勢いが加速しました。これは歴史的に重要な強気・弱気の分岐点とされるレベルです。Rekt Capitalは、2022年4月にも同じパターンが現れ、その後数ヶ月にわたる長期的な下落が続いたことを指摘しています。

最新のEMAクロスのポイントから、ビットコインはすでに約17％の価値を失っています。現在の取引価格は80,000ドルを大きく下回り、前回の強気相場を支えたサポートゾーンを維持できずに抵抗に直面しています。これらの重要なサポートの喪失は、トレーダーや機関投資家の弱気ポジションを加速させています。

弱気サイクルの中でBTCがサポートを見つける可能性のあるポイント

一部のトレーダーは、さらに下の価格帯にあるサポートレベルに注目しています。最初のターゲットは約74,400ドル、より積極的な弱気シナリオでは49,180ドルが挙げられます。これは、恐怖が極度に高まったときにのみ議論されるレベルです。これらのターゲットがどれだけ早く試されるかは、短期的な反発が新たなサポートを確立できるかどうかにかかっています。

一つの明るい材料として、今後数週間で価格の引き寄せが期待できるCME先物のギャップが84,000ドル付近に存在します。これらのギャップは価格を引きつける傾向があり、ビットコインはそのゾーンへの反発を試みる可能性があります。ただし、現状のレベルを超える主要な構造的サポートを取り戻さない限り、そのような反発は一時的なものにとどまる可能性が高いです。

現在の価格状況と大局観

現在の価格は約66,700ドルであり、最近の強気相場を形成したピーク値から大きく下回っています。テクニカルの崩壊、オンチェーンの弱さ、CMEの動きが複合的に作用し、全体としては弱気の見通しが強まっています。この状況は、価格、実現コスト、収益性の低下が一致した場合、市場はすぐに回復せず、横ばいまたは下落を長期間続ける傾向があることを示しています。

最近の高値からの下落により、数ヶ月にわたる強気相場の利益はすでに失われており、サポートが崩れ続ける場合はさらなる下落も現実的です。短期的な反発はあり得ますが、主要なレベルを取り戻し、オンチェーンの収益性が改善されるまでは、構造的なリスクは明らかに下向きに偏っています。