暗号市場の崩壊により、Coinbaseは第4四半期に$667 百万ドルの純損失を計上した - ForkLog：暗号通貨、AI、シンギュラリティ、未来

# 暴落した暗号資産市場は、コインベースに第4四半期だけで6億6700万ドルの純損失をもたらしました。

米国最大の暗号取引所コインベースは、2025年第4四半期の損失を報告しました。決算発表後、同社の株価は2年ぶりの安値を更新しました。

総収益は前四半期比5％減の18億ドルとなりました。取引からの収益は6％減の9億8300万ドル、サブスクリプションとサービスからの収入は3％減の7億2700万ドルでした。

純損失は6億6700万ドルに達しました。主な原因は暗号資産ポートフォリオと戦略的投資の評価損です。比較のため、第三四半期はイーサリアムネットワークの高い活動を背景に黒字で終了しています。

年末の大規模な調整も財務指標に影響を与えました。市場の時価総額は25％減少し、およそ1.1兆ドルとなりました。2026年初頭も下降トレンドは続き、業界はさらに7000億ドルを失いました。

2025-2026年の境界における暗号通貨市場の時価総額の推移。出典：CoinGecko。コインベースの機関投資家分析チームは、この下落を「リセット」と呼び、新たなサイクルに向けて市場を健全化させるための必要な調整と位置付けています。

収益構造

リテール取引からの収益は13％減少しました。これは、ユーザーが手数料の低いアドバンストトレーディングツールに移行し、Coinbase Oneのサブスクリプションの人気が高まったことによります。

スポット取引量の減少にもかかわらず、機関投資家向けの総収益は増加しました。デリバティブ取引の拡大と、最近買収したDeribitプラットフォームの統合によるものです。

また、ステーブルコイン部門も好調でした。四半期の収益は3％増の3億6400万ドルとなり、プラットフォーム上のUSDCの平均残高が過去最高を記録したことが成長を後押ししました。これにより、金利低下の影響を相殺しました。

コインベースは、現金および現金同等物を113億ドル保有して年を終えました。同社は株式買戻しプログラムを継続し、2月初めまでに約17億ドル相当の自社株を買い戻しました。

市場の反応とボラティリティ

決算発表後、ティッカーシンボルCOINの株価はアフターマーケットで最初に4％下落し、2年ぶりの安値135ドルを記録しました。しかし、その後回復し、4％上昇しました。

コインベース株価の推移。出典：Google Finance。最近の株価下落には、CEOのブライアン・アームストロングが5億ドル相当の株式を売却したニュースや、セクター全体の弱さも影響しています。

Everything Exchange

同取引所は、「ユニバーサルプラットフォーム（Everything Exchange）」のコンセプトのもと、製品ラインナップの拡充を続けています。優先事項は、株式やETFの取引統合、米国での予測市場の立ち上げ、デリバティブや決済インフラの強化です。

今四半期の前半だけで、取引からの収益は約4億2000万ドルに達しました。ただし、市場の高いボラティリティを考慮し、これらの結果を全期間に直接適用しないよう投資家に警告しています。

また、コインベースはAIエージェント向けのウォレットインフラ「Agentic Wallets」を立ち上げました。