金は一時4%以上下落し、白銀は11%暴落、米株の大幅下落がアルゴリズム取引による貴金属売りを引き起こしたのか？

タイトル：《金は一時4%以上下落、白銀は11%暴落、米国株大幅下落がアルゴリズム取引による貴金属売りを引き起こした？》著者：何浩、ウォール街見聞

著者：律動BlockBeats

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転載：火星财经

木曜日、米国株は大きく下落し、ナスダックは2%以上下落、取引参加者の一部は株式市場の損失を補うために貴金属を売却し、金、銀、銅、プラチナ、パラジウムが大幅に下落した。ドル指数は小幅に上昇した。

外部の懸念が再燃する中、巨額の人工知能投資が本当に大規模に実現するのか疑問視される中、米国のハイテク株は下落した。疑わしいアルゴリズム取引による売りにより、金属価格は突然下落し、一部の投資家は流動性確保のために金属を含むコモディティのポジションを手仕舞いし、また一部の資金は米国債に避難した。

現物の金は一時4.1%下落し、銀は11%暴落した。ロンドン金属取引所（LME）の銅価格は2.9%下落した。その後、金属価格は一部の下落幅を縮めた。

木曜日のニューヨークの取引終了時点で、現物金は3.26%下落し、4918.36ドル/オンスとなった。北京時間00:00前はわずかに下落を維持し、主に5050ドル以上で推移したが、その後急激な下落が起こり、日中安値は4878.66ドルに達した。COMEX金先物は3.06%下落し、4942.50ドル/オンスとなった。

木曜日（2月12日）のニューヨークの取引終了時点で、現物銀は10.89%下落し、75.0942ドル/オンスとなった。北京時間00:00前は82ドル以上で安定していたが、その後急落し、76ドルを下回り、米国株の取引終了間近には日中安値の74.4456ドルに達した。COMEX銀先物は10.56%下落し、75.050ドル/オンスとなった。

その他の重要金属については、COMEX銅先物は3.65%下落し、5.7740ドル/ポンドとなった。現物のプラチナは6.19%、パラジウムは5.89%下落した。

アナリストの見解は？

木曜日の金銀の動きについて、業界関係者は「すべてがあまりに早く起こりすぎていて、リスクオフの動きのように感じられる。極端な市場圧力の中では、金のような安全資産でさえも、流動性を必要とする投資家に売られることがある」と述べている。

木曜日の金と銀の一部売却は、以前の急騰が投機的買いに支えられていたことによる利益確定の側面もあった。

業界関係者は、金と銀の取引の大部分は感情とモメンタムに左右されていると指摘し、そのような日にはパフォーマンスが難しいと述べている。

2024年以降、金と銀は堅調に上昇し、モメンタム買いが金属価格を何度も新高値に押し上げてきた。しかし、この動きは1月29日に突然停止し、その日、金は過去10年以上最大の一日下落を記録し、銀は記録的な下落を見せた。その後、両金属は新たな触媒がなく、狭いレンジでの値動きが続き、ボラティリティが増加した。

アナリストは、木曜日の金価格の突然の下落は、今後持続的な下落トレンドに入ることを意味しないと考えているが、短期的な変動の可能性を高めていると指摘している。市場は下方の流動性の大部分を清算しており、次の動きは重要なテクニカルレベル付近での価格の動きに依存すると見られる。

メディアの分析によると、小幅な反発はあったものの、全体として金属価格は「真空下落」のような突然の下落により大きな打撃を受けており、これはシステム的な戦略による売り、すなわち重要な価格帯を割ったときにCTA（商品取引アドバイザー）群によるモメンタム駆動のリスク削減売りの典型例と見られる。

最近の大きな下落にもかかわらず、多くのアナリストは金は再び上昇基調に戻ると予測しており、上昇を促した要因は依然として存在すると考えている。これには地政学的緊張、FRBの独立性に対する疑念、伝統的資産（通貨や国債）から他の資産へのシフトの傾向などが含まれる。JPモルガン・プライベートバンクは年末までに金価格が1オンスあたり6000ドルから6300ドルに達すると予測し、ドイツ銀行やゴールドマン・サックスも強気の見解を維持している。

世界最大の銀ETFであるiShares Silver Trustは、5月・6月の125ストライクのコールオプションの大量取引を行い、一方で投資家は高値で買った契約を売却しており、これが銀の売り圧力をさらに強めている可能性がある。

トレーダーは現在、米国経済指標、特に金曜日に発表予定の重要なCPIデータに注目し、FRBの利上げの方向性を探っている。低金利は、利息を生まない貴金属にとって一般的に好材料となる。