ターゲット戦略の低下分析：評価倍率の上昇とビットコイン・トレジャリーの課題

Canaccordの投資リサーチ部門は、ビットコインの財務戦略企業の目標株価を474ドルから185ドルに引き下げました。これは暗号資産の評価に大きな変化を反映した調整です。大幅な下落にもかかわらず、アナリストは引き続き同企業の「買い」推奨を維持しており、市場の極端なボラティリティの中で長期的な潜在力に対する信頼を示しています。

なぜ目標株価は一度の評価で60％も下落したのか

この60％の目標株価の下方修正は軽い決定ではありません。PANewsのレポートによると、ジョセフ・ヴァフィアナリストは、ビットコインが根本的な「アイデンティティ危機」に直面していると指摘しています。本来は価値保存とインフレヘッジの役割を果たすべき資産—金のようなもの—が、むしろ従来のリスク資産に近い取引行動を示しているのです。この観察は、最近の金価格の上昇と比較したときに特に明らかであり、ビットコインが安全資産としての強さを示せていないことを示しています。

企業の財務状況は依然堅調、課題にも耐える

目標株価の下落にもかかわらず、企業の基本的な財務状況は堅実です。Strategyは依然として440億ドル以上のビットコイン保有を維持しており—これは企業のバランスシート上で最大の暗号資産です—さらに約80億ドルの転換社債も保有しています。これらの組み合わせは、市場の激しい変動に対して十分な財務バッファを提供し、長期的なレジリエンスを確保しています。

新しい評価倍率とビットコイン反発の前提

目標株価の調整は、従来よりも低い評価倍率の変化を反映しています。新しい分析モデルは、現在の価格（65,980ドル）から20％の反発を想定し、企業のビットコイン保有に対するエンタープライズバリューの倍率もより穏やかに拡大することを前提としています。これら二つの変数—ビットコイン価格と評価倍率—の変化が、目標修正の大きな理由となっており、また、投資家がエクイティを通じてビットコインに即座にアクセスできるプレミアムに対する市場の期待の変化も反映しています。