韓国の市場安定化戦略：NPSと外国債券

韓国政府は前例のない金融操作を開始しようとしています。保健福祉省の第一副大臣であるイ・スアンは、国民年金公団（NPS）が2025年末までに外貨建ての債券を発行すると発表しました。この動きは、韓国経済を厳しく圧迫している為替圧力に対処するための戦略的な試みです。

為替圧力と韓国年金基金の課題

今年半ば以降、韓国ウォンは米ドルに対して約7％の大幅な下落を経験しました。この動きにより、世界で3番目に大きい年金基金は外貨資産の運用リスクにさらされています。韓国の年金制度の柱であるNPSは、為替市場での介入を増やし、ドルを売却してウォンの下落を抑えようとしています。

韓国の状況は、資本流出の可能性によりさらに複雑化しています。これにより、現地通貨の弱体化が進む恐れがあります。こうした動きは、ソウルが米国との貿易協定の一環として、米国産業への3,500億ドルの投資を計画している野心的な計画と摩擦を生んでいます。

NPSの多角化戦略

外貨建て債券の発行は、資金調達の多角化を図る戦略です。Jin10の情報源によると、この取り組みは韓国の為替市場を安定させることを目的とし、年金基金の資産運用をより高度に管理することを狙っています。イ氏の発表は、この重要な計画に関して政府高官が公に初めて関与したものです。

この決定は、韓国経済が為替レートの変動に対していかに脆弱であるかを認識し、より堅牢な資金調達手段の必要性を示しています。膨大な資産を運用するNPSは、韓国のマクロ経済の安定を支える戦略的なツールとなっています。

四者協議：安定のための新たなアプローチ

金融市場の安定性に関わる課題に体系的に対処するため、韓国政府は新たな調整メカニズムを導入しました。保健福祉省、NPS、財務省、中央銀行が初の正式会合を四者協議の場として開催します。この協調的アプローチは、為替危機の管理において方針転換を示すものであり、財政政策と金融政策を決定する主要機関を一つにまとめるものです。

韓国は、グローバルな金融市場の複雑さを認識し、為替の変動から経済を守り、広範な国際投資計画の持続可能性を確保するための革新的な手段を採用しています。