2026年の早春、香江の風向きはWeb3へと完全に転換している。
昨日（2月11日）、Consensus香港大会2026のスポットライトの下、香港特別行政区行政長官李家超と財政司司長陳茂波が次々と重要なメッセージを発表した：最初の安定コイン発行者ライセンスは3月に正式に発行される見込みで、仮想資産保証金貸付の解禁、永続契約の枠組みの実現、関連マーケットメイカー制度の初導入が行われる。
世界の暗号市場が依然として方向性を模索する中、香港は「中国の優位性＋グローバルな優位性」という二重の切り札を用いて、「慎重な」規制哲学を「攻めの」制度的恩恵へと変換している。Gateでオンチェーンの機会に注目するユーザーにとって、これは単なる政策解説にとどまらず、資産配置の号砲でもある。
今回のConsensus大会では、香港特区政府の声明はもはや大局的なビジョンではなく、明確なスケジュールを伴った実行計画となった。
まず、安定コインが「ライセンス時代」へと突入する。李家超は、金管局が「安定コイン条例」に基づく法定通貨連動型安定コイン発行者の申請を積極的に処理しており、次月中に最初のライセンスが発行されると明言した。これにより、アブダビやシンガポールに続き、香港は法定通貨安定コインの発行制度とコンプライアンスを備えた信託環境を同時に持つ世界的な金融センターの少数派となる。
次に、証券監管委員会の「ASPIRe」ロードマップが紙面から実戦へと進む。中介機関部の執行役員、葉志衡博士は、2026年の主要課題は「流動性」であると断言。これに対し、香港証券監管委員会は三つの重要施策を打ち出した。
この一連の施策の根底にある論理は明快だ。伝統的金融の流動性エンジンを活用し、デジタル資産の規制を促進するロケットを点火する。
政策の熱意は、まず信託銀行の帳簿を通じて最も早く伝わる。
陳茂波は、2025年末までに香港の銀行によるデジタル資産の信託管理額が前年同期比約1.8倍の140億港元を突破し、トークン化された預金の総額は290億港元に達したと明かした。同時に、トークン化された金の管理規模は6ヶ月で2倍の4億ドルに拡大している。
これら冷徹な数字の背後には、伝統的資金が香港の規制枠組みに対して本物の「足で投票」している証拠がある。Gateの機関投資家コミュニティでは、RWA（現実世界資産）に関する議論が過去30日間で62%増加した。規制された安定コインとトークン化された国債の組み合わせは、アジアの高額資産保有者にとってUSDTの代替となる防御的選択肢へと進化している。
政策の追い風のもと、市場は微妙なバランス点にある。
2月12日時点のGateのリアルタイムデータによると、暗号市場は前の調整を経て、狭いレンジでの修復期に入っている。
香港が今回解禁したBTC/ETHの保証金貸付は、市場の縮小と底打ちの左側にちょうど位置している。Gateの経験豊富なトレーダーにとって、60%の抵当率は規制枠組みの下で依然として2.5倍のレバレッジが可能であることを意味し、2月中旬のボラティリティ収束期においてリスク管理と収益向上の両面で重要なツールとなる。
もし2025年が香港の仮想資産立法の元年なら、2026年は「構造的な製品爆発」の始まりだ。
陳茂波は講演で、三つの大きなトレンドを強調した：実体資産のトークン化（RWA）の実現、伝統金融とDeFiの加速融合、AIとデジタル資産の交差点から生まれる「マシンエコノミー」。
葉志衡博士も、香港証券監管委員会が「デジタル資産アクセラレーター」を近日導入予定であり、指定代理人制度を通じて市場構築者に規制指針を提供し、新たなマーケットメイカーや資金調達の仕組みを模索していると明かした。
これにより、Gate上で展開される規制されたデリバティブは、米国株のレバレッジETFの模倣にとどまらず、香港の規格に基づくトークン化債券やグリーンファイナンス永続契約、さらにはAI代理向けのマイクロペイメントチャネルへと進化する可能性が高まる。
香港の物語は、微妙なナarrativeの切り替えを迎えている。
もはや「グローバル暗号自由港」の古いシナリオを模倣しようとせず、普通法体系、自由な資本流動、内陸の質押品市場を土台に、「高規制・高流動性・高機関参加」の新しいデジタル資産モデルを構築しつつある。
今こそ、資産配分を見直す絶好のタイミングかもしれない。安定コインは単なる入出金ツールではなく、港元とオンチェーン国債をつなぐ規制橋梁となるだろう。BTCとETHもまた、「デジタルゴールド」や「パブリックチェーンの燃料」だけでなく、香港のライセンスを持つ銀行の資産負債表上の適格担保資産へと変貌を遂げつつある。
3月に最初の安定コインライセンスが発行されると、香港はWeb3の「観察エリア」から「メインハブ」へと正式に移行する。
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香港、デジタル資産イノベーションの拠点を目指す：ステーブルコインのライセンスが3月に導入される中、どのようにしてその恩恵をつかむか？
2026年の早春、香江の風向きはWeb3へと完全に転換している。
昨日（2月11日）、Consensus香港大会2026のスポットライトの下、香港特別行政区行政長官李家超と財政司司長陳茂波が次々と重要なメッセージを発表した：最初の安定コイン発行者ライセンスは3月に正式に発行される見込みで、仮想資産保証金貸付の解禁、永続契約の枠組みの実現、関連マーケットメイカー制度の初導入が行われる。
世界の暗号市場が依然として方向性を模索する中、香港は「中国の優位性＋グローバルな優位性」という二重の切り札を用いて、「慎重な」規制哲学を「攻めの」制度的恩恵へと変換している。Gateでオンチェーンの機会に注目するユーザーにとって、これは単なる政策解説にとどまらず、資産配置の号砲でもある。
三つの柱：制度の「サンドボックス」から「ハブ」への飛躍
今回のConsensus大会では、香港特区政府の声明はもはや大局的なビジョンではなく、明確なスケジュールを伴った実行計画となった。
まず、安定コインが「ライセンス時代」へと突入する。李家超は、金管局が「安定コイン条例」に基づく法定通貨連動型安定コイン発行者の申請を積極的に処理しており、次月中に最初のライセンスが発行されると明言した。これにより、アブダビやシンガポールに続き、香港は法定通貨安定コインの発行制度とコンプライアンスを備えた信託環境を同時に持つ世界的な金融センターの少数派となる。
次に、証券監管委員会の「ASPIRe」ロードマップが紙面から実戦へと進む。中介機関部の執行役員、葉志衡博士は、2026年の主要課題は「流動性」であると断言。これに対し、香港証券監管委員会は三つの重要施策を打ち出した。
この一連の施策の根底にある論理は明快だ。伝統的金融の流動性エンジンを活用し、デジタル資産の規制を促進するロケットを点火する。
データが語る信頼：140億港元の信託資産が示す投票
政策の熱意は、まず信託銀行の帳簿を通じて最も早く伝わる。
陳茂波は、2025年末までに香港の銀行によるデジタル資産の信託管理額が前年同期比約1.8倍の140億港元を突破し、トークン化された預金の総額は290億港元に達したと明かした。同時に、トークン化された金の管理規模は6ヶ月で2倍の4億ドルに拡大している。
これら冷徹な数字の背後には、伝統的資金が香港の規制枠組みに対して本物の「足で投票」している証拠がある。Gateの機関投資家コミュニティでは、RWA（現実世界資産）に関する議論が過去30日間で62%増加した。規制された安定コインとトークン化された国債の組み合わせは、アジアの高額資産保有者にとってUSDTの代替となる防御的選択肢へと進化している。
規制されたレバレッジと市場の底打ち局面
政策の追い風のもと、市場は微妙なバランス点にある。
2月12日時点のGateのリアルタイムデータによると、暗号市場は前の調整を経て、狭いレンジでの修復期に入っている。
香港が今回解禁したBTC/ETHの保証金貸付は、市場の縮小と底打ちの左側にちょうど位置している。Gateの経験豊富なトレーダーにとって、60%の抵当率は規制枠組みの下で依然として2.5倍のレバレッジが可能であることを意味し、2月中旬のボラティリティ収束期においてリスク管理と収益向上の両面で重要なツールとなる。
「製品革新」から「マシンエコノミー」への次なる一歩
もし2025年が香港の仮想資産立法の元年なら、2026年は「構造的な製品爆発」の始まりだ。
陳茂波は講演で、三つの大きなトレンドを強調した：実体資産のトークン化（RWA）の実現、伝統金融とDeFiの加速融合、AIとデジタル資産の交差点から生まれる「マシンエコノミー」。
葉志衡博士も、香港証券監管委員会が「デジタル資産アクセラレーター」を近日導入予定であり、指定代理人制度を通じて市場構築者に規制指針を提供し、新たなマーケットメイカーや資金調達の仕組みを模索していると明かした。
これにより、Gate上で展開される規制されたデリバティブは、米国株のレバレッジETFの模倣にとどまらず、香港の規格に基づくトークン化債券やグリーンファイナンス永続契約、さらにはAI代理向けのマイクロペイメントチャネルへと進化する可能性が高まる。
まとめ
香港の物語は、微妙なナarrativeの切り替えを迎えている。
もはや「グローバル暗号自由港」の古いシナリオを模倣しようとせず、普通法体系、自由な資本流動、内陸の質押品市場を土台に、「高規制・高流動性・高機関参加」の新しいデジタル資産モデルを構築しつつある。
今こそ、資産配分を見直す絶好のタイミングかもしれない。安定コインは単なる入出金ツールではなく、港元とオンチェーン国債をつなぐ規制橋梁となるだろう。BTCとETHもまた、「デジタルゴールド」や「パブリックチェーンの燃料」だけでなく、香港のライセンスを持つ銀行の資産負債表上の適格担保資産へと変貌を遂げつつある。
3月に最初の安定コインライセンスが発行されると、香港はWeb3の「観察エリア」から「メインハブ」へと正式に移行する。