デビッド・テッパーのアパルーサ・マネジメントが2025年第2四半期にNvidiaの保有比率を483%増加させたことで話題になった際、多くの人は表面下で何が本当に起きているのかに気づかなかった。半導体大手へのこの劇的な拡大にもかかわらず、中国のインターネット巨人であるアリババグループホールディングスは、実際にはテッパーの最も重要なコミットメントを示しており、2025年中旬時点で彼の保有全体の12.4%を占め、その評価額は8億1000万ドルを超えている。この戦略的なポジショニングは、デビッド・テッパーが人工知能投資にどのようにアプローチしているかの本質を明らかにしている。それは単なるインフラベンダーへの投資だけではない。伝説的な投資家は、次のAI開発のリードを握る地域に大胆な賭けをしており、その中で中国にかなりの賭けをしている。## デビッド・テッパーのAI中心投資アーキテクチャアパルーサのトップ10保有銘柄を分析すると、明確なパターンが浮かび上がる。これらのコアポジションのうち7つは直接的に人工知能に関連しており、複数のエントリーポイントを持つAI産業への投資ポートフォリオを形成している。NvidiaとAlibabaを超えて、デビッド・テッパーはAIエコシステム全体にわたるポジションを構築している。Amazonは彼の3番目に大きな保有銘柄であり、そのAWSクラウドの支配とAIインフラの需要を活用している。Microsoftは8番目の位置にあり、そのAzureプラットフォームとエンタープライズAI展開に乗っている。Alphabetはクラウドインフラの三角を締めくくり、Google Cloudの成長するAI能力へのエクスポージャーを提供している。このポートフォリオは従来のデータセンター運営者だけにとどまらない。Meta PlatformsとUber Technologiesは直接AIインフラをホストしていないが、どちらもテッパーの見解では重要なAIベットを示している。MetaはAI駆動の広告や新興のAIメガネ市場で主要なプレーヤーとなっており、Uberは「AIファースト」企業として位置づけられ、運営全体に人工知能を組み込んでいる。さらに、VistraやNRG Energyといった電力会社のポジションも高度なAI思考を反映している。これらの企業は、計算負荷の高いAIアプリケーションを動かすデータセンターに電力を供給する電気インフラを提供している。これは、AIの爆発的な成長が信頼できる巨大な電力供給に依存していることの認識だ。## 中国経済刺激策の触媒：デビッド・テッパーのアリババに関する見解デビッド・テッパーは2024年9月のCNBCインタビューで、投資の根拠を明確に述べている。彼は中国が大規模な経済刺激策を発表した後、「すべて」を買うつもりだと語った。これは単なる機会主義ではなく、世界第二位の経済大国における政策主導の市場ダイナミクスに対するテッパーの確信を反映している。アリババは、テッパーの投資フレームワークにおいて複数の基準を満たしている。中国政府が2030年までにAIリーダーシップを達成することを目標としたコミットメントは、そのアジェンダから恩恵を受ける技術企業にとって追い風となる。さらに、評価額も魅力的であり、2025年初頭の予想PERは10倍を下回っており、大きな安全余裕を提供している。同社のAIの進展は、テッパーの確信を裏付けている。アリババのAI関連製品の収益は8四半期連続で三桁台の成長を達成しており、同社が刺激策の見出しに乗るだけでなく、真の競争優位を築いていることを示している。中国のAIインフラ整備にとって重要なクラウドインテリジェンスグループは、最新の報告四半期で前年比26%の成長を記録した。## デビッド・テッパーのアリババポジションの再評価：評価とパフォーマンス2025年中旬までに、デビッド・テッパーはすでに一部の株を手放している。第2四半期中に、彼はアリババの保有比率を約23%削減し、2百万株以上を売却した。この動きは、年内に2倍以上に膨らんだポジションからの利益確定を示唆している。これにより、予想PERは10倍未満から23.3倍へと上昇した。このタイミングは、テッパーの確信度について興味深い疑問を投げかける。株価は第2四半期末以降、さらに大きく上昇しており、彼の削減は純粋なリターンの観点からは早すぎた可能性もある。しかし、これは経験豊富な投資家がポートフォリオの集中度を管理し、大きな利益を確定させる行動そのものである。最近の収益指標は、短期的な逆風に直面していることを示している。2025年6月期の前年同期比売上高成長率はわずか2%だったが、利益は76%増加した。これは主に株式の時価評価の調整によるものであり、運営パフォーマンスによるものではない。## 長期的な展望：短期的な疑問にもかかわらず、デビッド・テッパーの確信評価の拡大と最近の利益確定にもかかわらず、デビッド・テッパーはアリババの長期的な潜在能力に対して確信を持ち続けているようだ。株価は数か月前ほどの割安感はなくなったが、それでも中国政府のAI政策支援、アリババのクラウドとAIにおける真の技術的進歩、中国のインフラ整備における重要な役割といった、いくつかの強力なトレンドへのエクスポージャーを体現している。リスクも確かに存在する。中国政府の政策が変動したり、地政学的緊張が米中の技術関係に影響を与えたりすれば、株価は変動しやすい。2025年前半に比べて、現在の評価倍率は失望の余地が少なくなっている。しかし、数年の視野を持つ投資家にとって、デビッド・テッパーのポートフォリオ構築は、AIチップやクラウドだけでなく、アリババも多様な人工知能配分の一部として検討に値することを示唆している。テッパーのポジショニングは、中国のテック企業がグローバルなAI開発においてより中心的な役割を果たすと彼が信じていることを示しており、その主要な手段としてアリババを位置付けている。
デイビッド・テッパーのポートフォリオの転換：伝説的な投資家がAI時代にAlibabaを選んだ理由
**画像の説明：** 投資家が複数の企業の株式を検討している様子
近年、AI技術の進歩により、投資の世界も大きく変化しています。
多くの投資家は、伝統的なテクノロジー企業から新興のAIスタートアップへと資金を移しています。
この流れの中で、著名な投資家デイビッド・テッパーは、従来のNvidiaよりもAlibabaに注目しました。
彼のポートフォリオの構成は、AIとクラウドコンピューティングの成長を見越した戦略的な選択です。
### 主要ポイント
- **Alibabaの強み**：eコマース、クラウドサービス、デジタル決済の分野で世界的に拡大
- **Nvidiaの役割**：GPU技術のリーダーとしてAI計算の基盤を提供
- **投資戦略の違い**：Alibabaは多角的なビジネスモデルを持ち、長期的な成長が期待できると判断
### まとめ
テッパー氏は、AI時代において単なるハードウェアやソフトウェアだけでなく、エコシステム全体を支えるプラットフォーム企業に注目しています。
Alibabaの多様な事業展開とグローバルな影響力は、今後の投資戦略において重要な要素となるでしょう。
デビッド・テッパーのアパルーサ・マネジメントが2025年第2四半期にNvidiaの保有比率を483%増加させたことで話題になった際、多くの人は表面下で何が本当に起きているのかに気づかなかった。半導体大手へのこの劇的な拡大にもかかわらず、中国のインターネット巨人であるアリババグループホールディングスは、実際にはテッパーの最も重要なコミットメントを示しており、2025年中旬時点で彼の保有全体の12.4%を占め、その評価額は8億1000万ドルを超えている。
この戦略的なポジショニングは、デビッド・テッパーが人工知能投資にどのようにアプローチしているかの本質を明らかにしている。それは単なるインフラベンダーへの投資だけではない。伝説的な投資家は、次のAI開発のリードを握る地域に大胆な賭けをしており、その中で中国にかなりの賭けをしている。
デビッド・テッパーのAI中心投資アーキテクチャ
アパルーサのトップ10保有銘柄を分析すると、明確なパターンが浮かび上がる。これらのコアポジションのうち7つは直接的に人工知能に関連しており、複数のエントリーポイントを持つAI産業への投資ポートフォリオを形成している。
NvidiaとAlibabaを超えて、デビッド・テッパーはAIエコシステム全体にわたるポジションを構築している。Amazonは彼の3番目に大きな保有銘柄であり、そのAWSクラウドの支配とAIインフラの需要を活用している。Microsoftは8番目の位置にあり、そのAzureプラットフォームとエンタープライズAI展開に乗っている。Alphabetはクラウドインフラの三角を締めくくり、Google Cloudの成長するAI能力へのエクスポージャーを提供している。
このポートフォリオは従来のデータセンター運営者だけにとどまらない。Meta PlatformsとUber Technologiesは直接AIインフラをホストしていないが、どちらもテッパーの見解では重要なAIベットを示している。MetaはAI駆動の広告や新興のAIメガネ市場で主要なプレーヤーとなっており、Uberは「AIファースト」企業として位置づけられ、運営全体に人工知能を組み込んでいる。
さらに、VistraやNRG Energyといった電力会社のポジションも高度なAI思考を反映している。これらの企業は、計算負荷の高いAIアプリケーションを動かすデータセンターに電力を供給する電気インフラを提供している。これは、AIの爆発的な成長が信頼できる巨大な電力供給に依存していることの認識だ。
中国経済刺激策の触媒：デビッド・テッパーのアリババに関する見解
デビッド・テッパーは2024年9月のCNBCインタビューで、投資の根拠を明確に述べている。彼は中国が大規模な経済刺激策を発表した後、「すべて」を買うつもりだと語った。これは単なる機会主義ではなく、世界第二位の経済大国における政策主導の市場ダイナミクスに対するテッパーの確信を反映している。
アリババは、テッパーの投資フレームワークにおいて複数の基準を満たしている。中国政府が2030年までにAIリーダーシップを達成することを目標としたコミットメントは、そのアジェンダから恩恵を受ける技術企業にとって追い風となる。さらに、評価額も魅力的であり、2025年初頭の予想PERは10倍を下回っており、大きな安全余裕を提供している。
同社のAIの進展は、テッパーの確信を裏付けている。アリババのAI関連製品の収益は8四半期連続で三桁台の成長を達成しており、同社が刺激策の見出しに乗るだけでなく、真の競争優位を築いていることを示している。中国のAIインフラ整備にとって重要なクラウドインテリジェンスグループは、最新の報告四半期で前年比26%の成長を記録した。
デビッド・テッパーのアリババポジションの再評価：評価とパフォーマンス
2025年中旬までに、デビッド・テッパーはすでに一部の株を手放している。第2四半期中に、彼はアリババの保有比率を約23%削減し、2百万株以上を売却した。この動きは、年内に2倍以上に膨らんだポジションからの利益確定を示唆している。これにより、予想PERは10倍未満から23.3倍へと上昇した。
このタイミングは、テッパーの確信度について興味深い疑問を投げかける。株価は第2四半期末以降、さらに大きく上昇しており、彼の削減は純粋なリターンの観点からは早すぎた可能性もある。しかし、これは経験豊富な投資家がポートフォリオの集中度を管理し、大きな利益を確定させる行動そのものである。
最近の収益指標は、短期的な逆風に直面していることを示している。2025年6月期の前年同期比売上高成長率はわずか2%だったが、利益は76%増加した。これは主に株式の時価評価の調整によるものであり、運営パフォーマンスによるものではない。
長期的な展望：短期的な疑問にもかかわらず、デビッド・テッパーの確信
評価の拡大と最近の利益確定にもかかわらず、デビッド・テッパーはアリババの長期的な潜在能力に対して確信を持ち続けているようだ。株価は数か月前ほどの割安感はなくなったが、それでも中国政府のAI政策支援、アリババのクラウドとAIにおける真の技術的進歩、中国のインフラ整備における重要な役割といった、いくつかの強力なトレンドへのエクスポージャーを体現している。
リスクも確かに存在する。中国政府の政策が変動したり、地政学的緊張が米中の技術関係に影響を与えたりすれば、株価は変動しやすい。2025年前半に比べて、現在の評価倍率は失望の余地が少なくなっている。
しかし、数年の視野を持つ投資家にとって、デビッド・テッパーのポートフォリオ構築は、AIチップやクラウドだけでなく、アリババも多様な人工知能配分の一部として検討に値することを示唆している。テッパーのポジショニングは、中国のテック企業がグローバルなAI開発においてより中心的な役割を果たすと彼が信じていることを示しており、その主要な手段としてアリババを位置付けている。