2025年後半は、成長志向の投資家にとって厳しい時期となりました。今年初めに急騰した有望な銘柄のいくつかは、混合したガイダンス、経営陣の交代、市場全体の逆風に押されて大きく下落しました。しかし、ここで重要なのは：時にはセンチメントが悪化したときにこそ、最良のチャンスが生まれるということです。この下落局面で再考に値する2つの銘柄は、Spotify Technology（NYSE: SPOT）とPinterest（NYSE: PINS）です。両者は最近罰せられていますが、いずれも構造的な優位性と成長の触媒を持ち、低迷した評価で買いに入る忍耐強い投資家に報いる可能性があります。
Spotifyは2025年を力強くスタートさせましたが、その後の後半で痛みを伴う下落を経験しました。将来のガイダンスの失望と長年CEOを務めたリーダーの退任により、音楽ストリーミング大手は投資家の退出を招きました。しかし、短期的な乱高下の背後には、耐久性のある競争優位性を持つビジネスが存在しています。
Spotifyは世界の音楽ストリーミング市場を支配しています。Apple、Amazon、YouTubeなどのテック大手との激しい競争にもかかわらず、最も重要な市場シェアの地位を維持しています。同社はネットワーク効果の恩恵を受けており、レコードレーベルやアーティストとの関係を深めるほど、リスナーにとって魅力的なプラットフォームとなり、その結果、コンテンツ提供者との交渉力も強化されます。
ポッドキャストへの転換は、長期的な利益拡大のレバーとして真剣に検討すべきです。音楽ストリーミングは高額なロイヤリティコストを伴いますが、ポッドキャストは根本的に異なる経済モデルで運営されています。エンゲージメントの高いポッドキャストリスナーを育てることで、Spotifyは収益源を多様化し、マージン構造を改善できる—これらは持続可能な成長にとって非常に重要です。
今後の展望として、Spotifyは2030年までに月間アクティブユーザー数10億を目標としています。現在のユーザー数はこの目標が非現実的でないことを示唆しています。同様に有望なのは、広告支援型のリスナーをプレミアムの有料会員に転換する大きな機会です。さらに、同社はAIを活用してユーザーエンゲージメントとパーソナライズを強化し続けており、これはソーシャルメディアの競合他社が証明している戦略です。現在の下落を耐え忍ぶ意欲のある投資家にとって、長期的な成長の余地は十分に見込めます。
Pinterestも2025年に苦戦しました。関税の影響で広告主の支出が減少し、四半期決算も期待を下回りました。短期的な逆風は確かにありますが、基盤となるビジネスの勢いは異なるストーリーを語っています。
ユーザーの成長は依然として堅調です。最新の四半期では、月間アクティブユーザー数が前年同期比12%増の6億人に達しました。これは、プラットフォームが健全なペースで観客を拡大し続けている証拠です。より重要なのは、Pinterestがそのユーザーから価値を引き出す方法をより賢くしている点です。平均収益 per ユーザー（ARPU）は引き続き上昇しており、特に成長が加速している海外市場で顕著です。
この「ユーザー増加＋収益化改善」の組み合わせは、まさにネットワーク効果を強化するレシピです。より多くのユーザーは、より多くの広告主やコンテンツクリエイターを惹きつけ、それがエンゲージメントを促進します。同社はまた、AIを活用してプラットフォームのエンゲージメントを高めており、これはMeta Platformsのようなソーシャルメディア巨人にとって大きなリターンをもたらしています。
現時点の逆風にもかかわらず、今後の見通しは明るいです。関税の影響は一時的なものである可能性が高く、ユーザー成長と収益拡大の構造的な推進力は依然として堅持されています。これにより、Pinterestは長期志向の投資家にとって、この買いの下落局面のもう一つの恩恵となる可能性があります。
一時的な逆風により、基本的な事業の悪化ではなく、年次安値付近で取引されている質の高い企業に対して、忍耐強い資本が勝つことがよくあります。SpotifyとPinterestはともに、効果的に競争し、エコシステムを拡大し、収益化を改善できることを証明しています。最近の弱さは、次の四半期や二四半期を超えて考える意欲のある投資家にとって、絶好の機会を生み出しています。長期的な投資 horizon を持つ投資家にとって、この下落は待ち望んでいたチャンスとなるかもしれません。
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成長株2銘柄が年初来安値付近で取引中：買いのチャンスか？
これらの株は最近の市場の動きにより、投資家の注目を集めています。
### 主要なポイント
- これらの株は現在、年初来安値付近で取引されています。
- 投資のタイミングとしては、今が絶好の買い時かもしれません。
- 市場の動向と企業のファンダメンタルズをよく分析しましょう。
投資判断は自己責任で行ってください。
2025年後半は、成長志向の投資家にとって厳しい時期となりました。今年初めに急騰した有望な銘柄のいくつかは、混合したガイダンス、経営陣の交代、市場全体の逆風に押されて大きく下落しました。しかし、ここで重要なのは：時にはセンチメントが悪化したときにこそ、最良のチャンスが生まれるということです。この下落局面で再考に値する2つの銘柄は、Spotify Technology（NYSE: SPOT）とPinterest（NYSE: PINS）です。両者は最近罰せられていますが、いずれも構造的な優位性と成長の触媒を持ち、低迷した評価で買いに入る忍耐強い投資家に報いる可能性があります。
Spotifyのストリーミング要塞は堅牢なまま
Spotifyは2025年を力強くスタートさせましたが、その後の後半で痛みを伴う下落を経験しました。将来のガイダンスの失望と長年CEOを務めたリーダーの退任により、音楽ストリーミング大手は投資家の退出を招きました。しかし、短期的な乱高下の背後には、耐久性のある競争優位性を持つビジネスが存在しています。
Spotifyは世界の音楽ストリーミング市場を支配しています。Apple、Amazon、YouTubeなどのテック大手との激しい競争にもかかわらず、最も重要な市場シェアの地位を維持しています。同社はネットワーク効果の恩恵を受けており、レコードレーベルやアーティストとの関係を深めるほど、リスナーにとって魅力的なプラットフォームとなり、その結果、コンテンツ提供者との交渉力も強化されます。
ポッドキャストへの転換は、長期的な利益拡大のレバーとして真剣に検討すべきです。音楽ストリーミングは高額なロイヤリティコストを伴いますが、ポッドキャストは根本的に異なる経済モデルで運営されています。エンゲージメントの高いポッドキャストリスナーを育てることで、Spotifyは収益源を多様化し、マージン構造を改善できる—これらは持続可能な成長にとって非常に重要です。
今後の展望として、Spotifyは2030年までに月間アクティブユーザー数10億を目標としています。現在のユーザー数はこの目標が非現実的でないことを示唆しています。同様に有望なのは、広告支援型のリスナーをプレミアムの有料会員に転換する大きな機会です。さらに、同社はAIを活用してユーザーエンゲージメントとパーソナライズを強化し続けており、これはソーシャルメディアの競合他社が証明している戦略です。現在の下落を耐え忍ぶ意欲のある投資家にとって、長期的な成長の余地は十分に見込めます。
Pinterestのマネタイズ戦略が進展
Pinterestも2025年に苦戦しました。関税の影響で広告主の支出が減少し、四半期決算も期待を下回りました。短期的な逆風は確かにありますが、基盤となるビジネスの勢いは異なるストーリーを語っています。
ユーザーの成長は依然として堅調です。最新の四半期では、月間アクティブユーザー数が前年同期比12%増の6億人に達しました。これは、プラットフォームが健全なペースで観客を拡大し続けている証拠です。より重要なのは、Pinterestがそのユーザーから価値を引き出す方法をより賢くしている点です。平均収益 per ユーザー（ARPU）は引き続き上昇しており、特に成長が加速している海外市場で顕著です。
この「ユーザー増加＋収益化改善」の組み合わせは、まさにネットワーク効果を強化するレシピです。より多くのユーザーは、より多くの広告主やコンテンツクリエイターを惹きつけ、それがエンゲージメントを促進します。同社はまた、AIを活用してプラットフォームのエンゲージメントを高めており、これはMeta Platformsのようなソーシャルメディア巨人にとって大きなリターンをもたらしています。
現時点の逆風にもかかわらず、今後の見通しは明るいです。関税の影響は一時的なものである可能性が高く、ユーザー成長と収益拡大の構造的な推進力は依然として堅持されています。これにより、Pinterestは長期志向の投資家にとって、この買いの下落局面のもう一つの恩恵となる可能性があります。
選択的なディップ買いのケース
一時的な逆風により、基本的な事業の悪化ではなく、年次安値付近で取引されている質の高い企業に対して、忍耐強い資本が勝つことがよくあります。SpotifyとPinterestはともに、効果的に競争し、エコシステムを拡大し、収益化を改善できることを証明しています。最近の弱さは、次の四半期や二四半期を超えて考える意欲のある投資家にとって、絶好の機会を生み出しています。長期的な投資 horizon を持つ投資家にとって、この下落は待ち望んでいたチャンスとなるかもしれません。