市場の回復力の教科書的な教訓となったこの日、米国株式は大きな弱気での寄り付きにもかかわらず、かなりの回復可能性を示しました。取引セッションは、日中の回復率が異なる市場セグメントに異なる物語を語ることを示しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均はプラス圏を捉え、55.96ポイント上昇して49,071.56（0.1％の上昇）で引け、S&P 500はわずかに0.1％下落して6,969.01となった一方、ハイテク重視のナスダックは圧力の下にあり、172.33ポイントまたは0.7％下げて23,685.12で終了しました。しかし、この最終値は完全なボラティリティの全体像を隠しており、ナスダックは最も弱い瞬間には2.6％も急落した後、その多くを取り戻していました。## 回復のきっかけ：セクター別の上昇率を分解最初の売りはテクノロジー株に集中し、Microsoft（MSFT）が早期の弱さの主な引き金となりました。同ソフトウェア大手は、クラウドコンピューティング拡大に関するガイダンスの失望を受けて、9か月ぶりの最低終値を記録し、10.0％下落しました。同社の第2四半期決算はクラウド成長率の鈍化を示し、AI（人工知能）への投資が実際の市場需要を超えている可能性について疑問を投げかけました。AJベルのアナリスト、ダン・コーツワースは、「クラウドコンピューティングはAIの話と密接に関連しており、成長率を満たすか超えることができなければ、市場の目には一部のAI支出が過剰であるリスクが高まる」と指摘しています。しかし、より広範な回復は、利益確定の弱さが収まるにつれて展開しました。水曜日のセッション中にS&P 500は一時7,000ポイントを超え、投資家は下落時の買いを準備していることを示唆しました。Meta Platforms（META）は、予想を上回る第4四半期決算と、コンセンサス予想を上回る第1四半期の収益見通しを発表したことで、再び信頼を呼び戻しました。IBM（IBM）もまた、第4四半期の収益が売上高と純利益の両方で予想を上回り、すべての主要テック企業が逆風に直面しているわけではないことを示し、投資家のセンチメントを高めました。## セクター別のパフォーマンスが示す回復率の分布回復率は市場セグメントごとに大きく異なりました。ダウ・ジョーンズ米国ソフトウェア指数は、9か月ぶりの終値安値を記録し、7.7％の大幅下落を示し、引き続きアプリケーションソフトウェア企業への圧力を反映しました。ServiceNow（NOW）は、四半期決算が予想を上回ったにもかかわらず、9.9％の下落を見せ、評価の懸念が運営上の問題ではなく売りを促していることを示しました。一方、伝統的なセクターは日中に力強さを見せました。航空株は著しく上昇し、NYSE Arca Airline Indexは2.3％上昇。通信と銀行株も大きく上昇しました。商業不動産株も回復に参加し、より広範な市場平均を日中の安値から引き上げました。このセクター間のローテーションは、防御的および循環的な銘柄がテクノロジーを上回る動きとなり、回復率が深い構成の変化を隠すことを示しています。金鉱株は、金価格が早期の下落から回復したにもかかわらず、低迷を続けました。NYSE Arca Gold Bugs Indexは3.8％下落し、貴金属複合体の継続的な圧力を反映していますが、基礎となる商品は安定化を試みています。## グローバル市場は独自の回復経路を描く国際市場は、回復パターンがまちまちでした。アジア太平洋地域では、多くの市場が木曜日に上昇を終えました。日本のNikkei 225はわずかに上昇し、中国のShanghai Composite Indexは0.2％上昇、香港のHang Seng Indexは0.5％上昇し、新興市場の回復力を示しました。欧州市場はより複雑な状況を示しました。ドイツのDAX指数は2.1％下落し、フランスのCAC 40はわずか0.1％上昇、英国のFTSE 100は0.2％上昇と、地域ごとの経済感応度とセクター構成の違いを反映しています。国債も回復の流れに参加しました。前の2セッションの下落を受けて、基準の10年国債利回りは2.4ベーシスポイント低下し、4.227％となり、安全資産への需要が高まったことを示しています。## 投資家が今後の回復の兆しを確認すべきポイント今後の市場回復の継続には、今後発表される決算や経済指標が大きく影響します。Apple（AAPL）は金曜日の市場クローズ後に第1四半期の決算を発表予定であり、投資家はテクノロジーセクターの弱さが一時的なものか、それともより深刻な懸念を示すものかを注視しています。また、金曜日に発表される労働省の12月の生産者物価指数も、インフレの状況を示すことでFRBの政策見通しに影響を与える可能性があります。この日のパフォーマンスは、異なる指数やセクターの回復率がいかに大きく乖離し得るかを示しました。主要指数はほとんどの損失を取り戻しましたが、その構成要素の背景には、テクノロジーの弱さと伝統的セクターの強さという物語があり、これは今後の四半期の市場動向を形成する重要な要素となるでしょう。
ウォール街、回復の進捗を示すチャート：混合取引のダイナミクスの中での％ゲイン
市場の回復力の教科書的な教訓となったこの日、米国株式は大きな弱気での寄り付きにもかかわらず、かなりの回復可能性を示しました。取引セッションは、日中の回復率が異なる市場セグメントに異なる物語を語ることを示しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均はプラス圏を捉え、55.96ポイント上昇して49,071.56（0.1％の上昇）で引け、S&P 500はわずかに0.1％下落して6,969.01となった一方、ハイテク重視のナスダックは圧力の下にあり、172.33ポイントまたは0.7％下げて23,685.12で終了しました。しかし、この最終値は完全なボラティリティの全体像を隠しており、ナスダックは最も弱い瞬間には2.6％も急落した後、その多くを取り戻していました。
回復のきっかけ：セクター別の上昇率を分解
最初の売りはテクノロジー株に集中し、Microsoft（MSFT）が早期の弱さの主な引き金となりました。同ソフトウェア大手は、クラウドコンピューティング拡大に関するガイダンスの失望を受けて、9か月ぶりの最低終値を記録し、10.0％下落しました。同社の第2四半期決算はクラウド成長率の鈍化を示し、AI（人工知能）への投資が実際の市場需要を超えている可能性について疑問を投げかけました。AJベルのアナリスト、ダン・コーツワースは、「クラウドコンピューティングはAIの話と密接に関連しており、成長率を満たすか超えることができなければ、市場の目には一部のAI支出が過剰であるリスクが高まる」と指摘しています。
しかし、より広範な回復は、利益確定の弱さが収まるにつれて展開しました。水曜日のセッション中にS&P 500は一時7,000ポイントを超え、投資家は下落時の買いを準備していることを示唆しました。Meta Platforms（META）は、予想を上回る第4四半期決算と、コンセンサス予想を上回る第1四半期の収益見通しを発表したことで、再び信頼を呼び戻しました。IBM（IBM）もまた、第4四半期の収益が売上高と純利益の両方で予想を上回り、すべての主要テック企業が逆風に直面しているわけではないことを示し、投資家のセンチメントを高めました。
セクター別のパフォーマンスが示す回復率の分布
回復率は市場セグメントごとに大きく異なりました。ダウ・ジョーンズ米国ソフトウェア指数は、9か月ぶりの終値安値を記録し、7.7％の大幅下落を示し、引き続きアプリケーションソフトウェア企業への圧力を反映しました。ServiceNow（NOW）は、四半期決算が予想を上回ったにもかかわらず、9.9％の下落を見せ、評価の懸念が運営上の問題ではなく売りを促していることを示しました。
一方、伝統的なセクターは日中に力強さを見せました。航空株は著しく上昇し、NYSE Arca Airline Indexは2.3％上昇。通信と銀行株も大きく上昇しました。商業不動産株も回復に参加し、より広範な市場平均を日中の安値から引き上げました。このセクター間のローテーションは、防御的および循環的な銘柄がテクノロジーを上回る動きとなり、回復率が深い構成の変化を隠すことを示しています。
金鉱株は、金価格が早期の下落から回復したにもかかわらず、低迷を続けました。NYSE Arca Gold Bugs Indexは3.8％下落し、貴金属複合体の継続的な圧力を反映していますが、基礎となる商品は安定化を試みています。
グローバル市場は独自の回復経路を描く
国際市場は、回復パターンがまちまちでした。アジア太平洋地域では、多くの市場が木曜日に上昇を終えました。日本のNikkei 225はわずかに上昇し、中国のShanghai Composite Indexは0.2％上昇、香港のHang Seng Indexは0.5％上昇し、新興市場の回復力を示しました。
欧州市場はより複雑な状況を示しました。ドイツのDAX指数は2.1％下落し、フランスのCAC 40はわずか0.1％上昇、英国のFTSE 100は0.2％上昇と、地域ごとの経済感応度とセクター構成の違いを反映しています。
国債も回復の流れに参加しました。前の2セッションの下落を受けて、基準の10年国債利回りは2.4ベーシスポイント低下し、4.227％となり、安全資産への需要が高まったことを示しています。
投資家が今後の回復の兆しを確認すべきポイント
今後の市場回復の継続には、今後発表される決算や経済指標が大きく影響します。Apple（AAPL）は金曜日の市場クローズ後に第1四半期の決算を発表予定であり、投資家はテクノロジーセクターの弱さが一時的なものか、それともより深刻な懸念を示すものかを注視しています。また、金曜日に発表される労働省の12月の生産者物価指数も、インフレの状況を示すことでFRBの政策見通しに影響を与える可能性があります。
この日のパフォーマンスは、異なる指数やセクターの回復率がいかに大きく乖離し得るかを示しました。主要指数はほとんどの損失を取り戻しましたが、その構成要素の背景には、テクノロジーの弱さと伝統的セクターの強さという物語があり、これは今後の四半期の市場動向を形成する重要な要素となるでしょう。