MakeMyTripの第3四半期決算は複合的なパフォーマンスを示す：バス見積もりセグメントが勢いを増す
同社の最新の財務報告によると、総収益は前年同期比でわずかに増加しましたが、利益率は圧迫されました。
### セグメント別のパフォーマンス
- ホテル予約：堅調な成長を維持
- フライト予約：競争激化により伸び悩み
- バス見積もり：市場シェア拡大とともに大きく伸びる
この結果は、旅行需要の回復とともに、特定のサービスの需要が高まっていることを反映しています。
今後の展望として、MakeMyTripはデジタル化と顧客体験の向上に注力し、さらなる成長を目指しています。

2025年12月期の四半期において、MakeMyTrip（MMYT）は収益が2億9569万ドルに達し、前年比で10.6％の増加を示しました。しかし、これはウォール街の予想である3億1362万ドルのコンセンサスには5.72％下回る結果となりました。一方で、同社は驚くべき利益のサプライズを実現し、1株当たりの利益（EPS）は予想の0.39ドルに対して0.52ドルを記録し、33.33％の上振れを達成しました。この収益の予想未達と利益の上振れの乖離は、同社の事業セグメントにおける運営効率の向上を反映しています。

バスチケット販売の成長が予想を上回る

バスチケットの販売部門は、MMYTのポートフォリオの中で特に好調なパフォーマンスを見せました。同社はこの四半期に36.68百万枚のバスチケットを処理し、アナリスト予測の34.68百万枚を大きく上回る結果となりました。これは、地上交通手段としてのプラットフォームの採用が拡大していることを示しています。このバスの見積もりとチケット販売の好調により、総予約額は4億2060万ドルとなり、予測の4億2152万ドルにほぼ一致しました。調整後のマージンは4241万ドルに達しましたが、これは予想の4405万ドルをやや下回り、取扱量の増加にもかかわらずマージン圧縮が起きていることを示唆しています。

航空およびホテルサービスは逆風に直面

航空券の総予約額は15億3000万ドルとなり、これはアナリスト予測の15億5000万ドルをわずかに下回る結果です。同セグメントは1536万フライトセグメントを生成し、実際には1501万を超えましたが、総予約額は予想を下回り、航空市場における価格圧力の可能性を示しています。ホテルとパッケージの総予約額は7504万ドルで、予測の7945万ドルに対して大きく下回る結果となりました。ただし、ホテルの調整後マージンは1億3318万ドルに増加しましたが、これはコンセンサス予想の1億4303万ドルには及びませんでした。

全体の総予約額は27億8000万ドルに達し、2人のアナリストの平均予測の28億ドルをわずかに下回っています。一方、全セグメントの調整後マージンはさまざまな結果となり、全体としては複合的なパフォーマンスを示しています。

市場の懐疑と株価の動き

利益の上振れにもかかわらず、市場のセンチメントは依然として慎重なままです。MMYTの株価は過去1か月で12.8％下落し、より広範なS&P 500指数のわずか0.4％の下落を大きく下回っています。同社は現在、Zacksランク#4（売り）の評価を受けており、短期的には市場に対してパフォーマンスが劣る可能性を示唆しています。この評価の逆風は、収益のミスと今後の見通しに対する懸念を反映している可能性がありますが、バスチケット販売の勢いと利益改善による運営の強さも示しています。

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また、同社の事業運営の効率性や、今後の成長見通しについても引き続き注視が必要です。特に、航空およびホテル部門の逆風が続く中、収益性の改善とコスト管理が今後の鍵となるでしょう。投資家は、短期的な株価の動きだけでなく、長期的な事業の成長性と収益性の向上に注目しています。

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